Активно развивающиеся компании во всем мире нуждаются в дополнительном финансировании для поддержания роста своего бизнеса. Когда для этих целей не хватает инвестиций со стороны акционеров, свободного денежного потока от операционной деятельности, а банковские кредиты лимитированы, то компания может прибегнуть к привлечению денег используя публичный выпуск акций. Запускается механизм IPO (Initial public offering) — первичное публичное предложение. Кроме того, что компания привлекает дополнительные деньги, разместив акции, она одновременно решает еще несколько задач. Появляется возможность оценить стоимость компании объективным способом — через определение рыночной стоимости акций. Это, в свою очередь, облегчает возможность получения дополнительных кредитов, открывает возможность для осуществления сделок слияния и поглощения (M&A) и прочее.
2020 год был не простым для многих сфер экономики. Пандемия коронавируса и локдауны ударили по бизнесу большинства компаний, что негативно сказалось на доходах многих инвесторов. Тем не менее, фондовые индексы по итогам 2020 года выросли, а многие компании успешно привлекли деньги и вышли на биржи через IPO.
Согласно данным Refinitiv, в 2020 году на мировых фондовых площадках было проведено IPO 1755 эмитентами. Суммарно было привлечена сумма в объеме $324,14 млрд. В 2019 году лишь 1340 компаний привлекли $203,66 млрд. Как видно, выросли как количество компаний (+31%), так и суммы заимствований через IPO (+59,2%). Средний размер сделки IPO вырос на 21,5% и составил $184,7 млн.
Пандемия коронавируса сказалась на динамике привлечения инвестиций через IPO. В марте, апреле и июне 2020 года наблюдался спад в объемах. Суммарные объемы инвестиций в IPO, проводимых в эти месяцы оказались ниже соответствующих значений 2019 года. Однако уже в июне, месячные объемы привлечения начали превышать суммы предыдущего года. Наибольшие объемы собранных средств посредством IPO пришлись на декабрь 2020 года.
Динамика привлечения инвестиций через ІРО
Страны - мировые лидеры IPO
Больше всего на биржу в 2020 году вышло китайских компаний — 518 из 1755 или 29,5%. Компаний из США, которые провели IPO — 392 (22,34). Т.е. более половины компаний, прошедших IPO либо китайские, либо американские. На долю японских компаний, а именно они стали третьими в списке, пришлось уже только 5,4% от числа всех размещений.
Региональное структура IРО по компаниям, которые привлекли инвестиции в 2020 году
Тем не менее, по объему привлеченных средств первыми оказались американцы. По данным Refinitiv, компании из США собрали при размещении $143,6 млрд или 44,3% мирового объема IPO 2020 года. Китайские компании привлекли в совокупности $100,3 млрд или 30,9% всех привлечений. В итоге три четверти средств, привлеченных через IPO, получили американские и китайские компании. Третьи по количеству размещений японские компании оказались только десятыми по размеру сборов. А третьими по привлечению средств оказались эмитенты из Бразилии. Но на их долю пришлось уже только 2,7% всех сборов, или $8,7 млрд.
Региональное структура IРО по странам, донорам инвестиций в 2020 году
Финансовые центры и площадки по проведению IPO
Больше всего денег было привлечено через американские торговые площадки — биржу NASDAQ и Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE). Причем объем собранных через IPO средств прошел через эти площадки почти в равной мере — $83,99 млрд через NASDAQ и $83,94 млрд через NYSE (соответственно 25,91% и 25,90%). Иными словами, на двух этих биржах было привлечено новыми эмитентами более половины мировых сборов от IPO, а Нью-Йорк оправдал звание финансового центра мира.
Крупнейшие мировые биржи по привлечению инвестиций через IPO в 2020 году
Другим финансовым центром для IPO стал Китай. Через фондовые биржи континентального Китая — Шанхайскую (SSE) и Шэньчжэньскую (SZSE) в ходе IPO в 2020 году было собрано 17,5% от мирового объема привлечения ($56,8 млрд). Включая Гонконг, китайские биржи позволили привлечь через IPO $88,9 млрд или 27,4% мирового объема.
Считающийся значительным финансовым центром Лондон уступил по объему денег от IPO бразильской Фондовой бирже Сан-Паулу (B 3, ранее BOVESPA). Через бразильскую биржу привлекли $8,2 млрд, а в Лондоне $6,9 млрд.
Собираем для вас только самое важное о фондовом рынке и IPO в Украине и мире
Крупнейшие IPO в 2020 году
Самое крупнейшее IPO 2020 года провела компания Beijing–Shanghai high-speed railway (Пекин-Шанхайская высокоскоростная железная дорога). Компания занимается строительством одноименной железнодорожной магистрали и управлением перевозками по ней. Beijing–Shanghai high-speed railway привлекла на Шанхайской бирже в пересчете на доллары США $4,4 млрд. На биржу компания вышла 16 января 2020 года.
Крупнейшие IРО 2020 года
Второе место по привлечению средств через IPO, собрав $4 млрд, занял Pershing Square Tontine Holdings. Это специализированная компания по целевым слияниям и поглощениям (SPAC или blank check company). Ее акции обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже с 22 июля.
Третьей по размеру IPO в 2020 году стала JD Health International, дочерняя компания JD.com, управляющая аптечными сетями. Компания привлекла в ходе IPO в Гонконге $3,999 млрд. Акции компании начали обращение 8 декабря.
В числе десяти крупнейших IPO года оказались также ожидаемые размещения таких компаний как Snowflake, Airbnb и DoorDash.
Примечательно, что одно из крупнейших размещений года прошло на фондовой бирже в Варшаве. Польская торговая интернет-площадка Allegro.eu (официально эмитент зарегистрирован в Люксембурге), привлекла, в пересчете, $2,7 млрд.
Секторальное распределение IPO
Таким образом, крупнейшие IPO провели представители разных секторов экономики. Тем не менее, в этом списке заметны и повторения, что означает, что у некоторых отраслей в прошедшем году было преимущество.
Секторальное распределение средств, привлеченных через IPO в 2020 году
Анализ распределения привлеченных средств по секторам показывает в первую очередь активное использование трастов и специализированных компаний по целевым слияниям и поглощениям. Почти 28% средств или $90,6 млрд привлекли в ходе IPO в 2020 году именно такие компании. Производители программного обеспечения и IT сервисов собрали в ходе IPO сумму $39,4 млрд. Это 12,15% общемировых доходов от IPO. Третье место по объему привлеченных средств занял сектор биофармацевтический сектор. Компании, занимающиеся медицинскими исследованиями и разработкой лекарств, привлекли при выходе на биржу $30,8 млрд. Распределение выручки от IPO по остальным секторам, по крайней мере в секторальном топ-10, достаточно равномерно.
Стоит ли инвестору смотреть в сторону IPO в 2021 году?
Как показал анализ, средний рост цен в ходе первого дня торгов относительно цены размещения, составляет 49,7%. Это показывает, что участие в IPO — выгодное для инвестора мероприятие.
Распределение динамики роста в зависимости от объема размещения показывает, любопытную закономерность. Чем больше объем размещения, тем меньший убыток может понести инвестор, но, вместе с тем, доходность операции достаточно стабильна и ограничена. Средний рост в первый день торгов десяти крупнейших IPO составил 54,9%. Для IPO меньших размеров чаще возможен, значительный рост цены, но и с возрастанием шансов получить убыток. Наибольшей рост цены в первый день торгов в 2020 году достигал 1607,5% (IPO Contec Medical Systems, первый день торгов на Шэньчжэньской бирже 24 августа, объем размещения $59,9 млн). Но можно было и потерять 82,9% вложений (IPO Dutch Star Companies Two, первый день торгов на Euronext Amsterdam 19 ноября, объем размещения $130,4 млн). Поэтому осторожному инвестору лучше присматриваться к наиболее крупным IPO.
Что такое IPO, публичное размещение акций компаний на биржах, IPO, фондовые биржи, фондовая биржа, инвестиции, публичное размещение, размещение, акции, фондовые биржи, инвестиции в IPO 2020, инвестиции IPO 2021. Какая доходность IPO? Размещение акций на бирже.
