Что такое фондовый рынок
Это площадка, которая помогает капиталу перетекать в те сферы бизнеса, где он будет использоваться наиболее эффективно. С одной стороны, на фондовом рынке бизнес через акции и облигации привлекает финансы для развития. С другой — инвесторы получают возможность размещения временно свободных средств более выгодно, чем разместить их в депозитах.
Структура фондового рынка
В центре фондового рынка размещена биржа — это площадка, на которой непосредственно происходят торги акциями и облигациями. Поставщиками акций (эмитентами) выступают компании, с другой стороны выступают инвесторы, которые хотят разместить свободные средства. Бизнес может самостоятельно разместить акции на бирже.
Инвесторы самостоятельно стать участниками торгов не могут, они работают через брокеров. Брокер — лицензированный посредник, торговец ценными бумагами. Брокеры предоставляют доступ к бирже, а также обеспечивают заключение и исполнение договоров купли-продажи ценных бумаг.
Обязательным участником фондового рынка выступает регулятор: в Украине это Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Регуляторы регистрируют инвестиционные инструменты (акции, облигации), лицензируют брокеров, биржи и устанавливают правила игры торговли на бирже.
Инструменты фондового рынка
Акции — ценные бумаги, которые дают обладателю право на участие в бизнесе. Это право реализуется через участие в общем собрании компании и право на получение части прибыли от деятельности компании (дивиденд). Акционеры на собрании могут решить, что дивиденды не будут выплачиваться акционерам, а будут реинвестированы в развитие компании.
В США популярно, когда компания выкупает обратно часть своих акций с рынка, поэтому цена свободных акций в обращении растет. Таким образом, акционер может получить выгоду из получения дивидендов или путем продажи акций.
Существуют различные стратегии получения дохода на рынке. Если стратегия предусматривает получение прибыли через дивиденды, то инвестиционный портфель должен включать прибыльные компании, которые регулярно выплачивают акционерам часть прибыли. Считается хорошо, когда компания ежегодно увеличивает размер дивидендов, который выплачивает акционерам. В США принято выплачивать дивиденды ежеквартально.
Акции — это защита от инфляции, так как при инфляции растет цена практически всех товаров и услуг, а ценность бизнеса остается неизменной или растет. Акции — ликвидный актив, ведь если ценные бумаги прошли листинг на бирже, то продать их можно очень быстро. Инвестирование путем покупки акций имеет низкий порог входа — купить можно от 1 акции (при этом цена акции Apple составляет около $200, а акции Amazon около $1800).
Акции попадают на рынок путем первичного публичного предложения (IPO). Листинг для IPO проходят крупные компании, которые функционируют уже несколько лет и удовлетворяют условиям биржи по годовому доходу и активам.
Исходя из определенных финансовых показателей компании и ожиданий, строящихся на основе планов компании, мы можем определить стоимость бизнеса как такового и разделить ее на количество акций, чтобы узнать «справедливую» цену акции.
Но изучая котировки на рынке, можно заметить, что рыночная цена может отличаться от «справедливой» цены. Когда рыночная цена ниже «справедливой» цены, то акции считаются недооцененными и интересными для инвестирования. Рассчитав разницу недооценки мы можем спрогнозировать какой теоретический доход можно получить.
Бонды (облигации) — долговые ценные бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить инвестору сумму вложений и определенный процент в будущем. Заработать на облигациях можно получая купонный доход или инвестиционный доход (когда цена продажи выше цены покупки).
Цена на облигации зависит от экономических показателей компании, которые учитываются при присвоении кредитного рейтинга уполномоченными рейтинговыми агентствами. Чем хуже рейтинг эмитента, тем большую доходность он должен предложить по своим облигациям (так называемая премия за риск). Облигации выпускают не только компании, но также правительство и муниципальные власти для финансирования бюджета.
Определить, что более выгодно покупать — акции или облигации — можно после того, как будет выбрана инвестиционная стратегия. Например, одна компания может одновременно выпустить и акции, и облигации.
Если мы купили облигации, то нам не важно, насколько эффективно будет работать этот бизнес в следующих отчетных периодах, поскольку у эмитента есть обязательства погасить долг и выплатить определенную сумму вознаграждения за пользование капиталом (исключая ситуации, когда предприятие обанкротилось).
Если мы инвестировали в акции, то наш доход зависит от того, насколько успешно идет бизнес (меняется размер дивидендов и рыночная цена акции). Доход от акций может существенно превысить доходность облигаций, которая как правило составляет от 1 до 8 процентов в зависимости от рейтинга компаний, но если бизнес будет работать неэффективно, мы можем потерять часть инвестированных средств при падении цены акций.
ETF (exchange traded fund) — фонд, наполненный активами определенной структуры, акции которого торгуются на рынке. Типы ETF: индексные (полностью повторяют структуру фондового индекса и демонстрируют такой же результат), региональные, отраслевые (инвестиционный фонд наполнен акциями компаний определенной отрасли, например biotech), товарные, облигационные фонды.
Возможности фондового рынка
Чем большую доходность обещает инструмент, тем больший риск он под собой несет. Если мы не готовы рисковать собственным капиталом, то выбираем инструменты с низким риском — такие, как депозиты или государственные облигации. Если хочется увеличить доходность, то надо включать в портфель более рисковые инструменты, например, акции средних и малых компаний на IPO.
Cтруктура инвестиционного портфеля определяется:
- Инвестиционными целями (какой доход хотим получить)
- Устойчивостью к волатильности (степень риска, который можем принять)
- Временным горизонтом (период инвестирования)
Типы инвесторов на рынке
- Портфельный инвестор (формирует свой портфель на средне- и долгосрочную перспективу)
- Спекулянт (играет на краткосрочных идеях на рынке)
- Трейдер (посвящает рынку почти все свое рабочее время, торгует большими объемами акций)
Правила инвестирования
- Не вкладывать большую сумму в один актив — диверсифицировать
- Не инвестировать заемные средства
- Психологически быть готовым принять вероятную возможность поражения, особенно при инвестировании в акции
Инвестиционные идеи
Государственные облигации Украины
Физические лица при покупке государственных облигаций не платят налоги на доходы физических лиц. При сопоставимых показателях доходности с банковским депозитом привлекательность депозитов на 18% выше за счет экономии на налоге.
Эмитентом выступает Министерство финансов Украины, и выплаты на любую сумму по государственным облигациям гарантированы государственным бюджетом. В 2018 году население Украины приобрело облигаций внутреннего государственного займа на 4.6 млрд. грн. А за 2019 — еще на 3.5 млрд. грн. Объем торгов государственными облигациями составляет 94.2% от общего объема биржевых контрактов за 2018 год.
Государственные облигации можно купить:
- через первичных дилеров на аукционе — как правило, сумма заявки от 1 млн. грн.
- через торговцев ценными бумагами на вторичном рынке — с комиссией за сделку, которая определит минимальную экономически целесообразную сумму заявки (также не все выпуски государственных облигаций доступны на вторичном рынке);
- через ООО «Фридом Финанс Украина» — только 4 самых длинных выпуска облигаций, зато без дополнительных комиссий (можно купить от 1 облигации) и с правом обратной продажи торговцу.
Инвестиции в иностранные ценные бумаги
Инвесторы имеют право официально инвестировать за рубеж € 50 тыс. в год в рамках E-лимита. При осуществлении такого SWIFT-платежа нужно предоставить банку договор с иностранным брокером и подтвердить происхождение средств.
Со своего брокерского счета можна купить инструменты с фиксированной доходностью (суверенные облигации других государств или корпоративные облигации) или составить портфель из акций. При дивидендной стратегии можно рассчитывать на доходность 1-5% в виде дивидендов, при этом остается возможность дополнительно заработать на росте цены акций. Другой вариант — сформировать портфель сбалансированного роста из «голубых фишек”, по которому можно заработать до 20% на росте цены акций.
IPO
Покупка акций при первичном размещении является высокорисковым и высокодоходным способом инвестирования. Минимальная сумма заявки — $2000, и в течение 3 месяцев после покупки клиент не может продать акции. Доходность таких инвестиций составляет 30-40% до истечения лок-апа, то есть за 3 месяца. Однако стоит учитывать, что не все акции растут в цене после IPO, поэтому для избежания потери капитала нужно диверсифицировать свои вложения.
Как инвестировать в иностранные ценные бумаги
- Заключается договор с иностранным брокером
- Вносятся средства на брокерский счет путем свифт-платежа
- Брокер обеспечивает своих клиентов инвестиционными идеями
- Инвестор выдает приказ брокеру на покупку ценных бумаг
- Ценные бумаги зачисляются на брокерский счет инвестора
Открытость рынка капитала и разнообразие инвестиционных инструментов предоставляет инвесторам возможность формирования инвестиционного портфеля на любой вкус по доходности, риску и сроках вложения. И начать не так сложно, как кажется с первого взгляда. Удачных вам инвестиций!
