Intel Corp. быстро стала одной из самых обсуждаемых акций индекса S&P 500 благодаря девятидневному ралли, которое увеличило рыночную капитализацию компании более чем на $100 млрд.
Поток позитивных новостей за последние две недели усилил оптимизм инвесторов относительно того, что производитель чипов может реализовать масштабный разворот после нескольких лет отставания на фоне опасений утраты конкурентных преимуществ в сфере производства полупроводников. Акции показали лучшую недельную динамику с января 2020 года и выросли на 53% за девять торговых сессий, включая понедельник. Это крупнейший рост за сопоставимый период за всю историю наблюдений, что особенно заметно для компании, вышедшей на биржу в 1971 году.
«Очевидно, что компания больше не находится на грани», — заявил Томас Хейс, председатель и управляющий партнер Great Hill Capital с активами около $1 млрд, который владеет акциями Intel.
Последний импульс росту дала сделка в начале апреля: Intel договорилась потратить $14,2 млрд на выкуп половины завода в Ирландии у Apollo Global Management. Рынок воспринял это как сигнал прогресса в реструктуризации бизнеса. Дополнительный рост котировок произошел после объявления о присоединении Intel к проекту Elon Musk Terafab по разработке полупроводников для Tesla, SpaceX и xAI. Затем последовало сообщение о том, что Google планирует использовать будущие поколения процессоров Intel Xeon в дата-центрах.
С начала года акции выросли на 72%, что следует после роста на 84% в прошлом году на фоне инвестиций Nvidia, SoftBank и даже правительства США. Доля государства сейчас оценивается примерно в $27 млрд — более чем в три раза выше первоначальных вложений.
Аналитик Melius Research Бен Рейтцес отметил, что «история Intel ускоряется», повысив целевую цену по акциям уже третий раз в этом году. По его словам, тезис о стратегической ценности Intel как фаундри-актива получает ежедневные подтверждения.
Тем не менее акции все еще примерно на 8% ниже пика 2020 года, тогда как индекс S&P 500 вырос более чем на 100%. Уолл-стрит по-прежнему не уверена в устойчивости восстановления: из 52 аналитиков Bloomberg только 10 рекомендуют покупать акции, а 6 — продавать. Консенсус-рейтинг Intel составляет 3,15 из 5, что является самым слабым показателем среди производителей чипов.
Акции также торгуются значительно выше средних целевых цен аналитиков и стоят более чем в 90 раз к прогнозной прибыли на ближайшие 12 месяцев — это максимальный уровень за всю историю наблюдений с начала 1980-х годов и более чем на 50% выше пиковых значений эпохи доткомов.
При этом некоторые эксперты считают, что рынок недооценивает долгосрочный потенциал компании. Ожидается, что Intel завершит текущий год с убытком около 17 центов на акцию, однако уже в 2027 году прибыль может составить 33 цента на акцию, а к 2029 году — $2,13.
Аналитик Seaport Group Джей Голдберг отметил, что рынок «вероятно недооценивает» долгосрочные перспективы Intel. По его мнению, несмотря на «чрезмерные оценки» в секторе чипов, у Intel есть больший потенциал превзойти ожидания.
«Nvidia будет сложно сильно превзойти прогнозы в этом году, тогда как у Intel после сложных лет больше шансов удивить ростом прибыли», — заявил он.
