1. Ключевые макроэкономические тенденции в мире
ЕВРОПА
- QE
- Приток мигрантов
- Введение временного пограничного контроля в странах ЕС
США
- Повышение учетной ставки
- Сезон корпоративной отчетности за 4 кв. 2015
- Старт экспорта нефти
Япония
- Программа структурных реформ
- QE в Японии
Россия
- Военный конфликт в Украине и Сирии
- Санкции ЕС и США
- Рецессия
Ближний Восток
- Военные действия России, США, Франции и других стран против «Исламского государства»
- Переформатирование карты Ближнего Востока
- Риск военного конфликта между Ираном и странами Персидского залива
Китай
- Экономический кризис
2. Глобальные тренды инвестиционных активов
В декабре мировые финансовые рынки показали волатильную динамику на фоне результативных заседаний центробанков развитых стран.
Основной резонанс вызвали комментарии главы ЕЦБ относительно дальнейшей политики банка, а именно: удержание
отрицательных ставок и НЕ увеличение программы выкупа гособлигаций европейских стран. Такое решение положительно сказалось на котировках евро, но негативно на экономике Еврозоны.
ФРС США после 10-летнего перерыва начала цикл повышения процентных ставок и ожидаемо подняла учетную ставку на 0,25% (до 0,25 - 0,5%). Дальнейшее повышение ставок будет медленным, что привело к возврату покупателей на рынок акций.
Глобальные тренды
Угрозы и вызовы мировых рынков:
- Кризис ликвидности на мировом финансовом рынке может перерасти в 4-ю волну мирового экономического кризиса. Последнюю в этом цикле кризисов.
- Ускорение замедления экономики Китая.
- Агрессивный рост учетной ставки ФРС США.
- Жесткая дестабилизация Ближнего Востока и скачок цен на нефть.
3. Рекомендуемая аллокация инвестиционных активов
| ETF-фонды | Активы | Среднегодовая историческая доходность | Доходность с начала 2015 | Колебания цен за 2015 год / 10 лет | |||
| 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | ||||
| SPY | Акции | 1,10% | 13,90% | 13,60% | 8,30% | 1,10% | 17% / 32% |
| IEF | Облигации | 1,30% | 9,30% | 7,90% | 7,00% | 1,30% | 7% / 12% |
| GLD | Золото | -10,70% | -12,10% | -5,40% | 9,10% | -10,70% | 21% / 36% |
| VNQ | Недвижимость | 1,70% | 8,10% | 10,40% | 7,10% | 1,70% | 25% / 57% |
| CTimeS | -0,80% | -0,80% | 7% / - | ||||
Описание инструментов
ETF – Exchange Trade Fund
Инвестиционный фонд, бумаги которого торгуются на фондовой бирже. Большинство ETF узкоспециализированные и созданы для дублирования динамики различных фондовых индексов.
Разновидности ETF-фондов:
SPY – биржевой фонд акций, дублирует динамику индекса S&P500 и выплачивает дивиденды по акциям.
GLD – фонд, который приобретает в свои активы исключительно физическое золото.
IEF – фонд, который инвестирует исключительно в высоконадежные облигаций с рейтингом «А» и выплачивает купонный доход.
REIT - Real Estate Investment Trust. Фонд, который инвестирует все активы в недвижимость (жилую,
коммерческую, торговую), сдает её в аренду и получает прибыль от изменения цены. Большую часть прибыли распределяет через дивиденды.
Торгуется на бирже.
VNQ – один из крупнейший фондов, которые инвестируют в недвижимость США.
