Switch to English
Вход
Инвестиционные предложения
Новости
Аналитика
инвестировать Найти инвестора

Где аграриям брать деньги, если банковское финансирование отсутствует?

Артем Ковбель из Kreston GCG рассказал о том, что на рынке существуют альтернативные долговые источники, которые могут дать кредит на более выгодных для аграриев условиях

Рейтинги Украины упали, поэтому банковские ресурсы заметно подорожали. Что делать аграриям, чтобы получить заемный капитал? Искать альтернативные источники финансирования. К примеру, обратиться в Европейский банк реконструкции и развития, Международную финансовую корпорацию, Европейский инвестиционный банк. Для среднего и крупного бизнеса наиболее оптимальный ресурс сейчас — это деньги ЕБРР. Эффективная процентная годовая ставка в данном случае на 5% ниже, чем в коммерческих банках. Но тогда необходимо отвечать ряду критериев. Собственник компании должен быть украинцем, и он не может быть замешан ни в каких политических скандалах, коррупции. Агрохолдинг должен отвечать международным стандартам, иметь аудит международной финансовой отчетности, прозрачную юридическую структуру, прибыльную финансовую модель. В ЕБРР скрупулезно оценивают соотношение долга к EBITDA, — он должен быть в пределах 2–2,5. Если мы хотим привлечь кредит на 3 млн евро, то EBITDA должна быть не менее 1 млн евро. Что должна представить компания, чтобы получить кредит от ЕБРР? Проект. Банк дает деньги на развитие производства, а не под оборотные средства. Например, есть голубые фишки, такие как «Кернел», «Астарта». Они прибыльные, стабильные. И для банка это меньшие риски. Такие холдинги могут привлекать сотни миллионов долларов. Средняя агрокомпания может привлечь до 10 млн евро. Банк также предоставляет гранты, в том числе на переход на международные стандарты финансовой отчетности. Он готов оплачивать до 70% стоимости.

Владелец агрокомпании в Харьковской области рассказал об использовании другого механизма финансирования — частного капитала. Его знакомый заработал деньги в девелопменте и вовремя вышел из этого бизнеса в 2009 году, когда рынок недвижимости упал. Сейчас у него есть кеш, но в нынешней непростой экономической ситуации он не рискует открывать новый бизнес. Поэтому нашел другой способ зарабатывать — финансирует посевную и уборочную харьковского агрохолдинга. Но здесь все построено на доверии. Иногда просто нужно посмотреть друг другу в глаза. При таком способе привлечения денег аграрий не выполняет множество различных процедур, не проходит банковские комитеты, не подает финансовую отчетность. Экономит время и нервы. Бизнесмену из горнодобывающей отрасли за долги достался земельный банк около 5000 га и сельхозтехника. Для него этот бизнес был непрофильным, поэтому он сдал землю и технику в аренду агрокомпании, которая не имела возможности инвестировать в модернизацию необоротных активов, расширение земельного банка. Результат — выгодная модель ведения бизнеса для обеих сторон.

Аграриев активно финансируют частные украинские и международные фонды, такие как SigmaBleyzer, Horizon Capital. Но такие фонды могут быть и меньше — на $50–100 млн. Они ищут недорогие активы или возможности проинвестировать. Украиной стали часто интересоваться фонды из Великобритании, США и России. В первую очередь им интересны компании с земельным банком до 10 000 га. Крупных инвестиций сейчас никто не делает. Вкладывают ровно в тех количествах, чтобы даже при неблагоприятной ситуации выйти хоть на минимальную прибыль. Но выделяя деньги, фонды любят заходить в контроль — 50+1 акция. Зачем это собственникам? Зачастую у них нет выбора. Или их компанию заберет банк за долги, или они пустят к себе стратегического инвестора.

Иногда компании прибегают к комбинации входа в капитал и долгового финансирования. Такой способ практикует ЕБРР. Как правило, через некоторое время банки и инвесторы выходят из инвестиции, продавая собственнику опцион. У меня есть один клиент, который торгует агрохимией. Он кредитует своих покупателей, давая им деньги в долг. А сам перекредитовывается в банке. Мелкие фермеры зачастую просто не знают о других источниках финансирования, поэтому готовы брать деньги под высокий процент. В данном случае у продавца агрохимии. А он, в свою очередь, зарабатывает еще и на марже.

Источник: Landlord

Заполните, пожалуйста, ваши контактные данные, чтобы получать ежемесячную рассылку!
Обратный звонок
Спасибо! Мы с вами свяжемся.