Мировой рынок M&A в 2021 году продемонстрировал двузначный рост (+47% по стоимости и +31% по объему по сравнению с 2020 годом). Год для рынка M&A в мире стал новым рекордом – 48 948 сделок на сумму 4 418 млрд долларов США, что по стоимости превзошло предыдущие рекорды 2007 года (3 833 млрд долларов США) и в 2017 году по объему (37 437 сделок).
Несмотря на вызовы продолжительной пандемии COVID-19 в 2021 году, несколько факторов привели к чрезвычайно благоприятному для соглашений M&A международному климату – сильный экономический рост; восстановление уверенности в будущем компаний, многие из которых занимаются трансформационными приобретениями, ускоряющими их экспансию; низкие темпы инфляции и все еще скромные процентные ставки; высокие цены на акции, особенно в США, и большие резервы капитала, способствовавшие интенсивной инвестиционной деятельности финансовых спонсоров и фондов прямых и венчурных инвестиций.
В связи с увеличением объема транзакций, который наблюдался со второй половины 2020 года, рынок M&A возродился в первой половине 2021 года благодаря восстановлению экономики во всем мире после введения карантинных ограничений на этапе введения чрезвычайной ситуации и начала кампании вакцинации. Количество сделок возросло с 19 582 транзакций во второй половине 2020 года до 25 098, реализованных за первые шесть месяцев 2021 года (+28%, +42% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). Благодаря активной деятельности в сфере M&A во второй половине года (+22% по сравнению с соответствующим периодом 2020 года), в конце года мировой рынок установил новый рекорд в 48 948 реализуемых сделок, что на 31% больше по сравнению с предыдущим рекордом 2017 года (более 37 400 транзакций).
Исключительные показатели рынка M&A были результатом как внутренних транзакций (36% по стоимости и 27% по объему), так и особенно трансграничных, которые после двух лет уменьшения резко подросли в 2021 году. Несмотря на растущую геополитическую напряженность и трудности компаний с завершением операций слияния и проведением прединвестиционной проверки за пределами их национальных границ из-за ограничений, наложенных пандемией, трансграничные операции выросли на 80% по стоимости и на 45% по объему, достигнув новых рекордов. В относительном выражении трансграничные транзакции M&A составили 46% и 35% в стоимости и объемах общей суммы транзакций по сравнению с 39% и 32% в 2020 году.
США
Деятельность по слиянию и поглощению возросла во всех географических регионах, особенно в странах Южной и Северной Америки (+60% по стоимости после -12% в 2020 году и +25% по объему), где они достигли нового исторического максимума в 2 412 млрд долларов США с 17 579 завершенными транзакциями (завершенные слияния и поглощения, объекты транзакции). Этот географический регион подтвердил свою ведущую роль на мировом рынке M&A, внеся свой вклад в стоимость и объем глобальных соглашений 55% и 36%, соответственно (50% и 38% соответственно в 2002 году).
Европа
Европейский рынок M&A восстановил свою силу после замедления, которое наблюдалось в 2020 году: восстанавливаемая экономика и общая стабильная фондовая биржа создали среду, благоприятную для слияний и поглощений. Компании и финансовые инвесторы, в частности частные фонды прямых инвестиций, продемонстрировали значительную заинтересованность в устранении задержек при закрытии сделок, вызванных пандемией, и инвестировании имеющихся средств. Рынки «Старого Света» вернулись на второе место в глобальном рейтинге M&A по стоимости сделок в 1,1 млрд долларов США (+57% по сравнению с предыдущим годом и 23% от общей суммы) и установлению нового рекорда по количеству транзакций – 15 537 (+ 38%, 32% от общего числа).
Во всех основных европейских странах наблюдался двузначный рост, начиная с Франции (+65% по объему и почти втрое по стоимости) и Великобритании (+55% и +77% соответственно), а также Испании (+49% и +98%), Италии (+38% и более чем в два значения) и Германии (+32% и +45%).
Перспективы на 2022 год
После рекордов, достигнутых в 2021 году, 2022 начался положительно для рынка M&A. Однако на намерение добиться показателей предыдущего года могут повлиять огромные проблемы, с которыми сталкиваются игроки рынка. Тем не менее, устойчивость мировых торговцев в 2020 году, году пандемии, и сильное ускорение 2021 года свидетельствуют об их большей способности и более сильных амбициях завершить транзакции, несмотря на кризис и сильную волатильность.
Повышение процентных ставок является прямым следствием тенденции роста инфляции, чей внезапный всплеск в 2021 году удивил центральные правительства. В конце марта инфляция в США достигла самого высокого уровня с 1981 года – 8,5% в год. Программы фискального и монетарного стимулирования, введенные ведущими странами с развитой экономикой для преодоления пандемии, позволили ВВП и занятости вернуться к уровню до пандемии Covid-19. Доступность сырья и энергоносителей резко сократилась и ухудшилась из-за недостатков в мировой системе распределения товаров.
Влияние геополитической ситуации
Военное вторжение России в Украину 24 февраля 2022 года осложнило и без того нестабильную геополитическую ситуацию, а его последствия с точки зрения человеческих потерь и влияния на мировую экономику, на которой также сказались санкции, введенные против России, и обострение энергетического кризиса, пока нельзя оценить в полной мере. Учитывая, что потрясения на продолжающихся из-за войны в Украине финансовых и сырьевых рынках могут сохраняться в течение года, прогнозы роста для основных экономик были пересмотрены в сторону уменьшения. ОЭСР указала на возможное снижение глобального роста более чем на один процентный пункт в 2022 году (ранее прогнозировался рост на 4,5%) и полтора процентного пункта для Европы. ЕЦБ уже пересмотрел свой прогноз по Еврозоне с +4,2% до +3,7%, при этом агентство Standard&Poor следовало его примеру, прогнозируя рост мирового ВВП на 3,6% (-0,6% от предыдущего прогноза) и 3, 3% для Еврозоны (-1,1%).
Трудно предугадать влияние последствий войны и резкого повышения уровня цен на мировой рынок M&A. Некоторые тенденции и факторы уже повлияли на решения, принятые участниками соглашений в 2021 году, и ожидается, что они будут подтверждены в 2022 году.
Цифровая трансформация стимулирует рынок M&A
Пандемия ускорила темп развития и расширила продолжающуюся сферу цифровой трансформации, стимулируя интенсивные слияния и поглощения в секторе телекоммуникационных медиа и технологий, которые по ожиданиям будут продолжаться в течение 2022 года.
Процессы консолидации, которые наблюдались в течение нескольких лет в различных сегментах TMT (телекоммуникации, информационные технологии и СМИ), начиная с сегмента информационных услуг, анализа данных и услуг по экономическому и финансовому анализу, стимулировали соглашения по слиянию и поглощению. Это подтверждается слиянием на сумму 43,4 млрд долларов США между британской IHS Markit Ltd и американской S&P Global Inc , международным лидером на рынке долговых рейтингов, анализа и подготовки индексов мирового финансового рынка, которое было завершено в феврале 2022 года.
ESG факторы учитываются при разработке стратегий M&A
В 2021 году факторы ESG уже начали оказывать значительное влияние на рынок M&A, и эта тенденция должна ускориться в ближайшее время. Движение в направлении декарбонизации и фокус внимания на инновациях для снижения климатических рисков будет иметь сильное влияние на сделки M&A, начиная со сфер энергетики и природных ресурсов, где потребность компаний этих сфер уменьшить свое влияние на окружающую среду может привести к изменению их портфеля активов и объекты приобретения в «зеленых» сегментах экономики.
Больше статистики и инсайтов можно найти в отчете на сайте - M&A report 2021: a record year
