Світовий гірничодобувний гігант Rio Tinto перебуває на ранній стадії переговорів щодо можливого придбання Glencore, повідомляє Reuters. У разі реалізації угоди може бути створена найбільша гірничодобувна компанія у світі за ринковою капіталізацією — із сукупною вартістю близько $207 млрд, що перевищить показники BHP Group.
За попередньою інформацією, йдеться про викуп акцій Glencore за акції Rio Tinto (all-share deal), при цьому предметом угоди можуть стати «частина або всі» активи Glencore. Деталі структури угоди, потенційна премія та майбутнє управління об’єднаною компанією наразі не розкриваються.
Переговори стали другою спробою зближення компаній за останній рік. Наприкінці 2024 року Glencore вже зверталася до Rio Tinto з пропозицією угоди, однак тоді домовленості досягнуто не було. За правилами британського ринку поглинань, Rio Tinto має час до 5 лютого, щоб зробити формальну пропозицію або відмовитися від неї.
Після підтвердження переговорів акції Glencore у США зросли приблизно на 6%, тоді як акції Rio Tinto в Австралії впали на 6,3%, що відображає скепсис інвесторів щодо можливого переплатження за актив та ризиків масштабної угоди.
Аналітики зазначають, що інвестори загалом обережно ставляться до великих M&A-угод у гірничодобувному секторі, оскільки історично такі трансакції нерідко укладалися на піку ринку та знижували акціонерну вартість у довгостроковій перспективі.
Переговори відбуваються на тлі глобальної гонки гірничодобувних компаній за активами у сфері міді, попит на яку стрімко зростає завдяки енергетичному переходу, розвитку відновлюваної енергетики та масштабуванню дата-центрів і AI-інфраструктури.
За оцінками S&P Global, світовий попит на мідь може зрости на 50% до 2040 року, тоді як без нових інвестицій у видобуток і переробку ринок ризикує зіткнутися з дефіцитом понад 10 млн тонн на рік.
Водночас потенційна угода піднімає питання подальшої долі вугільних активів Glencore, оскільки Rio Tinto ще у 2018 році повністю вийшла з вугільного бізнесу. На думку аналітиків, продаж або виокремлення цих активів може бути необхідною умовою для підтримки угоди з боку акціонерів Rio Tinto.
Експерти також не виключають антимонопольних бар’єрів, зокрема з боку Китаю — ключового споживача промислових металів у світі. У разі об’єднання компанія перевищить за капіталізацією навіть BHP Group, яка наразі оцінюється приблизно у $161 млрд.
Переговори відбуваються на тлі змін у керівництві Rio Tinto: у 2025 році компанію очолив новий CEO Саймон Тротт, який, за даними джерел, більш відкритий до великих стратегічних угод і водночас фокусується на скороченні непрофільних активів.
Аналітики наголошують: угода може мати сенс лише за правильної ціни та чіткої стратегії інтеграції, оскільки ризики для акціонерів залишаються високими.
