ДТЭК — крупнейший частный инвестор в энергетику Украины (всего свыше €12 млрд вложено с 2005 года). После полномасштабного вторжения в 2022 году компания перестроила стратегию на восстановление энергетики и ускоренное внедрение «зеленой» трансформации. По словам CEO ДТЭК Максима Тимченко, «несмотря на войну и ограниченный доступ к международным рынкам капитала, мы продолжаем инвестировать в Украину — не только чтобы восстановить разрушенную инфраструктуру, но и строить новые объекты в соответствии с нашей долгосрочной стратегией». Это подтверждает, что деятельность ДТЭК усиливает энергетическую безопасность страны в критические периоды.
Сравнение до/после 2022 года: До войны ДТЭК планомерно реализовывал многомиллиардные проекты во всех сегментах (упомянутые €12 млрд инвестиций). После 2022-го акценты смещены на аварийное восстановление поврежденной инфраструктуры и приоритетное развитие ВИЭ и систем накопления как решение для смягчения энергетических кризисов. В отчетности и пресс-релизах ДТЭК неоднократно подчеркивает, что война изменила ситуацию: 90% тепловых мощностей группы повреждены или разрушены, а массированные удары обусловили необходимость постоянных инвестиций в их восстановление.
Тепловая генерация и восстановление ТЭС
Более 190 атак противника с начала полномасштабного вторжения привели к разрушениям ~90% тепловой генерации ДТЭК. В ответ компания «ДТЭК Энерго» направила значительные ресурсы на ремонты и реконструкцию ТЭС. По итогам 2024 года общие инвестиции ДТЭК Энерго в восстановление ТЭС и шахт составили около 11 млрд грн. В частности, более 3 млрд грн вложено в восстановление разрушенных мощностей самих электростанций. Это позволило восстановить более половины поврежденных мощностей еще до начала отопительного сезона 2024/25. В октябре 2024 г. лишь за 10 месяцев компания вложила 2,6 млрд грн в ремонты ТЭС (в 2024 году ожидалось ~3,8 млрд). Как отметил CEO Александр Фоменко, ДТЭК Энерго «направляет все возможные ресурсы, чтобы тепловая генерация и энергосистема Украины могли стабильно работать в условиях атак противника».
Помимо ремонтов, продолжаются модернизация и замена оборудования на ТЭС. Например, в 2024–2025 годах украинские машиностроители изготовили более миллиона деталей и новых комбайнов для ДТЭК Энерго, чтобы поддержать работу шахт и ТЭС даже под обстрелами. Инвестиции в разработку отечественного угля и работу шахт составили около 7,5 млрд грн в 2024 году, что позволило обеспечить критические запасы топлива для тепловых станций. В целом ДТЭК инвестирует собственные средства (почти 11 млрд грн в 2024-м) в укрепление «энергетического фронта» и постепенное наращивание мощностей генерации.
Возобновляемая энергетика
ДТЭК активно наращивает инвестиции в ВИЭ как в Украине, так и в ЕС. Наиболее показательным проектом является расширение солнечного и ветрового направления. Проект «Тилигульская» (Николаевская область, побережье Черного моря) — первая ветряная электростанция в мире, построенная во время войны. Первая очередь (19 ветротурбин по 6 МВт, суммарно 114 МВт) была введена в эксплуатацию в мае 2023 г., затраты составили €200 млн. Вторая очередь расширяет парк до 500 МВт (с 19 до 83 турбин) — крупнейшая инвестиция в истории энергетики независимой Украины (около €450 млн). Финансирование: банки предоставляют €370 млн кредита при поддержке Датского экспортного фонда (EIFO), остальное инвестирует сам ДТЭК. Ожидается, что к концу 2026-го «Тилигульская-2» будет производить ~1,7 ТВт·ч в год (достаточно для обеспечения 900 тыс. домохозяйств).
Кроме «Тилигульской», ДТЭК планирует еще один крупный ветропарк — 650 МВт в Полтавской области, как часть стратегии довести портфель ВИЭ в Украине до 2 ГВт к 2030 году. Также 200 МВт аккумуляторных батарей должны заработать до 2025 года, чтобы сглаживать избыток генерации и поддерживать стабильность сети.
Международные проекты ДТЭК в ВИЭ: через европейское подразделение DRI (DTEK Renewables International) компания реализует ряд покупок и строительства зарубежных проектов. Среди них — приобретение солнечной станции Glodeni I (49,38 МВт) в Румынии (проект финской Finas Invest) в 2023 г., а также строительство второй очереди Glodeni II (60 МВт), которая будет введена в эксплуатацию в 2025 г. (проект уже финансируется совместно с румынской группой Finas). В Румынии также приобретено 126 МВт СЭС Вакарешть и запущен 60 МВт ветропарк Ругіноаса.
DRI строит проекты и в других странах. В июле 2024 г. завершено приобретение долей в трех батарейных проектах в Польше (всего 133 МВт; проект Trzebinia стал крупнейшим в Польше). В январе 2025 DRI объявило о строительстве 120 МВт наземного ветропарка Ljubovo в Хорватии. Также заявлены планы в Италии: ДТЭК стремится построить до 2 ГВт солнечных и аккумуляторных мощностей (переговоры о проектах на Сардинии). Таким образом, портфель DRI «на приоритетных рынках» уже составляет около 1,4 ГВт на разных стадиях развития.
Следовательно, приоритет в секторе ВИЭ в 2022–2025 гг. — масштабные проекты ветровой и солнечной энергетики. Например, расширение «Тилигульской» в 3,5 раза до 500 МВт и проект в Полтавской области на 650 МВт вместе с многочисленными европейскими инвестициями должны стать крупнейшими капиталовложениями в украинскую «чистую» энергетику последних лет.
Сети и цифровизация
ДТЭК значительно инвестирует в развитие и модернизацию сетевого сектора — критически важного в военное и послевоенное время. В ноябре 2024 г. «ДТЭК Сети» презентовал глобальный план проекта «Сети будущего» на конференции Rebuild Ukraine (Варшава 2024). Этот план предусматривает перевод распределительных сетей на технологии Smart Grid: цифровизацию подстанций, цифровые двойники сети и другие инновации. По проекту новая инфраструктура будет реализована в крупнейших регионах (Киев, Киевская область, Одесская область, Днепропетровская область), что обеспечит повышение надежности электроснабжения, снижение потерь и возможность подключения дополнительных мощностей ВИЭ. В частности, на выставке был представлен «цифровой двойник» подстанции 110/35 кВ в Киевской области — виртуальная копия реальной сети, которая уже продемонстрировала 7-кратное снижение среднего времени аварийного отключения (SAIDI) после внедрения всех мер оптимизации.
Также ДТЭК сотрудничает с международными партнерами для повышения надежности сетей. В марте 2025 г. ДТЭК получил грант €11 млн от правительства Франции (программа «Фонд для Украины») на строительство первой в Украине цифровой трансформаторной подстанции. В проекте с GE Vernova общая стоимость новой ПС составляет €15 млн (из них €11 млн — грант, €4 млн — инвестиция ДТЭК). Такая подстанция с дистанционным мониторингом и «умной» автоматикой позволит обеспечивать электроэнергией более 65 тыс. домохозяйств и бизнесов в пострадавших районах. Это часть инициативы «Grid of the Future» — долгосрочной программы цифровизации распределительных сетей Украины.
Кроме технических решений, «ДТЭК Сети» ежедневно восстанавливает работу после российских ударов: например, Днепровские и Киевские региональные сети ДТЭК вернули свет миллионам потребителей после новогодних атак (январь 2026). Таким образом, «Сети ДТЭК» сочетают ремонтно-восстановительные работы с модернизацией системы для обеспечения устойчивого обслуживания.
Водородная энергетика
ДТЭК активно изучает перспективы «зеленого» водорода как элемент диверсификации и декарбонизации. Еще до 2022 г. компания сформировала инновационные группы по поиску водородных решений. В 2020–2024 годах ДТЭК участвовал в немецко-украинских и украинских конференциях, стал первым украинским промышленным участником Европейской водородной ассоциации. Инновационный директор Эмануэле Вольпе в 2020 г. анонсировал запуск пилотного проекта по водороду как катализатора развития сектора. В 2024 г. менеджер по инновациям Андрей Бондар сообщил, что ДТЭК исследует водородные технологии четыре года и уже готовил несколько пилотных проектов (временно приостановленных из-за войны). По оценкам компании, для замещения традиционных энергоресурсов водородом на уровне 2020 года Украине нужно построить почти 60 ГВт возобновляемых источников и 20 ГВт электролизеров. Представители ДТЭК подчеркивают, что водород имеет «большой потенциал» для таких отраслей, как производство удобрений, стали и синтетических топлив. Масштабные инвестиции в этот сектор пока носят предварительный характер из-за капиталоемкости и рисков, однако направление остается в фокусе как долгосрочная возможность декарбонизации и укрепления энергетической независимости Украины.
Экспорт и интеграция с Европой
ДТЭК остается единственным крупным частным производителем электроэнергии, способным экспортировать ее в ЕС. Компания «ДТЭК Западэнерго» управляет Бурштынской ТЭС и смежными станциями («энергетический остров» на Западной Украине), синхронизированными с объединенной европейской сетью ENTSO-E. Это позволяет поставлять до 645 МВт на экспорт. Однако из-за обстрелов и роста потребления инфраструктура оставалась уязвимой, поэтому с начала 2023 г. ДТЭК начал импорт электроэнергии из Европы (примерно 0,5 млрд кВт·ч в месяц) для покрытия дефицита. Такая практика призвана поддержать энергосистему страны в критические зимние месяцы (при росте спроса). Соглашение правительства также обеспечивает бесперебойное электроснабжение промышленным потребителям — партнерам ДТЭК, которые импортируют электроэнергию из ЕС.
Помимо прямых поставок электроэнергии, ДТЭК развивает сервисную составляющую: D.Trading (торговля энергоресурсами) активно работает на внутреннем и внешних рынках, выступая контрагентом на пересечении границ. Учитывая, что значительная часть внутренних мощностей была утрачена, потенциал экспорта собственной генерации сейчас ограничен, поэтому импорт стал приоритетом в периоды пиковых нагрузок.
Сделки слияния и поглощения (M&A)
Даже во время войны ДТЭК продолжает совершать сделки M&A, преимущественно в сегменте ВИЭ за рубежом. Так, в 2023–2024 гг. DTEK Renewables приобрела ряд проектов и действующих объектов: например, в Румынии — солнечную станцию 49,38 МВт (Finas Invest) и новые парки 60 МВт Glodeni II (совместно с Finas Group). В 2024 г. DTEK выкупила 133 МВт батарейного хранилища Trzebinia в Польше (первый крупный проект BESS в стране). Весной 2025 DRI приобрело или начало строительство 120 МВт ветропарка Ljubovo в Хорватии. В целом M&A-стратегия направлена на наращивание портфеля ВИЭ в Европе: после нескольких сделок портфель DRI превышает 1–1,4 ГВт проектов на разных стадиях развития.
В Украине же крупные M&A-сделки в период войны публично не объявлялись — фокус сосредоточен на существующих активах и проектах, модернизации собственных мощностей и совместном с государством восстановлении энергосистемы.
Источники финансирования инвестиций
Для реализации масштабных проектов ДТЭК использует смешанное финансирование: собственные средства, банковские кредиты, государственные и международные гранты. Например, по проекту расширения Тилигульской ВЭС (500 МВт, €450 млн) большую часть кредитного пакета (€370 млн) предоставляют ведущие банки при поддержке Датского экспортного фонда EIFO, а остальную сумму инвестирует сам ДТЭК. Для развития систем накопления энергии (200 МВт батарей) компания привлекает как собственные ресурсы, так и кредитные линии. Ключевой пример международной поддержки — французский грант €11 млн на первую цифровую подстанцию (смета €15 млн).
Еще один пример — в июне 2025 года консорциум украинских государственных банков (Ощадбанк, ПУМБ, Укргазбанк) предоставил ДТЭК кредит ≈3 млрд грн (свыше €67 млн) на строительство энергонакопительных установок общей мощностью 180 МВт (часть запланированных 200 МВт). Сделку возглавил Ощадбанк, а часть затрат профинансирует и сам ДТЭК. Привлечение внутреннего банковского финансирования (совместно с государственными гарантиями) стало прецедентом: банки объединились, чтобы поддержать критическую инфраструктуру в условиях войны.
Следовательно, ДТЭК опирается на комбинацию собственного капитала и внешних заимствований. Инвестиционные инструменты включают кредиты под гарантии государственных экспортных агентств (Дания, Франция и др.), льготные грантовые программы от партнеров (ЕС, правительства), а также партнерские инвестиции. Компания декларирует сотрудничество с международными донорскими фондами — например, в рамках стратегии цифровизации сетей действует «Грантовое соглашение» между Украиной и Еврокомиссией.
Инвестиции в условиях блэкаутов и повреждения инфраструктуры
Военные атаки на энергетические объекты привели к регулярным отключениям электроэнергии (блэкаутам). Это существенно повлияло на стратегию капиталовложений ДТЭК. Вместо пассивного накопления проектов компания сделала акцент на децентрализации и сверхнадежности системы:
Модернизация и умные сети. Проект «Сети будущего» и цифровая ПС (с французским грантом) — прямая реакция на уязвимость централизованной системы. Внедрение smart-решений (цифровые двойники, автоматизация) позволяет быстрее выявлять проблемные участки и сокращать время аварийных отключений — цифровой двойник в Киевской области показал 7-кратное снижение среднего простоя (SAIDI).
Энергетические хранилища. В условиях блэкаутов критично быстро балансировать спрос и предложение. Поэтому к осени 2025 года ДТЭК строит 200 МВт аккумуляторных батарей по Украине (инвестирует €140 млн в проект). Система накопления позволит «собирать» избыток генерации и «отпускать» энергию в периоды пиков, повышая устойчивость сети.
Собственная генерация. Масштабные инвестиции в ветровые и солнечные парки во время войны — часть антикризисной стратегии. Тилигульская ВЭС (500 МВт) и другие проекты обеспечивают дополнительные источники мощности, снижая дефицит базовой генерации (особенно летом).
Локальные резервы и импорт. ДТЭК обеспечивает резервное питание для важных объектов (больницы, школы и т. п.), а также благодаря «Бурштынскому острову» импортирует электроэнергию из ЕС (≈0,5 ТВт·ч/мес). Это снижает нагрузку на поврежденную инфраструктуру и помогает гарантировать поставки населению.
Оперативное восстановление. Днепровские и Киевские сети ДТЭК ежедневно возвращают электроэнергию сотням тысяч потребителей после атак. Например, только за декабрь 2025 ДТЭК восстановил электроснабжение более чем 5 млн домов. Параллельно идут капитальные ремонты ТЭС: даже после последних атак станции массово поднимали «с нуля» более 20 раз в 2024 году.
Таким образом, в период блэкаутов ДТЭК активизировал инвестиции именно в повышение гибкости и надежности системы. Компания не только восстанавливает поврежденные мощности, но и закладывает основу постоянного противодействия атакам — через smart-технологии, накопители, распределенную генерацию и диверсифицированное снабжение.
Выводы
В 2022–2026 годах ДТЭК реализовал ряд знаковых инвестиций и сделок, адаптировав стратегию к военным реалиям. Введены в эксплуатацию новые объекты (например, первая очередь Тилигульской ВЭС 114 МВт в 2023 г.), начато строительство масштабных проектов (расширение до 500 МВт, Полтавский проект 650 МВт, батареи и др.), заключен ряд международных сделок M&A (покупка 49 МВт СЭС в Румынии, проект 133 МВт в Польше, 120 МВт ветра в Хорватии и т. д.). Для этого ДТЭК привлек различные источники финансирования: от собственного капитала до кредитов украинских банков (консорциум ~3 млрд грн) и международных доноров (грант €11 млн от Франции, экспортные кредиты Дании).
Инвестиции ДТЭК позволили не только ускоренно восстановить тепловые мощности после повреждений (более половины ТЭС восстановлено в 2024 году), но и заложить основу «инновационной» энергосистемы. Цифровые подстанции и smart-сети формируют фундамент для интеграции с Европой, а ветровые и солнечные проекты укрепляют энергетическую независимость Украины. В результате DTEK превращает вызовы военных разрушений в ускорение развития чистой энергетики, демонстрируя, что во время войны инвестиции могут стать опорой устойчивости страны.
