Крупнейший экспортер курятины планирует привлечь $450 млн за счет выпуска облигаций, средства от которого будут направлены на финансирование тендерного предложения и выкуп части облигаций, погашение которых запланировано на 2026 год. Первоначальный ориентир по доходности нового выпуска находится в диапазоне низких–средних 11% годовых, сообщил источник, знакомый с деталями сделки.
Почти четыре года украинские корпоративные эмитенты фактически не имели доступа к рынку еврооблигаций для привлечения нового финансирования. Вместо этого компании были вынуждены полагаться на готовность международных инвесторов продлевать сроки погашения и проводить реструктуризацию долгов.
В 2026 году вопрос рефинансирования корпоративного долга в Украине становится особенно актуальным. Государственные и частные компании страны имеют около $3 млрд облигаций, срок погашения которых наступает в 2026 году, при этом для многих доступ к рынкам капитала по-прежнему закрыт. Так, «Укрзализныця» недавно объявила о приостановке выплат купонов и начале переговоров о реструктуризации долга.
Выход МХП на рынок является попыткой рефинансировать облигации на сумму $550 млн, погашение которых приходится на апрель, и сопровождается предложением о выкупе существующего долга. В прошлом году менеджмент компании изучал интерес инвесторов к новому выпуску облигаций, собирая обратную связь о возможности сделки и приемлемом уровне доходности.
Благодаря диверсифицированному бизнесу в Европе и на Ближнем Востоке МХП может оказаться одной из немногих украинских компаний, способных частично открыть рынок для новых заимствований. Летом компания расширила деятельность за пределами Украины, приобретя испанского производителя птицы и свинины Grupo UVESA. Текущая сделка также будет обеспечена гарантиями как украинского, так и европейского бизнеса МХП.
Способность компании привлекать международное облигационное финансирование для обслуживания предстоящих погашений побудила S&P Global Ratings 15 января поместить кредитный рейтинг МХП на уровне CCC в список на пересмотр с позитивным прогнозом.
«Мы действительно считаем, что МХП сохраняет поддержку международных и локальных кредиторов, продолжает полностью и своевременно обслуживать свои финансовые обязательства и соблюдает все финансовые ковенанты», — отметили аналитики S&P.
Аналогичное решение приняло и агентство Fitch, объявив о пересмотре рейтинга компании CC с позитивным ожиданием.
