Инвестиции в интернет сектор: как Мэри Микер научилась предсказывать будущее всемирной паутины

Инвестиции в интернет сектор: как Мэри Микер научилась предсказывать будущее всемирной паутины

×
332

Инвестиции в интернет сектор: как Мэри Микер научилась предсказывать будущее всемирной паутины

  • Мэри Микер в середине 90-х годов открыла миру глаза на колоссальный потенциал интернета. Теперь она пытается вернуть былую славу некогда ведущему венчурному фонду Кремниевой долины

Мэри Микер находится в центре интернета. Буквально. В данный момент она сидит за столом, вокруг — стеклянные стены, за ними — огромные пространства штаб квартиры Kleiner Perkins Caufield & Byers, самого, пожалуй, известного венчурного фонда Кремниевой долины. За свою длительную историю Kleiner инвестировал в плеяду великих технологических компаний современности: Netscape, AOL, Sun Microsystems, Amazon, Google. Однако в последнее время дела у Kleiner складываются не лучшим образом. И Микер должна это исправить.

«Только оглянитесь», — говорит Микер, своим глубоким и отрывистым стаккато, ловко поворачивает стул и начинает показывать на различные кабинеты, расположившиеся по периметру от главной залы. В них — высшее общество венчурных инвестиций, лучшие эксперты индустрии, которых только можно себе позволить. Микер, бывший ведущий интернет-аналитик инвест-банка Morgan Stanley, «королева интернета», как ее называют журналисты, по-прежнему немного благоговеет перед этим местом.

При этом Kleiner нуждается в Микер гораздо больше, чем Микер нуждается в Kleiner.

После того, как в начале века лопнул пузырь доткомов, Kleiner решил забыть об интернете и переключиться на менее очевидные технологические отрасли: нанотехнологии и альтернативную энергетику. Команду пополнили такие тяжеловесы как бывший вице-президент США Альберт Гор и бывший госсекретарь Колин Пауэлл, которые, однако, не имели никакого опыта в венчурных инвестициях. А Джон Доэрр, партнер и главная звезда компании, возглавлявший в прошлом переговоры с гигантами вроде Google и Amazon, переключился на биотопливо и солнечные батареи.

Это было ошибкой. Kleiner пропустил бум нового вэба и вместе с ним такие лакомые стартапы как Facebook, Twitter и Groupon. В результате из короля и символа Кремниевой долины, компания превратилось просто в один из ведущих фондов ничем не хуже, но и не лучше своих соседей по улице Sand Hill Road в калифорнийском городке Менло-Парк, где также базируются Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Greylock Partners, Benchmark Capital и Accel Partners.

К большой удачи Kleiner, современные итернет-компании не спешат с выходом на биржу, предпочитая вместо этого как можно дольше сохранять частный статус. Поэтому Микер, которую фонд два года назад переманил из находящегося прямо напротив по Sand Hill Road офиса Morgan Stanley, смогла начать исправлять ситуацию.

«Я всегда мечтала заняться инвестициями. Именно поэтому я начала работать на Уолл-Стрит», — говорит она. Однако она задержалась в Morgan Stanley, где на протяжении почти 20 лет выбирала компании для клиентов инвест-банка, чуть дольше, чем ей хотелось бы. «Мой переход в венчурные инвестиции откладывался просто потому, что мне очень нравилась моя работа. Но однажды я сказала себе: если не сейчас, то никогда», — рассказывает Микер, которая сразу пришла в Kleiner на позицию полноценного партнера.

Kleiner поставил Микер во главе своего нового фонда Digital Growth Fund объемом в $1 млрд. За первые несколько месяцев ее команда заключила несколько десятков сделок, включая инвестиции в Twitter, Facebook и Groupon, ликвидировав таким оброзом позорную брешь в портфеле Kleiner.

Сейчас Микер 52 и она уже считается элитным венчурным капиталистом. Она знает всех ключевых игроков Долины. Она также до сих подходит к своей работе как финансовый аналитик. Она манипулирует цифрами. Как много венчурных инвесторов могут самостоятельно построить модель дисконтированного кэш-флоу? Наконец, именно это женщина написала в 1995 году знаменитый «The Internet Report», который открыл глаза всему миру на колоссальный потенциал всемирной паутины.

«Микер уникальный инвестор. Невероятная интуиция, знание исторических паттернов и огромные аналитические способности вместе создают фантастическую комбинацию», — говорит Доэрр.

Микер родилась в семье домохозяйки и топ-менеджера металлургической фабрики в Портлендне, штат Индиана. Ее отец привил ей любовь к двум вещам: гольфу и инвестициям. В последних классах школы она записалась на инвестиционные курсы, где сделала ставку на первую в своей жизни компанию: производителя холодильников из Миннеаполиса. За три месяца его акции выросли в два раза. Закончив университет, Микер на несколько лет устроилась работать брокером в Merrill Lynch. Далее была степень M.B.A., пару лет в инвесткомпании Salomon Brothers и, наконец, подразделение Morgan Stanley, занимавшееся персональными компьютерами.

Раз и навсегда интернет завладел ее вниманием в начале мая 1994 года. Газета The New York Times тогда опубликовала статью о стартапе Mosaic Communications, основанном бывшим профессором Стэнфорда Джимом Кларком и 22-летним вундеркиндом Марком Андриссеном. Вместе они создали первый в истории рассчитанный на рядового пользователя интернет-бразуер. Адриссен тогда заявил Times, что Mosaic собирается оседлать новый тренд: навигацию в киберпространстве. У Микер забилось сердце. Она предложила начальству поскорее встретиться с Кларком и Адриссеном. «Это был один из тех моментов, когда ты понимаешь: вот оно».

Вскоре Mosaic привлек первые крупные инвестиции, сменил имя на Netscape и через год провел IPO, лид-организатором которого стал Morgan Stanley. С этого момента фактически началась коммерческая история интернета.

Параллельно с надуванием первого интернет-пузыря росло и влияние Микер. В декабре 1998 года она попала на обложку журнала Barron’s. Подпись гласила «Королева Интернета». Это не было преувеличением: рекомендации Микер приносили клиентам Morgan Stanley десятикратную прибыль. Тогда же отчеты Микер, появлявшиеся каждые полгода, стали обязательным чтением любого инвестора. По словам Доэрра, они стали своеобразным путеводителем из книги «Автостопом по галактике» британского фантаста Дугласа Адамса, только для интернета. Легендарный CEO Intel Энди Грув однажды позвонил Микер лишь для того, чтобы поблагодарить ее за отчет.

«Целое поколение предпринимателей выросло на отчетах Микер. Вы можете положить их рядом друг с другом и обнаружите, что все сделанные в них предсказания сбылись», — рассказывает партнер Kleiner Чи-Хуа Чен.

Но Микер была не просто аналитиком. Она стала персональным консильере многих CEO Кремниевой долины. Ее излишняя близость к некоторым компаниям и лояльность их руководителям иногда даже становилась причиной скандалов. Например, она не снимала рекомендацию «покупать» акций Priceline до тех пор, пока котировки не обвалились на 97%.

После краха доткомов генеральный прокурор Нью-Йорка Элиот Спицер попытался даже привлечь ее к ответственности. Однако это не удалось. В 2003 году Спецер рассказывал журналу New Yorker: «Как так вышло, что электронная переписка Микер не содержала в себе никакого компромата? Мы нашли компромат в письмах десятков других аналитиков, но не у нее. Почему? Она была более опытная? Она была осторожна? Она женщина? Я не знаю. Может быть она действительно до конца искренне верила в успех интернет-компаний того поколения. Может быть она в этом вообще не сомневалась, хотя и оказалась в итоге не права».

Первые инвестиции Микер после прихода в Kleiner были направлены не только в уже состоявшиеся компании, но и в стартапы, которые хоть и на слуху, но еще не превратились в настоящих гигантов. Пример — мобильная платежная система Square, созданная основателем Twitter Джеком Дорси. Square позволяет любому желающему превратить свой смартфон в ридер банковских карт: для этого к нему присоединяется крошечное устройство. Когда покупатель проводит через него своей карточкой с его счета списывается необходимые средства.

Square нравится Микер не только потому что позволяет принимать карточки даже продавцу винтажных значков на блошином рынке. Он также позволяет им подходить к своему бизнесу более интеллектуально. Они получают информацию о всех своих продажах в хорошо систематизированном виде и могут не копаться в ворохе бумажек. «У Square есть потенциал создать действительно большой бизнес», — уверена Микер.

CEO приложения Waze, еще одного стартапа из портфеля Kleiner, Ноам Бардин признается, что перед встречей с Микер со скепсисом относился к ее способностям. «По началу меня не очень привлекала идея заполучить Kleiner в качестве инвестора. Однако Микер в итоге удалось изменить его мнение. Он дал Kleiner одну неделю, чтобы покончить со всеми формальностями и закрыть сделку. «Они действовали стремительно. Редкая возможность для компании масштабов Kleiner. Это был впечатляюще», — говорит Бардин. Он также в восторге от связей Микер. «Они феноменальны. Она знает фактических всех. И все ее уважают. Если мне надо с кем-то познакомиться она может организовать любую встречу. Абсолютно каждый отвечает на ее звонки. Абсолютно каждый начинает отвечать на мои звонки, если она попросит об этом», — рассказывает он.

После супер активного первого года работы Микер в Kleiner произошла забавная вещь. Она вдруг остановилась. За первый квартал этого года ее фонд не заключил ни одной сделки. Не вложил ни одного пенни. Почему? По ее мнению, частные интернет-компании сейчас переоценены. В особенности на фоне низких оценок публичных. Потенциально это создает опасную ловушку для венчурных фондов. В последние несколько месяцев, однако, Микер вновь включилась в работу. Так, Kleiner инвестировал в курсы онлайн-программирования Code­cademy и сервис электронных подписей DocuSign.

И хотя в своем последнем отчете о положении дел в интернете она отмечает негативные тенденции на рынке, она по-прежнему видит большой потенциал для роста. Она перечисляет сферы, которые уже полностью трансформировались под воздействием могущества всемирной паутины: новости, музыка, фотография, книжный бизнес и так далее. И это только начало. Этот список еще долго будет пополняться. Пузыри надуваются и пузыри сдуваются. Мэри Микер же остается на месте. В центре интернета.

По матераилам: Forbes

Комментарии

comments powered by Disqus

Разместить рекламу

Задать вопрос

×