Волатильность на финансовых рынках и глобальная неопределенность заставляет людей корректировать свои инвестиционные стратегии.
Это объясняет особый интерес инвесторов к активам, привязанным к материальным ценностям. Бриллианты инвестиционного качества — в их числе.
Драгоценные камни - далеко не первая вещь, о которой думают инвесторы, решая куда вложить деньги и «Минфин» никогда не писал о бриллиантах с этой точки зрения.
Об инвестициях в бриллианты просят рассказать и наши читатели. «Минфин» выяснял, с какой целью есть смысл приобретать этот драгоценный камень и каковы перспективы у такого вида инвестиций.
Как формируется цена на драгоценные камни
Драгоценные камни — это минералы, которые имеют красивый внешний вид и при этом редко встречаются в природе. Такие камни делятся на 3 порядка. К самому дорогому, первому, относятся алмаз, рубин, сапфир, изумруд, александрит, благородная шпинель и эвклаз.
Самый популярный драгоценный камень — бриллиант, который появляется после огранки алмаза. В качестве инвестиций чаще всего выбирают этот камень.
Каждый бриллиант имеет свои особенности. Кроме веса, это цвет, чистота, форма, огранка. Все эти факторы влияют на цену камня. В специальных таблицах все эти факторы учитываются вместе и таким образом определяется ориентировочная стоимость. Самая известная из таких таблиц — Rapaport Diamond Report.
Также профессиональные участники для определения стоимости камней часто используют сайт rapnet, который анализирует тенденции рынка. Кроме этого существует ряд онлайн-калькуляторов, в которых можно ввести параметры камня и он определит его ориентировочную цену у продавцов.
Сейчас круглый бриллиант массой в 1 карат, идеально прозрачный (в украинской классификации — показатель 1) и без посторонних примесей (показатель 1) ориентировочно стоит на рынке $20,5-26,9 тыс. При одинаковой форме, массе и цвете, но с низкой чистотой (показатель 12) ориентировочная цена бриллианта составит уже $1,5-2 тыс.
Хотя даже эти цифры приблизительные и в каждом конкретном случае цену камня называет оценщик, а позиция двух специалистов касательно цены одного и того же камня может отличаться до 30%.
Не все просто и с ценой за вес. Например, два слитка золота по 100 грамм стоят примерно столько же, сколько один 200-граммовый. С драгоценными камнями это не работает — их нельзя переплавить и сделать из меньших больший. Так, идеально чистый и прозрачный бриллиант весом в 2 карата будет стоить ориентировочно $83-109 тыс. То есть, в 4 раза дороже, чем тот, который в два раза меньше.
А цена камня весом в 3 карата с теми же показателями достигнет уже $250-325 тыс. Более тяжелые камни уже переходят в категорию уникальных и их стоимость достигает миллионов.
Самый важный драйвер роста цены — редкость конкретного экземпляра. Среди бесцветных бриллиантов реже всего встречается сочетание высоких цветовых и качественных характеристик: цветов от полностью до почти бесцветного, и качества от идеально прозрачного до содержащего незначительные вкрапления, невидимые невооруженным глазом.
Камни с такими характеристиками массой от 4 карат и выше считаются наиболее подходящими для инвестиционных целей из бесцветных. Они показывают самую высокую прибыльность за последние 15 лет.
Выигрышными, с точки зрения инвестиций, являются цветные бриллианты, или бриллианты фантазийных цветов, как их называют профессионалы. Они встречаются в природе реже, чем белые бриллианты. Хороший, явно выраженный цвет есть лишь у 1 из 10 тыс., а интенсивный цвет встречается еще реже — в одном случае из 25 тыс.
Редкость обусловливает уровень и динамику цен: за последние 15 лет цветные бриллианты в среднем подорожали в 3 раза. Бриллианты самого интенсивного желтого цвета (fancy vivid yellow) показали рост в три раза быстрее, относительно желтых бриллиантов менее интенсивного желтого цвета. Чемпионами роста среди всех бриллиантов стали самые редкие — розовые. За 15 лет они выросли в цене больше чем в 4,5 раза.
Розовый бриллиант Pink Star продан на аукционе Sotheby's в Швейцарии за 76,3 миллиона швейцарских франков (83 миллиона долларов)
Перспективы роста цен на бриллианты
В прошлые годы в мире ежегодно добывалось около 147 млн карат алмазов. В этом году, по экспертным прогнозам, из-за карантинных ограничений мировая добыча снизится до 120 млн карат.
Вместе с тем бриллианты в западной культуре остаются символом любви: около 80% невест в развитых странах получают кольца именно с этим камнем. Новое поколение часто не спешит жениться. И аналитики одной из крупнейших компаний по добыче алмазов De Beers уверяют, что параллельно со снижением сегмента свадебных колец, растут продажи ювелирных изделий с бриллиантами, которые дарят для выражения чувств.
Тенденцию роста продаж ювелирных изделий с бриллиантами отмечает и еще один гигант алмазной промышленности — русский Алроса. По данным компании, мировые продажи ювелирных изделий с бриллиантами в 2007 году составили около $65 млрд, а в 2019 достигли уже $80 млрд. Дальнейший рост цены бриллиантов связан с расширением продаж на рынках Азии. Поскольку именно там будет расти количество потребителей, которые могут регулярно покупать товары премиум-класса.
Еще один фактор дальнейшего роста цены на камни — ограниченность месторождений алмазов. Единственное крупное месторождение этого камня за последнее десятилетие было обнаружено в Анголе и его разработка еще не ведется.
Зато уже в конце этого года завершится разработка одного из крупнейших мировых месторождений Argyle в Австралии, ранее обеспечивало до 10% мировой добычи алмазов. В следующие 5 лет иссякнет еще одно из крупнейших месторождений — Diavik в Канаде, где сейчас добывают около 7 млн карат алмазов в год.
Международная бриллиантовая компания со штаб-квартирой в Антверпене Levuma прогнозирует, что активно всего будут расти в цене бриллианты цвета D (полностью бесцветные) и отдельные цветные, слишком розовых и голубых оттенков.
«Я очень верю в розовые бриллианты, ведь они встречаются все реже. Особенно это почувствуется после закрытия месторождения Argyle, которым руководит Rio Tinto, в связи с истощением запасов. На месторождении Argyle находят более 90% всех мировых розовых бриллиантов. Поэтому они станут настоящей редкостью. В последние годы инвесторы со всего мира начали обращать на это внимание. Поэтому повышение цен можно считать неизбежным», — говорит глава Levuma Али Халил.
Вероятность резкого падения цены на бриллианты из-за экономических трудностей невысока. Рынок этих драгоценных камней достигает лишь $10 млрд в год. Для сравнения — рынок финансовых активов составляет $100 трлн.
Небольшой объем позволяет индустрии защищаться от колебаний цен — при необходимости производители могут придержать бриллианты в хранилищах. Поэтому в начале года во время локдауна цены на бриллианты хоть и просели ориентировочно на 7%, но падение оказалось куда меньше, чем на другие товары. Нефть в то же время обвалилась в три раза.
Но и рост цен, по сравнению с другими сырьевыми рынками, не так существен. Так, за период с 1960 года средняя цена бриллиантов выросла в 8 раз. К примеру, золото с тех пор подорожало в 54 раза, а ключевой индекс американского фондового рынка S&P 500 — примерно в 56 раз. Поэтому вложение в бриллианты рассматривается, прежде всего, как вариант сохранения, а не зарабатывания денег.
Как купить бриллианты в Украине
В Украине целый ряд ювелирных компаний предлагают продажу бриллиантов. Цены на них могут варьироваться от нескольких сотен гривен за камни весом около 0,01-0,02 карата и превышать 1,5 млн грн.
Правда, не все из камней, которые представлены в прайс-листах украинских магазинов, действительно есть в наличии. Как объяснили «Минфину» в одном из ювелирных магазинов, часто камни под заказ нужно доставлять из-за рубежа и занимает это несколько недель. Покупатель должен оплатить пятую часть стоимости камня, в качестве предоплаты.
Покупая камни, важно обращать внимание, дает ли продавец сертификат о подтверждении характеристик бриллианта. Лучше, если сертификат будет от одного из авторитетных международных организаций. К ним относятся: Геммологический институт Америки (GIA), Высший алмазный совет в Антверпене (HRD), Международный геммологический институт в США, Бельгии, Канаде, Индии и Японии (IGI).
Вместе с тем, объясняют эксперты, нельзя исключать, что сертификат будет поддельный, а показатели чистоты и цвета бриллианта — завышены. Поэтому камень можно отдать на проверку. В Украине такие услуги предоставляет, например, Государственный геммологический центр.
Насколько легко продать бриллиант
Если купить бриллиант — не проблема, то продать его в случае необходимости будет значительно сложнее. Магазины объяснили, что проданные драгоценные камни не выкупают.
Есть компании, специализирующиеся на выкупе бриллиантов. Мы обратились в одну из таких и попросили назвать цену, по которой они готовы выкупить камень. В качестве примера, назван бриллиант весом в 0,95 карат с высокими показателями цвета и чистоты. В магазине он стоит почти 400 тыс. грн.
В компании, которая выкупает камни, точную цену в телефонном режиме назвать не смогли — надо чтобы на бриллиант посмотрел оценщик, определил его параметры и после этого сверился с таблицами стоимости. В компании назвали лишь приблизительную стоимость — 150-170 тыс. грн. То есть, больше чем в два раза дешевле, чем у продавца.
На более выгодную цену можно рассчитывать, если продать камень непосредственно ювелиру. Однако найти такого специалиста непросто.
Еще один вариант продажи бриллиантов — через комиссионные магазины. В них можно самостоятельно выставить цену, а площадка заберет комиссию с продажи. Правда, ждать покупателя, возможно, придется месяцами.
Довольно значительный и порог входа в такой формат инвестиций. Если уже инвестировать в драгоценные камни, то весом от 1 карата и с высокими показателями чистоты. А значит за один камушек нужно будет отдать от $20 тыс.
Считать же инвестицией приобретение ценных изделий с бриллиантами нельзя. В украшениях всегда есть наценка за ювелирную работу и бренд продавца, а поэтому продать такие драгоценности даже по приблизительной стоимости покупки будет очень сложно.
Основные минусы инвестиций в бриллианты следующие:
- сложность оценить объективную стоимость;
- высокие наценки продавцов;
- низкая ликвидность;
- вероятность подделок;
- высокий порог входа.
Ювелирное производство в Киевской области
Предлагается к покупке прибыльная производственная ювелирная компания, специализирующаяся на выпуске готовой продукции под ключ - от разработки модели до упаковки готового продукта
Но этот актив очень удобен для хранения. Камни на $1 млн легко поместятся в кармане и будут почти невесомыми. Золото на такую сумму будет весить больше полукилограмма.
Кроме этого, такой вид инвестиций будет интересен тем, кому просто нравятся драгоценные камни.
Альтернативные инвестиции
Есть несколько альтернативных способов инвестировать в бриллианты. Самый первый — приобретение акций компаний, специализирующихся на добыче алмазов. Мировой лидер здесь пока российская Алроса, которая торгуется на московской фондовой бирже. За год ее стоимость выросла на 6%. Правда, своего исторического пика акции компании достигли в 2018 году и с тех пор подешевели более чем на 30%.
Если есть желание инвестировать в российскую компанию, то доступ к московской бирже оказывают такие международные брокеры как Interactive Brokers и Exante. Хотя стоит учитывать, что акции на бирже торгуются в рублях, поэтому на них в полной мере распространяются все курсовые риски.
Второй в мире производитель — De Beers. Основана эта компания еще в конце 19 века и когда-то она была мировым монополистом добычи алмазов. Сейчас De Beers принадлежит добывающему гиганту Anglo American. Акции последнего торгуются на Лондонской бирже. В этом году дела у компании шли не слишком хорошо — акции подешевели на 3%.
Еще один крупный игрок на рынке алмазов Rio Tinto. Кроме драгоценных камней корпорация добывает золото, алюминий, железную руду и другие полезные ископаемые. За год акции компании на американском фондовом рынке выросли на 11%, а за 5 лет цена почти удвоилась. Интерес к компании повышает то, что она платит хорошие дивиденды: 9% годовых.
Другой вариант инвестиций для любителей драгоценностей — акции ювелирных компаний. Например, одной из самых известных среди них Tiffany & Co. Сейчас акции компании торгуются близко к своим историческим максимумам, а за год взлетели в цене почти на 25%.
Инвесторы, вкладывающие средства в золото и серебро, могут делать это через соответствующие индексные фонды (ETF), которые покупают металл. Подробно о них «Минфин» писал в этой статье. ETF, которые вкладывают в бриллианты, пока не существуют.
