AEVEX, базирующаяся в Солана-Бич, Калифорния, объявила ценовой диапазон IPO на уровне $18–21 за акцию и ориентируется на рыночную оценку до $2,35 млрд. Компанию поддерживает private equity-фирма Madison Dearborn Partners, а совместными глобальными координаторами и букраннерами выступают Goldman Sachs, BofA Securities и Jefferies.
Инвестиционный тезис AEVEX построен вокруг быстрорастущего спроса на беспилотные и автономные системы для современной войны. В проспекте компания описывает себя как поставщика AI-enabled unmanned systems для precision strike, loitering munitions и full-scope ISR, а также указывает, что уже поставила более 6 200 автономных систем и имеет еще 3 900 подтвержденных к поставке до конца 2026 года. Отдельно компания подчеркивает масштаб программ Phoenix Ghost и EUCOM AOR Deep Strike, которые вместе формируют более 9 300 систем и свыше $1,2 млрд total contract value.
С финансовой точки зрения AEVEX выходит на биржу не как ранний стартап, а как уже масштабированный defense contractor. По данным S-1, выручка компании в 2025 году выросла до $432,9 млн против $392,2 млн годом ранее, тогда как funded backlog увеличился до $503,1 млн со $179,2 млн. При этом чистый результат в 2025 году был отрицательным — убыток составил $16,8 млн, а Adjusted EBITDA снизилась до $37,6 млн с $77,0 млн в 2024 году.
Важная деталь для рынка: в проспекте AEVEX прямо указывает, что не получит средств от части акций, которые в рамках IPO будут продавать existing selling stockholders. То есть headline figure в $336 млн отражает размер размещения, но не весь этот объем станет новым капиталом для самой компании. Часть привлеченных компанией средств планируется направить на погашение долга и общекорпоративные цели.
Для инвесторов это еще один маркер того, что defense-linked issuers открывают новое IPO-окно. Reuters прямо связывает интерес к AEVEX с ростом военных расходов, войной в Украине и напряженностью на Ближнем Востоке, а аналитики уже описывают рыночный фон как defense “supercycle”. Почти параллельно roadshow в США запустил и aerospace/defense-производитель Arxis, что указывает на более широкий тренд монетизации оборонной темы через публичный рынок.
Отдельно AEVEX фактически встраивает украинский фактор в свою equity story. В проспекте компания подчеркивает, что война в Украине продемонстрировала решающую роль UAS в современном бою, а также приводит оценку производства около 4 млн дронов в Украине в 2025 году. Для публичных инвесторов это делает drone/ISR-сегмент не нишевой историей, а одним из центральных направлений нового оборонного цикла.
С точки зрения рисков AEVEX также остается highly concentrated government contractor: около 84% funded backlog на конец 2025 года было связано с правительством США, а сама компания в filing предупреждает о чувствительности к бюджетному процессу, регуляторным требованиям и возможному пересмотру государственных контрактов. То есть публичный рынок покупает не просто “дроновую историю”, а оборонного подрядчика с высокой зависимостью от госзаказа.
