Unilever и Kraft Heinz в течение последних месяцев вели переговоры о возможном объединении части своих пищевых бизнесов — потенциальная сделка могла объединить продовольственное подразделение Unilever с condiments-бизнесом Kraft Heinz и создать новую компанию стоимостью в десятки миллиардов долларов. Об этом сообщила Financial Times. По данным Reuters, переговоры уже завершились без подписания сделки, а обе компании отказались от комментариев.
Речь шла не о полном слиянии двух групп, а о комбинации отдельных активов: пищевого бизнеса Unilever, в который входят такие бренды, как Knorr, Marmite и Hellmann’s, и подразделения Kraft Heinz, специализирующегося на соусах и приправах, включая Heinz ketchup. В случае реализации такая транзакция могла бы объединить одни из самых известных глобальных брендов в категориях кетчупа, майонеза, соусов и бакалеи.
Интерес сторон к такой комбинации объясняется давлением на рост в глобальном food-секторе. FT отмечает, что и Unilever, и Kraft Heinz вынуждены адаптироваться к слабому спросу на традиционные упакованные и переработанные продукты, а также к изменению потребительских предпочтений в пользу healthier options. Именно это подталкивает крупные корпорации к пересмотру портфелей, выделению медленнорастущих активов и поиску новых форматов консолидации.
Для Unilever эти переговоры проходили на фоне более широкого стратегического пересмотра пищевого направления. По данным Reuters и Bloomberg, компания находится на ранней стадии оценки возможного выделения или продажи food-активов. Ранее группа уже избавилась от ряда непрофильных бизнесов, в частности активов в категориях spreads и tea, а нынешний CEO Fernando Fernández не исключал дальнейших шагов в отношении всего продовольственного сегмента. Аналитики Jefferies оценивают этот бизнес в $36–37 млрд, тогда как Barclays — примерно до €30 млрд.
Финансовые показатели также усиливают логику такого пересмотра. По информации Reuters, food-подразделение Unilever в прошлом году получило около €2,9 млрд операционной прибыли, но показало лишь 2,5% роста продаж, что ниже целевого диапазона компании в 4–6%. На этом фоне сегменты с более высоким потенциалом, в частности beauty and wellbeing, выглядят для инвесторов привлекательнее. После новостей о возможном spin-off акции Unilever 18 марта упали примерно на 3,5%, поскольку рынок опасается, что новая масштабная реструктуризация может отвлечь менеджмент после недавнего выделения мороженого бизнеса.
Для Kraft Heinz возможное объединение с активами Unilever также выглядело частью более широкого поиска новой модели роста. В феврале компания поставила на паузу собственный план разделения бизнеса на две отдельные структуры и объявила, что вместо этого инвестирует $600 млн в маркетинг, продажи, R&D и восстановление органического роста. CEO Steve Cahillane заявил, что ключевые проблемы компании являются “управляемыми”, хотя давление на продажи в сегменте packaged food остается существенным. По данным Reuters, чистые продажи Kraft Heinz снижались на 3% в 2024 году и еще на 3,5% в 2025-м, а акции компании с момента исторического слияния потеряли около 70% стоимости.
Хотя переговоры между Unilever и Kraft Heinz завершились без результата, само появление такой дискуссии является важным сигналом для рынка. Она подтверждает, что глобальные производители продуктов питания все активнее рассматривают крупные M&A-сделки, carve-outs и spin-offs как инструмент перезапуска роста в условиях слабого потребительского спроса.
