Американский производитель беспилотных систем AEVEX вышел на NYSE под тикером AVEX, продав 16 млн акций по $20, и стал еще одним примером того, что defense tech сейчас способен привлекать крупный капитал не только через private rounds, но и через классический механизм IPO.
AEVEX объявила, что привлекла $320 млн в рамках первичного размещения в США после установления цены IPO на уровне $20 за акцию. Компания продала 16 млн акций в пределах ранее заявленного диапазона $18–21, а торги на Нью-Йоркской фондовой бирже стартовали 17 апреля. Официальное закрытие размещения ожидалось 20 апреля на стандартных условиях.
На дебюте бумаги AEVEX выросли на 15% и открылись на уровне $23,01, что дало компании рыночную оценку около $2,57 млрд. Reuters напрямую связывает этот спрос с усиленным интересом инвесторов к defense-linked бизнесам на фоне роста оборонных расходов и геополитической нестабильности.
Для рынка это важный сигнал: defense tech все увереннее переходит из категории частных венчурных историй в полноценный публичный сегмент. Именно беспилотные системы сейчас выглядят одной из самых убедительных оборонных вертикалей для IPO, а война в Украине стала одним из ключевых факторов, которые подчеркнули роль дронов в современной войне. В проспекте AEVEX даже отмечается, что только в Украине в 2025 году было произведено около 4 млн дронов. Это авторский вывод на основе рыночной реакции на IPO и формулировок Reuters и проспекта компании.
Бизнес AEVEX ориентирован на правительство США и союзников. Компания работает в двух сегментах: tactical systems, который формирует около 75% выручки и охватывает автономные оборонные технологии, и global solutions, специализирующийся на модификации самолетов, инженерной поддержке и ISR-решениях для пилотируемых и беспилотных платформ. По данным Reuters, в 2025 году 78% выручки AEVEX обеспечило правительство США, что одновременно подчеркивает силу государственного спроса и высокую зависимость компании от бюджетных циклов.
С финансовой точки зрения история AEVEX выглядит не как «чистый growth без затрат», а как компания в фазе активного масштабирования. Согласно проспекту, выручка в 2025 году выросла на 10,4% — до $432,9 млн против $392,2 млн годом ранее. В то же время adjusted EBITDA снизилась до $37,6 млн с $77,0 млн, а компания завершила 2025 год с чистым убытком $16,8 млн после прибыли $78,6 млн в 2024-м. Среди причин — резкий рост R&D почти вдвое, до $25,4 млн, а также стартовые расходы по новым программам и издержки, связанные с IPO.
При этом у AEVEX есть сильный аргумент для публичных инвесторов — видимость будущих доходов. По состоянию на 31 декабря 2025 года funded backlog и remaining performance obligations компании составляли $503,1 млн против $179,2 млн годом ранее, причем около 96,6% этого объема компания ожидает конвертировать в выручку уже в 2026 году. Основным драйвером роста backlog в проспекте названа программа EUCOM AOR Deep Strike.
Для инвесторов это означает, что AEVEX выходит на биржу не просто как производитель дронов, а как defense contractor с уже сформированным государственным спросом, заметным портфелем заказов и прямой экспозицией к сегменту unmanned systems, который в США только наращивает бюджетную поддержку. В то же время ключевыми переменными для оценки компании останутся темпы монетизации backlog, устойчивость маржи и способность снизить зависимость от одного типа заказчика. Это аналитический вывод на основе проспекта AEVEX и данных Reuters.
