Держа зубами официальный курс гривны и пытаясь хоть как-то при этом сэкономить свои золотовалютные резервы, Национальный банк в начале июня повысил учетную ставку на 15пп до 25%.
Такое решение сделает потенциально богаче тех, кто имеет лишнюю гривну, и – если замысел Нацбанка сработает – подтолкнет кого-то из них использовать гривну, а не жесткую валюту, как средство сбережения своих средств.
Но если для кого-то гривна остается активом, и они приветствуют ее подорожание, то многие бизнесы могут серьезно пострадать от неизбежного увеличения ставок по их гривневым обязательствам.
Решение Нацбанка болезненно ударит по тем, кто в течение последних лет активно инвестировал в свое развитие, привлекая банковские ссуды. И таким компаниям пора сегодня действовать на опережение.
Как мы знаем из опросов Нацбанка, половина украинского бизнеса страдает от уменьшения объемов производства на 30-100%.
Причем боевые действия вблизи производства и нарушение логистических цепочек из-за войны и блокирования транспортной инфраструктуры не являются наибольшими факторами падения.
Наиболее значимым фактором является потеря рынков сбыта, на что жалуется половина пострадавших предприятий.
Оно и неудивительно, ведь внутренний спрос, всегда являвшийся ключевым драйвером экономического роста, сдувается по мере вынужденной эмиграции и сокращения доходов внутренних потребителей.
После странного решения НБУ на бизнес, который до начала активных боевых действий в Украине верил в будущее и расширялся, может совершаться дополнительное давление.
К проблемам с логистикой, бедой с внутренним спросом, не позволяющие полностью переложить подорожание сырья на потребителей, добавляется риск увеличения ставок по существующим кредитам.
Ведь банки, следуя регулятору, уже начинают увеличивать ставки по депозитам. Все началось с резкого повышения депозитных ставок у тех банков, которые за счет вкладчиков хотят заместить значительные ссуды от НБУ, потому что их стоимость поднялась за один день с 11% до 27%.
В эту гонку, в конкуренцию за вкладчиков, постепенно вовлекаются и другие банки. Кроме этого, имея возможность без риска разместить свои свободные средства в Нацбанке под 23%, что на 14пп выше по сравнению с февралем-маем, банки при первой возможности вполне аргументированно потребуют от заемщиков существенного увеличения ставок по кредитам.
А в некоторых случаях, где ставки по кредитам плавающие, привязанные к стоимости денег или даже напрямую к ставке НБУ, подорожание кредитов будет происходить автоматически.
Это дополнительное бремя, очевидно, увеличит уровень невозврата ссуд по банковской системе. В свою очередь, банкам придется дополнительно закладывать растущие риски невозврата в еще большие ставки по кредитам, что запустит порочный круг, из которого банкам и их заемщикам трудно будет выбраться.
Я убежден, что заемщикам банков в этот порочный круг нельзя запрыгивать. Если бизнесмены уже сейчас испытывают проблемы с рынками сбыта и не уверены в их быстром восстановлении, они не должны ни в коем случае соглашаться с дальнейшим увеличением ставок.
Если повышение учетной ставки является поводом для банков поднять цену текущих кредитов, то для заемщиков, бизнес которых испытал проблемы в последние месяцы, такой шаг Нацбанка является прекрасной возможностью для серьезного разговора с банками о пересмотре параметров кредитования.
Естественно, пересмотр на условиях заемщика. Как показывает практика, промедление с таким разговором только повредит заемщику.
Поэтому этой возможностью нельзя не воспользоваться, если только до этого вы уже не договорились с банками о лучших условиях.
Примером для заемщиков должна стать позиция Министерства финансов, которое на прошлой неделе подчеркнуло, что не считает последнее решение НБУ поводом для поднятия ставок по рыночным ОВГЗ.
Это правильное заявление, ведь украинский бюджет и без увеличения процентов по долгам трещит по швам. Частные заемщики должны идти еще дальше, потому что они не могут, как Минфин сегодня рассчитывать на международную финансовую поддержку.
Поэтому откровенный разговор с нынешними кредиторами о более благоприятных по сравнению с довоенными условиями финансирования – это единственная на сегодняшний день опция для украинской компании.
Итак, готовьте свои аргументы для разговора с банками. Ведь если они ориентированы на клиентов, а не на спекулятивные выгоды, то должны понимать, что улучшенные условия для заемщиков исправят экономическую ситуацию в стране и помогут сохранить, в том числе, ее банковскую систему.
Ибо вся эта история напоминает мне кризис 2014-1015 годов, когда кредитный корпоративный портфель большинства банков сдулся на 60-80%.
Поэтому такой разговор о реструктуризации будет полезен как заемщику, так и кредитору, чтобы в будущем сократить процент плохих долгов.
