МХП начал формальную подготовку к возможному новому выпуску облигаций на международных рынках капитала объемом до $1 млрд. Этот шаг связан с необходимостью рефинансировать еврооблигации на $550 млн, погашение которых запланировано на апрель 2026 года. Еще ранее компания заявляла, что намерена приступить к рефинансированию в первом квартале 2026 года, и теперь начала юридически и корпоративно оформлять такую возможность.
8 января ключевые дочерние компании агрохолдинга — «Мироновская птицефабрика», «Зернопродукт МХП», «Агрофорт» и «Ориль-Лидер» — на собраниях акционеров дали согласие на предоставление поручительства по облигациям, которые могут быть выпущены компанией MHP Lux S.A. и размещены на международных рынках. Совокупная номинальная сумма такого возможного выпуска не должна превышать $1 млрд, срок обращения может составлять до пяти лет, а процентная ставка — не более 25% годовых. В качестве доверительного управляющего предполагается лондонский филиал Citibank, N.A., а лид-менеджером сделки может выступить J.P. Morgan SE.
На следующий день, 9 января, собрание акционеров ЧАО «МХП» одобрило возможность заключения широкого круга договоров, связанных с привлечением и рефинансированием финансирования. Речь идет не только о выпуске новых облигаций, но и о дополнительном размещении, выкупе, обмене или изменении условий уже существующих выпусков, а также об операциях с другими финансовыми инструментами как на внутренних, так и на международных рынках капитала. Такие сделки могут осуществляться через MHP SE на Кипре или через MHP Lux S.A.
В отчетности за третий квартал МХП подчеркивала, что продолжает придерживаться осторожной стратегии управления долгом, уделяя приоритетное внимание своевременному выполнению своих обязательств. Компания отмечала, что на дату публикации отчетности руководство активно оценивает доступные варианты финансирования и планирует начать реализацию плана рефинансирования старших облигаций со ставкой 6,95% в течение первого квартала 2026 года. При этом МХП указывала, что в зависимости от выбранной стратегии условия нового долга, включая процентную ставку, могут отличаться от текущих, что повлияет на будущие денежные потоки группы.
Финансовые показатели компании остаются устойчивыми. По состоянию на 30 сентября 2025 года чистый долг МХП составлял $1,529 млрд против $1,179 млрд на начало года, при этом скорректированная EBITDA за последние 12 месяцев выросла до $586 млн с $566 млн. Объем свободных денежных средств увеличился до $463 млн по сравнению с $355 млн в начале года.
Ранее МХП уже демонстрировала активный подход к управлению долговой нагрузкой. В преддверии погашения крупного выпуска еврооблигаций на $500 млн в мае 2024 года компания проводила тендеры по досрочному выкупу бумаг и смогла выкупить значительную их часть с дисконтом к номиналу. Параллельно агрохолдинг договорился о привлечении финансирования от международных финансовых институтов, включая ЕБРР, IFC и американскую DFC, что обеспечило дополнительную ликвидность для обслуживания долга.
МХП остается крупнейшим производителем курятины в Украине и крупным международным агрохолдингом. Компания обрабатывает около 360 тыс. га земли в 12 регионах страны, экспортирует продукцию более чем в 80 стран и располагает производственными мощностями не только в Украине, но и в юго-восточной Европе, а также дочерними структурами в странах ЕС, Великобритании, ОАЭ и Саудовской Аравии. За январь–сентябрь 2025 года выручка группы выросла на 16% и достигла $2,635 млрд, тогда как чистая прибыль увеличилась на 52,5% — до $215 млн.
Динамика котировок еврооблигаций также отражает относительно высокий уровень доверия инвесторов. Бумаги с погашением в апреле 2026 года торгуются вблизи максимальных значений с конца 2021 года, тогда как более длинные выпуски демонстрируют умеренно негативную динамику. В целом действия компании свидетельствуют о стремлении заранее подготовить все инструменты для гибкого и контролируемого рефинансирования долга в 2026 году.
