В этом материале рассказываем о биржевых инвестициях, облигациях внутреннего государственного займа и синдикативных инвестициях в оборонный сектор. Каждый из этих вариантов имеет свой уровень доступности. Какие стратегии выбирают айтишники в 2025 году, сколько реально зарабатывают и какие плюсы и минусы есть у разных инструментов.
— В какие акции инвестируют и с какими трудностями сталкиваются в Украине
— Как работают синдикативные инвестиции в оборонный сектор
— Текущая ситуация на рынке облигаций
— Практический опыт украинских ИТ-специалистов в инвестировании
Какие акции выбирают и почему это сложно в Украине
Инвестиции на международных биржах — одно из популярных направлений среди ИТ-специалистов. Чаще всего выбирают акции крупных технологических компаний и ETF-фонды.
«Украинские инвесторы, особенно розничные, часто сосредотачиваются на глобальных рынках из-за ограниченности локального рынка и геополитических рисков», — объясняет инвестиционный эксперт Евгений Пилипець.
По его словам, самыми популярными среди украинцев остаются индексные ETF на S&P 500 (SPY, VOO): они просты, недороги и обеспечивают диверсификацию по американскому рынку. Также распространены ETF на Nasdaq 100 (QQQ), позволяющие инвестировать сразу в топ-100 технологических компаний США — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla и другие.
Кроме того, инвесторы активно покупают SPDR Gold Shares. Среди украинцев этот актив стал популярным благодаря стабильности и способности снижать риски инвестиционного портфеля.
Среди локальных активов сохраняется интерес к украинским компаниям, чьи акции торгуются за рубежом — в частности, Kernel Holding (Варшавская биржа, среднегодовая доходность за 10 лет — −5,78%) и MHP SE (Лондонская биржа, среднегодовая доходность за 10 лет — +0,29%).
«На практике доходность может быть выше при реинвестировании дивидендов. MHP демонстрирует большую устойчивость благодаря более высоким дивидендным выплатам», — отмечает Пилипець и добавляет, что активы всё равно потеряли в цене из-за войны.
Финансовый планер Лариса Мошковская говорит, что доходность портфеля может различаться, но средний ориентир — 6–8% годовых в валюте. При этом фондовый рынок не растёт линейно: на коротких промежутках клиентские портфели могут показывать рост 15–20% годовых, как это было в прошлом году. Однако в периоды просадок доходность корректируется.
На горизонте 1–2 лет риск потерь высок, поэтому для сохранения капитала на такой срок лучше выбирать инструменты с гарантированной доходностью — например, государственные облигации.
Один из вариантов инвестиций в акции — дивидендная стратегия. Вы покупаете акции компании, которая стабильно выплачивает дивиденды. Однако это не про большие деньги. Например, Apple платит всего $0,26 дивиденда за акцию каждые три месяца — около $1 в год при цене акции около $230.
Возможные варианты доходности
Другой вариант — дождаться роста цены акций и продать их с прибылью. Если цена вырастет на 50%, то с $1000 можно заработать $500. Такой вариант выглядит более прибыльным, однако акции крупных компаний нечасто демонстрируют столь значительный рост.
«Объективные показатели доходности при долгосрочном инвестировании следует анализировать на горизонте 5–10 лет. У клиентов с таким опытом доходность составляет 7% годовых и выше», — говорит Лариса Мошковская.
Среднюю доходность обычно оценивают, ориентируясь на индекс S&P 500, отмечает инвестиционный аналитик Евгений Тригубченко:
«Если проанализировать средние результаты за последние 40 лет, они составляют примерно 11% в год. Это не означает, что такие показатели достигаются ежегодно. Иногда результаты лучше, иногда хуже, но в среднем получается именно такой уровень».
Сложности биржевых инвестиций
-
Несмотря на высокий интерес к фондовому рынку, главное препятствие для украинцев — пополнение зарубежных счетов из-за действующих лимитов на международные переводы.
-
Некоторые иностранные банки позволяют открывать счета дистанционно. Например, Citadele Bank (Латвия) предоставляет такую возможность через мобильное приложение. Аналитики также советуют обратить внимание на необанки — Revolut, Wise, Monese, Monzo и другие, где процедура открытия счёта проще.
-
В условиях военного положения действует лимит НБУ: 100 000 грн в месяц на зарубежные переводы с одной карты.
-
Не все брокеры работают с клиентами из Украины — часть считает страну высокорисковой. Дополнительные сложности могут возникать при верификации (KYC), особенно если адрес находится в зоне боевых действий.
Ещё в 2022 году Нацбанк ввёл запрет на расчёты за рубежом для покупки ценных бумаг и оплаты брокерских услуг. Сейчас приобрести акции можно только через лицензированных посредников — брокеров, банки или инвестиционные компании.
Клиент может выбрать международных брокеров (Interactive Brokers, Charles Schwab), украинские компании (Dragon Capital, Concorde Capital) или банки (Sense Bank).
-
Перевести средства на зарубежный брокерский счёт непросто.
«Для этого стоит открыть счёт в дополнительной платёжной системе — Wise, Revolut, Genome, TransferGo. У каждой — свои условия и комиссии», — поясняет Лариса Мошковская.
Украинцы могут зарегистрироваться во всех этих системах, кроме Revolut. В январе 2025 года Revolut открыл доступ через «Дію», но в апреле приостановил регистрацию новых пользователей — вероятно, из-за отсутствия лицензии.
Wise, Revolut и Genome предоставляют полноценный счёт с IBAN. TransferGo — только сервис переводов без собственного IBAN.
Как работают синдикативные инвестиции в оборонный сектор
Это относительно новая форма инвестирования в оборонные стартапы, и пока таких предложений на рынке немного.
В июле 2025 года в Украине о запуске синдикативных инвестиций объявили основатели оборонного акселератора Defence Builder: Sigma Software Labs, Киевская школа экономики и Buntar Aerospace. Инвестировать может любой желающий, минимальный чек — $1000.
Другой фонд с похожим механизмом — венчурный фонд «Резист». Средний чек для физических лиц составляет $200 000, минимальный — $100 000. Механика проста: инвестор покупает акции компаний, в которые уже инвестировал фонд.
В ноябре 2025 года фонд Oppenheimer Acceleration Fund (входит в международную группу Network VC Group) запустил собственный инвестиционный синдикат. Первой сделкой Oppenheimer Syndicate стала инвестиция $500 000 в украинскую компанию Swarmer, разрабатывающую AI-технологии для роев дронов. Стартовый вход через синдикат — $5000.
Синдикативные инвестиции в deftech — это форма коллективного финансирования стартапов, создающих технологии для оборонной сферы: автономные системы, кибербезопасность, робототехнику. Обычно процесс возглавляет лид-инвестор, который проводит первичную проверку, согласовывает условия и приглашает других инвесторов присоединиться через платформы типа AngelList, Syndicate или специализированные VC-фонды.
Евгений Пилипець поясняет, что инвестирование возможно в трёх форматах:
- Equity — инвестор сразу получает долю в компании и становится совладельцем. Подходит, если у стартапа уже есть понятная оценка.
- Convertible notes — долговой инструмент, который впоследствии конвертируется в акции (обычно в следующем раунде). Удобен на ранних стадиях, когда оценка ещё не определена.
- SAFE (Simple Agreement for Future Equity) — упрощённое соглашение о будущей доле. Не создаёт долговой нагрузки и широко используется для ранних инвестиций.
Несмотря на ограниченное предложение, спрос высокий. В Sigma Software Labs сообщили, что за несколько недель получили более 800 заявок из 35 стран.
«Около 70% инвесторов готовы вкладывать от $1000 до $5000, ещё 14% — до $1000, остальные рассматривают более крупные чеки», — отмечает инвестиционный директор Sigma Software Labs и board member Defence Builder Дарья Яниева.
Доход в венчурных инвестициях формируется не через дивиденды, а через рост стоимости компании.
«Инвестор получает долю через SPV (Special Purpose Vehicle — специальную юридическую структуру для инвестирования), которая конвертируется в следующих раундах. Горизонт окупаемости — несколько лет и зависит от успеха стартапа», — добавляет Яниева.
Риски высоки: не все стартапы выживают. Однако успешные проекты могут приносить кратную доходность. Особенности оборонного сектора — закрытость информации, регуляторные ограничения и технологическая сложность.
«Именно поэтому синдикаты и экосистемные фонды важны: они валидируют команды, работают напрямую с оборонными структурами и уменьшают информационный разрыв для инвестора. По сути, инвестор участвует в высокорисковом сегменте через инструменты, максимально приближённые к профессиональным стандартам венчурного рынка», — поясняет Яниева.
Сейчас в портфеле — 15 стартапов, до конца года их может быть более 20.
Стоит ли инвестировать в облигации в 2026 году?
Из-за ограничений НБУ на вывод средств за границу и ограниченного набора инструментов ОВДП остаются одним из самых популярных инструментов инвестирования в Украине. По данным НБУ, с февраля 2022 года правительство привлекло почти 1,852 трлн грн через их продажу.
По словам Ларисы Мошковской, в 2025 году ситуация стабильная. Средняя доходность на первичном и вторичном рынках — около 16,4% в гривне. Долларовые и евро-выпуски приносят меньше — около 3,8% в долларах и 2–2,5% в евро.
С учётом инфляции ОВДП остаются привлекательным инструментом для сохранения капитала на горизонте 1–3 года.
С начала 2025 года курс доллара изменился незначительно — с 42,2 грн в январе до 42 грн в ноябре. Евро, напротив, вырос с 43,3 грн до 48,4 грн.
ОВДП гарантируются государством в полном объёме.
«Ставки колеблются в пределах 11,8–18,5% — это чистая доходность, поскольку ОВДП освобождены от НДФЛ (18%) и военного сбора (5%)», — поясняет руководитель брокерского подразделения ICU Андрей Величко.
Годовая девальвация гривны за период октябрь 2024 — октябрь 2025 составила всего 1,8%, тогда как инфляция — 11,9%.
Доход формируется за счёт купонных выплат.
Например, при номинале 1000 грн и ставке 15% инвестор получает 150 грн в год. Купоны можно реинвестировать.
Основной риск — платёжеспособность государства. Однако Украина продолжает обслуживать долг.
Выбор валюты зависит от финансовой цели:
- если цель — покупка авто или недвижимости через 2–3 года, можно рассматривать долларовые ОВДП;
- если расходы планируются в гривне — короткие гривневые выпуски.
Купить ОВДП можно через приложения украинских банков (ПриватБанк, monobank, Ощадбанк), инвестиционные компании (ICU, Универ) или через «Дію» (только военные выпуски).
Опыт инвестирования ИТ-специалистов
«Сумма моих первоначальных вложений — около 2,8 млн грн». Анонимно, Senior Business Analyst
Сейчас я управляю двумя портфелями.
Технологический портфель:
Apple (AAPL), Walt Disney (DIS), Market Vectors Gold Miners (GDX), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Netflix (NFLX), Visa (V).
Дивидендный портфель:
AbbVie (ABBV), Amazon (AMZN), Barrick Gold (B), Booking Holdings (BKNG), Citigroup (C), Chevron (CVX), Walt Disney (DIS), Fair Isaac (FICO), Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO), McDonald’s (MCD), MercadoLibre (MELI), Nvidia (NVDA), Realty Income (O), PepsiCo (PEP), Pfizer (PFE), Philip Morris (PM), Raytheon (RTX), Starbucks (SBUX), Schwab US Dividend Equity (SCHD), Uber (UBER).
Редко покупаю новые акции — чаще докупаю текущие позиции. Первый портфель почти не трогаю, использую только дивиденды. Сейчас активнее инвестирую во второй.
Почему именно эти акции?
Сначала сформировала технологический портфель с консультацией аналитика — хотела умеренный риск. Некоторые позиции (LIT, XLF, XLV) оказались малодоходными, я их продала. Другие, как NVDA, стали очень успешными.
DIS не технологическая компания — добавила её, когда училась торговать и верила в рост Disney (и люблю их мультфильмы). Сейчас рост DIS в портфеле — 35%.
Второй портфель формировала позже с фокусом на дивиденды. Добавляла крупные устойчивые компании, диверсифицировала по секторам.
Иногда экспериментировала с краткосрочными позициями (EBAY, NVDA). Например, сначала купила 0,1 акции BKNG — сейчас уже целую.
Первый портфель начала формировать в январе-феврале 2022 года, второй — в августе 2023-го.
В первый вложила ~$17 530 (почти всё — в первые 6 месяцев).
Во второй — ~$42 223, пополняла постепенно.
Текущая стоимость портфелей:
- Первый — $40 179
- Второй — $55 570
Около $2500 прибыли из первого перевела во второй. Планирую пересмотреть структуру к концу года — не хочу держать слишком много мелких позиций.
«Покупаю ОВДП, но только гривневые»
Выбираю дисконтные или купонные — в зависимости от цены. Инвестирую свободную гривну. Всё делаю онлайн.
Инвестирую с мая 2022 года. Обычно выбираю срок до погашения до одного года.
Первоначальные вложения — около 2,8 млн грн.
С купонных выплат получила 489 400 грн.
Планирую продолжать — даже за два месяца доход заметный. Это гибкий инструмент.
«Ежемесячно пополняю портфель на €600». Анонимно, Data Analyst
Инвестирую около двух лет.
Выбрала ОВДП из-за более высокой ставки по сравнению с депозитами и отсутствия налогообложения. Вложила около 50 000 грн.
Акции:
Nvidia — +71%
Apple — +15%
Engie — около 7% дивидендов
Есть и минусовые позиции: Amazon, SoundHound.
Инвестирую в IT, AI и энергетику. Также регулярно покупаю ETF. Планирую добавить золото.
Всего вложила около €12 000 в акции и €15 000 в ETF.
Портфель пополняю на €600 в месяц. Общий прирост — около 5%.
«Хотел иметь быстрый доступ к средствам». Иван Козиков, военнослужащий, Full Stack Developer
В 2024 году получил компенсацию за ранение и вложил в военные облигации.
Рассматривал депозит и ОВДП. Выбрал оба варианта.
Чтобы депозит приносил доход на уровне облигаций, нужно заключать договор минимум на год без досрочного расторжения. Кроме того, проценты по депозиту облагаются налогом.
Облигации оказались удобнее — их можно продать в любой момент. Недавно понадобилось 20 тысяч — продал несколько штук с минимальной потерей процентов.
