Выплаты так называемым партнерам с ограниченной ответственностью составили 11,2% от стоимости чистых активов фондов. Это самый низкий процент с 2009 года, он также значительно ниже медианного показателя в 25% за последние 25 лет.
При этом капитал, привлеченный в Private Equity фонды в 2023 году достиг рекордных $500 млрд — на 51% больше, чем за 2022.
Инвесторам стало труднее выходить из своих портфельных активов с помощью продаж или проведения первичного размещения акций (IPO) из-за более высокой стоимости заимствований, волатильности на рынках и экономической неопределенности, пишет Bloomberg.
Это, в свою очередь, мешает им возвращать деньги пенсионным и суверенным фондам, помимо других ключевых инвесторов. А так как инвесторы не получают обратно свои вложения, они не могут участвовать и в новых инвестициях или пополнять нынешние, объяснила глобальный руководитель консультативной группы по частному капиталу Raymond James Financial Сунаина Синха Халдеа.
По данным Raymond James, в среднем горизонт инвестиций фондов прямых инвестиций сейчас составляет более пяти лет, хотя нормой в отрасли считается около четырех лет. Это заметно влияет на фандрейзинг: в среднем фонды привлекают их за 21 месяц, в то время как пару лет назад этот срок составлял 18 месяцев.
По ее словам, ситуация, скорее всего, улучшится лишь в 2025 году.
Инвесторы при этом оказались пресыщенными активными предложениями от фондов прямых инвестиций. Это влияет на способность инвесторов вкладывать новые средства, особенно в свете того, что индустрия прямых инвестиций дает сбои.
В течение многих лет пенсионные фонды могли рассчитывать на то, что их доходность от этого класса активов будет превосходить вложения в фондовый рынок, но теперь, когда глобальные фондовые индексы растут, рассчитывать на это все сложнее.
