Совокупный объем PE-инвестиций вырос на 57% год к году — до $905 млрд, чему способствовали восстановление мегасделок, улучшение условий финансирования и сближение ожиданий покупателей и продавцов по оценкам активов, говорится в отчете EY Private Equity Pulse (Q4 2025).
Возвращение мегасделок и рост уверенности инвесторов
После двух лет рыночной коррекции 2025 год стал переломным для индустрии private equity. Стабилизация процентных ставок, замедление инфляции и улучшение макроэкономической предсказуемости позволили сторонам вновь договориться о ценах.
В течение года было объявлено 13 мегасделок объемом свыше $10 млрд, что стало рекордным показателем. Общее количество сделок увеличилось на 15%, отражая широкое восстановление инвестиционной активности в отрасли.
По словам глобального руководителя направления private equity в EY Ивана Легона, фонды в 2025 году делали ставку на меньшее количество, но более масштабных и качественных активов, формируя позитивный задел на 2026 год.
Сокращение разрыва в оценках и гибкие структуры сделок
Согласно опросу EY, длительные разрывы в оценках между покупателями и продавцами заметно сократились в 2025 году, став одним из ключевых драйверов роста M&A-активности.
Для управления рисками фонды все чаще использовали:
-
earn-out-механизмы,
-
гибридные формы капитала,
-
структурированные финансовые решения.
Условия финансирования улучшились за счет активности рынка прямого кредитования, а также расширения выпуска синдицированных кредитов, особенно для крупных buyout-сделок.
Рынок выходов оживает: стратегические покупатели возвращаются
Активность на рынке выходов выросла более чем на 50%, чему способствовали рост стратегического спроса и улучшение ситуации на публичных рынках капитала.
Ключевые показатели:
-
Trade sales: $481 млрд (+75% г/г);
-
Secondary-сделки: $217 млрд при поддержке более $1,6 трлн dry powder;
-
IPO портфельных компаний PE: почти утроились во второй половине 2025 года — до $28,1 млрд.
Основными драйверами стали корпоративные покупатели, заинтересованные в масштабировании, технологиях и операционных компетенциях.
По словам Питера Витте, ведущего аналитика EY по private equity, восстановление exit-активности помогло разблокировать отложенную ликвидность и вернуть уверенность управляющим партнерам.
Прогноз на 2026 год: оптимизм и фокус на AI
Ожидания отрасли на 2026 год находятся на максимальных уровнях за последние годы:
-
80% управляющих партнеров (GPs) ожидают роста M&A-активности;
-
72% прогнозируют рост выходов, что является рекордным значением за весь период наблюдений;
-
Почти половина респондентов ожидает, что сделки 2025 года превзойдут по доходности сделки 2023–2024 годов.
Наиболее привлекательными инвестиционными направлениями фонды называют:
-
AI-ориентированные бизнес-модели,
-
цифровую инфраструктуру,
-
технологии повышения эффективности и масштабирования.
Несмотря на сохраняющиеся геополитические риски, EY отмечает, что индустрия private equity входит в 2026 год с более сильным импульсом, лучшей рыночной согласованностью и высокой уверенностью в создании стоимости.
