Мировой горнодобывающий гигант Rio Tinto находится на ранней стадии переговоров о возможном приобретении Glencore, сообщает Reuters. В случае реализации сделки может быть создана крупнейшая в мире горнодобывающая компания по рыночной капитализации — с совокупной стоимостью около $207 млрд, что превысит показатели BHP Group.
По предварительной информации, речь идёт о выкупе акций Glencore за акции Rio Tinto (all-share deal), при этом предметом сделки могут стать «часть или все» активы Glencore. Детали структуры сделки, возможная премия и будущая модель управления объединённой компанией пока не раскрываются.
Переговоры стали второй попыткой сближения компаний за последний год. В конце 2024 года Glencore уже обращалась к Rio Tinto с предложением сделки, однако тогда договорённости достигнуто не было. По правилам британского рынка поглощений, Rio Tinto имеет время до 5 февраля, чтобы сделать формальное предложение или отказаться от него.
После подтверждения переговоров акции Glencore в США выросли примерно на 6%, тогда как акции Rio Tinto в Австралии снизились на 6,3%, что отражает скепсис инвесторов относительно возможной переплаты за актив и рисков масштабной сделки.
Аналитики отмечают, что инвесторы в целом осторожно относятся к крупным M&A-сделкам в горнодобывающем секторе, поскольку исторически такие транзакции нередко заключались на пике рынка и снижали акционерную стоимость в долгосрочной перспективе.
Переговоры проходят на фоне глобальной гонки горнодобывающих компаний за активами в сфере меди, спрос на которую стремительно растёт благодаря энергетическому переходу, развитию возобновляемой энергетики и масштабированию дата-центров и AI-инфраструктуры.
По оценкам S&P Global, мировой спрос на медь может вырасти на 50% к 2040 году, тогда как без новых инвестиций в добычу и переработку рынок рискует столкнуться с дефицитом более 10 млн тонн в год.
В то же время потенциальная сделка поднимает вопрос дальнейшей судьбы угольных активов Glencore, поскольку Rio Tinto ещё в 2018 году полностью вышла из угольного бизнеса. По мнению аналитиков, продажа или выделение этих активов может стать необходимым условием для поддержки сделки со стороны акционеров Rio Tinto.
Эксперты также не исключают антимонопольных барьеров, в частности со стороны Китай — ключевого потребителя промышленных металлов в мире. В случае объединения компания превзойдёт по капитализации даже BHP Group, которая в настоящее время оценивается примерно в $161 млрд.
Переговоры ведутся на фоне изменений в руководстве Rio Tinto: в 2025 году компанию возглавил новый CEO Саймон Тротт, который, по данным источников, более открыт к крупным стратегическим сделкам и одновременно фокусируется на сокращении непрофильных активов.
Аналитики подчёркивают: сделка имеет смысл только при правильной цене и чёткой стратегии интеграции, поскольку риски для акционеров остаются высокими.
