Для выделения важного для Украины транша МВФ, Верховная Рада может вернуться к рассмотрению законопроекта о рынке земли, а, возможно, даже и завершит работу над ним. Если голосование будет результативным для лоббистов открытого рынка, то тогда агросектор Украины начнет жить по новым правилам. Насколько эти правила перекроят экономику государства и, в частности, повлияют ли они на валютный курс? Эксперты придерживаются противоположных мнений по этому поводу.
Введение рынка земли может значительно повлиять на укрепление гривны. Об этом медийщикам говорит руководитель отдела аналитики ГК Forex club Андрей Шевчишин. Впрочем, в долгосрочной перспективе гривну ждет ослабление.
"Драйвером может стать принятие или непринятие закона "О рынке земли". Если его примут, да еще позволят нерезидентам покупать землю, это станет дополнительным трендом на укрепление гривны, поскольку нерезиденты станут постепенно заводить в Украину валюту под будущие инвестиции в агрорынок", - считает эксперт.
А президент инвестиционной группы "Универ" Тарас Козак в интервью журналистам говорит следующее: "Если закон позволит покупать землю иностранцам, они будут заводить в Украину миллиарды долларов и здесь менять их на гривны, чтобы купить землю. Также, если будет честная приватизация, то бизнес - иностранный и украинский - начнет завозить деньги из-за рубежа или брать дешевые кредиты в иностранных банках. Приток валюты может вырасти очень существенно. И, если НБУ будет продолжать такую же политику, то мы можем увидеть и доллар по 20 грн".
Доллар по 20 - это, конечно, неплохо. Впрочем, предупреждает Козак, "в этом году рынок земли еще не откроют. Но рынок играет с опережением. Если мы будем понимать, что завтра в страну пойдут эшелоны долларов, то банки начнут избавляться от долларов уже сегодня, потому что завтра доллар будет дешевле. То есть финансовые учреждения играют на опережение, и они будут избавляться от доллара заранее. То же будут делать и граждане. И в результате курс опустится", - считает Козак.
Перспектива - весьма заманчивая, вот только действительно ли "эшелоны долларов" уже выстраиваются, чтобы наперегонки мчаться в Украину?
Но если бы это так и было, есть и другие факторы, влияющие на курс доллара, кроме земли или приватизации. Член экономического дискуссионного клуба Евгений Олейников напоминает, в частности, о двух факторах. К концу года национальная валюта всегда ослабевает, поскольку импортеры фиксируют выручку и переводят доход в валюту. Второй момент, связанный с потребностью государства отдавать зарубежные займы, также негативно влияет на гривну. Не далее, как в марте 2020 доллар может подрасти через долговые обязательства, прогнозирует Олейников в интервью телеканалу "Рада".
Фактор земли
Андрей Мартынов, ведущий научный сотрудник НАН Украины, к перечню Олейникова добавляет еще один пункт. На курс гривны повлияет и получение (или неполучение) 500 млн евро кредита от ЕС, говорит он. А также - разблокировка работы с МВФ, которая в свою очередь будет зависеть от того, откроют ли рынок земли, что, как известно, является одним из условий наших партнеров из Международного валютного фонда.
А тем временем "Национальный банк не ожидает существенного укрепления гривны в связи с открытием рынка земли, - комментирует для 112.ua экономический эксперт Алексей Кущ. - А министерство экономики исследовало другое: влияние рынка земли на ВВП, и пришло к выводу, что такое влияние будет мизерным. Максимум до 1,8%. Если сравнить это с обещаниями Гончарука, что экономика вырастет на целых 40% в течение четырех лет, можно почувствовать, насколько велика разница".
Кущ продолжает: "Международные институты считают, что открытие рынка земли будет иметь негативное влияние на рост ВВП. Краткосрочный эффект может иметь место, и гривна укрепится, но дальше наступят негативные последствия. Значительная часть земельной ренты, которую вносят сейчас владельцы земельных паев, будет вымываться за границу. Сейчас то, что дает земля, остается в украинской экономике, но если землю выкупят спекулянты, средства пойдут за границу".
Наконец, есть еще один момент, на который указывает экономист. "В последнее время начали ширится слухи о том, что нерезиденты создали "паркинг" инвестиций на рынке облигаций внутреннего займа и главная цель этих вложений - скупка земли в конце следующего года". При этом, продолжает Кущ, "среди так называемых "нерезидентов" настоящих иностранцев - не более 50%. Остальное - фиктивные инвестиции, сформированные структурами, аффилированными с властью и такими, которые используют инсайдерскую информацию".
Чем эта ситуация опасна? "Если антиутопия с курсом будет продолжаться и в следующем году, мультипликатор портфеля ОВГЗ на вложенный доллар вырастет при определенных раскладах до уровня 2 к 1. То есть на миллиард долларов портфельных инвестиций придется столько же прибыли. Если эти деньги "распаркуют" на рынке земли - получится, что 50% земельного банка так называемые "нерезы" купят на шару. В таком случае, государство в следующем году рискует остаться и без денег, и без земли", - говорит он.
Аргентины не получится
А без земли и без денег вряд ли следует рассчитывать на стабильность национальной валюты. Кущ добавляет и такое: "Кроме того, следует ожидать ухудшения динамики развития аграрного комплекса, поскольку он развивается главным образом за счет фермерских хозяйств. Открытие же рынка земли приведет к аргентинскому сценарию, когда земельные участки будут большими массивами переходить в собственность нескольких земельных компаний. Мы потеряем значительный потенциал. В той же Аргентине открытия рынка земли не привело к росту экономики, а скорее даже наоборот".
Кстати, об Аргентине. В свое время эта страна долго сопротивлялась китайской экспансии, но в итоге сдала свои позиции под давлением обстоятельств. Дело в том, что в Китае, где находится самый большой растениеводческой агрохолдинг в мире Beidahuang Group (земельный банк составляет более 5,4 млн. га), не хватает пахотных земель. Еще в 2011 году компания начала поиск земель для производства сои в других странах мира. Для того, чтобы взять в аренду 234 тыс. га земли под выращивание сои в Аргентине, китайцам пришлось инвестировать 1,5 млрд. долларов.
В 2018 году Beidahuang Group удалось договориться о покупке еще 320 тыс. га в Аргентине, на что страна пошла из-за дефолта и ради пакетных инвестиций из КНР. Известно, что до этого инвестиции КНР в сельское хозяйство Аргентины были нежелательными - в первую очередь из-за настроений местного населения и бизнеса. Недовольство местных, в частности, подогревалось подорожанием пахотных земель в связи с повышенным спросом на них. Например, в провинции Санта-Фе аренда выросла с 150 долларов за гектар в 2001 году до 650 долларов в 2017 году. Когда подобная стоимость стала для "туземцев" неподъемной, на аргентинский земельный рынок зашли китайцы.
Но Аргентина была интересным направлением для капиталовложения - в отличие от Украины, отмечает в аналитик агентства MPP Consulting Павел Мельник. "У Аргентины - Латинская Америка с 1,5 миллиардами населения, а через Атлантику - Африка, где множество голодных ртов. Аргентина интереснее расположена и ближе к большому количеству людей. А что Украина? Ну, чернозем у нас... Но возможность защитить инвестиции - значительно ниже", - убежден эксперт.
"Когда откроются потребности в новых инвестиционных рынках, никто не станет спешить в Украину. По ряду причин. Из-за власти, из-за законов, из-за нашей проблемной северной соседки и из-за войны на Востоке. Здесь много рисков", - отмечает Мельник.
Он также добавляет, что все нынешние баталии вокруг концентрации земель в одних руках выглядят просто-таки наивно, если абстрагироваться от украинской ситуации. "Мы говорим о количестве гектаров, но даже если брать максимум - это копейки для мировой экономики. Наши парламентарии просто отрабатывают деньги на этой теме", - говорит Мельник.
Как известно, сейчас решено ограничить продажу земель в одни руки 10 тысячами гектаров. Для авторов соответствующих поправок эта цифра кажется существенной и стоящей того, чтобы вокруг нее ломать копья, но для потенциального инвестора это - ничто, считает эксперт. Украинцы еще не научились мыслить стратегически и немного отрываться от родной почвы, чтобы посмотреть на ход событий сверху. "Мы себе рисуем какие-то изменения и думаем, что будет "вау". Но "вау" не будет", - говорит Мельник. "Мировая экономика сейчас падает из-за коронавируса", - напоминает он.
Гривна также "заболеет"?
О том, как влияет новая эпидемия на мировую экономику, говорить можно долго. А если сузить эту тему к вопросу, как соотносятся коронавирус и гривна, то отметить необходимо следующее. С одной стороны, есть позитив в виде снижения мировых цен на энергоносители. Но с другой - "инвесторы уходят из облигаций развивающихся стран", отмечает старший аналитик инвестиционной компании "Альпари" Вадим Иосуб в интервью РБК-Украина.
"В среднесрочной перспективе это будет иметь определенное давление на гривну. Но речь о ее интенсивном и сильном падении не идет", - говорит он. Впрочем, это при условии, что эпидемия зафиксируется на той точке, на которой она сейчас. Если же она не "успокоится" на достигнутом, последствия могут быть хуже.
Мировые биржи сейчас штормит как никогда, особенно это касается рынков, предлагающих золото, цены на которое существенно выросли. У Украины нет золота на продажу - и это минус. Но плюс (якобы!) в том, что доллар упал с трехмесячного максимума и снизился по отношению к евро. Доллар упал и по отношению к иене и швейцарскому франку. Казалось бы, чем слабее доллар, тем крепче гривна. Но в глобальном мире не все так просто.
"Коронавирус - это плохо. Для здоровья людей. Но, как оказалось, хорошо для здоровья украинских реформ. Потому что не оставляет власти выбора. У нее теперь нет инвесторов, которые на фоне дешевых денег готовы закрывать глаза на выходки власти и продолжать покупать (внутренние облигации - авт.). Теперь только опытные бюрократы, которые знают, с кем имеют дело, а потому повторяют сакраментальное "утром реформы, вечером деньги", - пишет в авторской колонке на "Новом времени" инвестиционный банкир Сергей Фурса.
"Не исключено, что истерика на рынках пройдет, и мы не увидим перехода к затяжному падению и рецессии. Но текущие события на рынках должны напомнить властям Украины, как важно сотрудничество с МВФ и что хорошая погода не может длиться вечно. А значит, надо иметь с собой зонтик. А значит, надо ценить программу МВФ. А значит, пора перестать юлить и пытаться пропетлять, оставаясь друзьями как с МВФ, так и с украинскими олигархами. Вирус не позволяет служить двум господам одновременно", - продолжает он.
А для сотрудничества с МВФ важно открытие рынка земли, о чем уже говорилось выше. Иными словами, мы вернулись к тому, с чего начали. Свободный оборот земельных угодий имеет для стабильности национальной валюты и положительные, и отрицательные последствия. Но более подробно на этом стоит остановиться уже после окончательного решения парламента.
