Switch to English
Вход
Инвестиционные предложения
Новости
Аналитика
инвестировать Найти инвестора

Обзор мирового рынка luxury товаров в 2015 году

Deloitte представила второй ежегодный отчет «Мировой сектор товаров класса «люкс в 2015 году» Анализ показателей 100 крупнейших производителей предметов роскоши, анализ рыночной капитализации ...

Принимая во внимание тенденции в мировой экономике, наблюдаемые в начале 2015 года, у поставщиков предметов роскоши имеются причины как для радости, так и для беспокойства. С одной стороны, некоторые из ключевых рынков демонстрируют признаки роста. Экономика США явно развивается быстрее, чем в последние годы: значительно улучшились показатели занятости населения, стоимость активов также существенно выросла. В Европе и Японии более  агрессивная денежная политика властей вызвала всплеск экономической активности и привела к внезапному росту  стоимости активов. С другой стороны, экономика Китая продолжает снижать темпы роста, несмотря на меры, предпринимаемые правительством, с целью стимуляции рынка кредитов. В двух из других трех стран БРИК, России и Бразилии, ряд событий привел к ослаблению экономики. Кроме того, в связи с колебаниями курсов валют компаниям сложно составлять прогнозы на будущее.

Искушенные потребители товаров класса «люкс» становятся все более «продвинутыми» пользователями цифровых технологий, ценящими свое время и поддерживающими связь с окружающими через социальные сети. Работая над привлечением таких клиентов, поставщики предметов роскоши сталкиваются с тремя основными задачами. Во-первых, это эффективное использование современных технологий. 2015 год становится годом «умных» технологий в секторе элитных товаров и услуг, и его игрокам необходимо продолжать укреплять свои позиции в мире бесконечной череды новых приложений и гаджетов. Во-вторых, это стремительно меняющийся портрет потребителя: компании вынуждены моментально реагировать на новые запросы, тенденции покупательского поведения и появление потенциальных каналов сбыта продукции. «Помощником» компаний в решении этих задач должна служить их приверженность своей истории, в том числе истории создания компании, а также целевой аудитории. Создание истории взаимодействия торговой марки и лояльных потребителей путем реализации социальных инициатив поможет увеличить капитал бренда и обеспечить стратегические и финансовые преимущества для компании в долгосрочной перспективе.

Краткая статистика по 100 ведущим производителям товаров класса «люкс»

100 ведущих производителей товаров класса «luxury»

Позиция в рейтинге Название компании Портфель брендов Страна происхождения Продажи товаров класса «люкс» в 2013 году (млн долл. США) Выручка в 2013 году (млн долл. США) Рост продаж товаров класса «люкс» в 2013 году Норма чистой прибыли в 2013 году ССТР продаж товаров класса «люкс» в 2011-2013 годах
1 LVMH Moet Hennessy-Louis Vuitton SA Louis Vuitton, Fendi, Bulgari, Loro Piana, Emilio Pucci, Acqua di Parma, Donna Karan, Loewe, Marc Jacobs, TAG Heuer, Benefit Cosmetics Франция 21 761 38 717 0,0% 13,5% 8,7%
2 Compagnie Financiere Richemont SA Cartier, Van Cleef & Arpels, Montblanc, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, IWC, Piaget, Chloe Швейцария 13 429 14 275 4,2% 19,4% 8,9%
3 The Estee Lauder Companies Inc. Estee Lauder, M.A.C., Aramis, Clinique, Aveda, Jo Malone Licensed fragrance brands США 10 969 10 969 7,7% 11,0% 6,3%
4 Chow Tai Fook Jewellery Group Limited Chow Tai Fook Гонконг 9 979 9 979 34,8% 9,6% 17,0%
5 Luxottica Group SpA Ray-Ban, Oakley, Vogue Eyewear, Persol, Oliver Peoples Италия 9 713 9 713 3,2% 7,5% 8,4%
6 The Swatch Group Ltd. Breguet, Harry Winston, Blancpain, Longines, Omega, Rado Licensed watch brands Швейцария 8 822 9 128 8,8% 22,8% 9,9%
7 Kering SA Gucci, Bottega Veneta, Saint Laurent, Balenciaga, Brioni, Sergio Rossi, Pomel-lato, Girard-Perregaux Франция 8 594 12 948 4,2% 0,4% 14,7%
8 L'Oreal Luxe Lancome, Biotherm, Helena Rubinstein, Urban Decay, Kiehl's Licensed brands Франция 7 791 7 791 5,3% 14,7% 10,5%
9 Ralph Lauren Corporation Ralph Lauren, Polo Ralph Lauren, Purple Label, Blue Label, Black Label, RLX Ralph Lauren США 7 450 7 450 7,3% 10,4% 4,2%
10 PVH Corp. Calvin Klein, Tommy Hilfiger США 6 200 8 186 42,0% 1,8% 22,7%
11 Shiseido Company, Limited SHISEIDO, cle de peau BEAUTE, bareM-inerals, NARS, ISSEY MIYAKE, ELIXIR, Benefique Япония 5 404 7 659 17,8% 3,8% 8,2%
12 Rolex SA Rolex, Tudor Швейцария 5 398 5 398 2,0% - 3,1%
13 Hermes International SCA Hermes, John Lobb Франция 4 975 4 975 7,5% 21,3% 14,8%
14 Coach, Inc. Coach США 4 806 4 806 -5,3% 16,3% 0,5%
15 Prada Group Prada, Church's, Car Shoe Италия 4 776 4 776 8,8% 17,8% 18,5%
16 Lao Feng Xiang Co., Ltd. Lao Feng Xiang Китай 4 175 5 329 17,6% 2,7% 15,1%
17 Tiffany & Co. Tiffany & Co., Tiffany США 4 031 4 031 6,2% 4,5% 5,2%
18 Burberry Group plc Burberry, Burberry Brit, Burberry London, Burberry Prorsum Великобритания 3 704 3 704 16,6% 14,3% 12,0%
19 Michael Kors Holdings Limited Michael Kors, MICHAEL Michael Kors Гонконг 3 311 3 311 51,8% 20,0% 59,4%
20 Hugo Boss AG BOSS, HUGO, BOSS Green, BOSS Orange Германия 3 231 3 231 3,7% 13,7% 8,7%
21 Coty Inc. Lancaster, Calvin Klein fragrance. Licensed fragrance brands: Marc Jacobs, Chloe США 3 186 4 552 0,2% -1,4% 0,1%
22 Swarovski Crystal Business Swarovski Австрия 3 095 3 894 -2,1% - 2,4%
23 Giorgio Armani SpA Giorgio Armani, Emporio Armani, Armani,A/X Armani Exchange Италия 2 904 2 904 4,5% 1,1% 10,1%
24 Chow Sang Sang Holdings International Limited Chow Sang Sang Гонконг 2 571 3 242 34,2% 4,9% 25,6%
25 Luk Fook Holdings (International) Limited Luk Fook Гонконг 2 420 2 477 46,6% 9,7% 29,6%
26 OTB SpA (ранее Only The Brave SrL) Diesel, Maison Martin Margiela, Viktor&Rolf, Marni Италия 2 061 2 061 4,8% 0,1% 7,2%
27 Christian Dior Couture Christian Dior Франция 2 042 2 042 5,8% 7,3% 16,3%
28 Puig, S.L. Carolina Herrera, Nina Ricci, Paco Ra-banne, Jean Paul Gaultier Испания 1 991 1 995 0,7% 11,7% 5,6%
29 Clarins SA Clarins, My Blend, Thierry Mugler, Azzaro Франция 1 979 1 979 2,8% - 7,9%
30 Fossil Group, Inc. Fossil, Michele, Relic, Skagen, Zodiac США 1 757 3 260 22,9% 11,9% 19,6%
31 Titan Company Limited (ранее TITAN INDUSTRIES LIMITED) Tanishq, Titan, Zoya, Nebula, Xylys Индия 1 733 1 838 7,4% 6,7% 10,6%
32 Max Mara Fashion Group Srl MaxMara, SportMax, Marina Rinaldi, Max & Co, PennyBlack Италия 1 712 1 712 -0,4% 5,0% 0,9%
33 Ermenegildo Zegna Holdita -lia SpA Ermenegildo Zegna, Z Zegna, Zegna Sport Италия 1 687 1 687 0,7% 9,2% 6,2%
34 Salvatore Ferragamo SpA Salvatore Ferragamo Италия 1 657 1 671 9,00% 12,70% 12,60%
35 Pandora A/S Pandora Denmark I 605 1 605 35,40% 24,60% 16,30%
36 Sailo Group SpA Sailo, Carrera, Oxydo, Smith Optics Италия 1 490 1 490 -4,6% 1,4% 0,9%
37 Zhejiang Ming Jewelry Co., Ltd. MINGR Китай 1 382 1 383 28,6% 1,0% 20,6%
38 TOD'S SpA Tod's, Hogan, Fay Италия 1 306 1 306 -0,2% 13,6% 4,0%
39 Dolce & Gabbana Srl Dolce&Gabbana Италия 1 273 1 273 0,5% 6,0% -6,6%
40 Patek Philippe SA Patek Philippe Швейцария 1 187 1 187 2,8% - 3,8%
41 Elizabeth Arden, Inc. Elizabeth Arden США 1 164 1 164 -13,4% -12,6% -3,0%
42 Gitanjali Gems Ltd. Nakshatra, Gili, asmi, D'damas, Maya, Passion Stone Индия 1 097 2 069 -35,4% 0,3% -3,3%
43 Tory Burch LLC Tory Burch США 900 900 18,4% - 35,5%
44 PC Jeweller Ltd. PC Jeweller Индия 886 898 32,5% 6,6% 32,3%
45 Le Petit-Fils de L.-U. Chopard & Cie SA Chopard Швейцария 864 864 6,7% - 10,9%
46 CFEB Sisley SA Sisley, Hubert, Isabelle d'Ornano Франция 809 809 5,0% - 5,1%
47 Moncler SpA Moncler Италия 771 771 18,7% 13,5% 6,4%
48 Renown Incorporated C'est Privee, D'Urban, Intermezzo Япония 762 762 -0,4% -0,2% 0,8%
49 Kate Spade & Company (ранее Kate Spade LLC) Kate Spade, Kate Spade Saturday, Jack Spade США 743 743 60,9% - 54,1%
50 Valentino Fashion Group SpA Valentino, RedValentino Италия 733 733 26,0% 3,2% 3,0%
51 Audemars Piguet & Cie Audemars Piguet Швейцария 691 691 6,7% - 7,9%
52 Gianni Versace SpA Versace Collection, Versus, Palazzo Versace Италия 636 636 17,2% 2,3% 18,7%
53 Graff Diamonds International Limited Graff Великобритания 631 631 -1,2% 14,1% -0,7%
54 Longchamp SAS Longchamp, Le Pliage Франция 614 614 1,8% - 8,8%
55 Christian Louboutin SA Christian Louboutin Франция 611 611 15,0% - 23,8%
56 Cole Haan LLC Cole Haan США 610 610 - - 6,8%
57 Gerhard D. Wempe KG Wempe, By Kim Германия 601 601 2,7% - 11,2%
58 Movado Group, Inc. Concord, EBEL, Movado США 570 570 12,8% 9,0% 10,4%
59 Inter Parfums, Inc. Lanvin, Intimate, Aziza США 564 564 -13,8% 9,0% -4,3%
60 Aurum Group Limited (ранее Aurum Holdings Limited) Mappin & Webb, Watches of Switzerland, Goldsmiths Великобритания 516 516 2,3% 0,7% 3,9%
61 True Religion Apparel, Inc. True Religion США 490 490 4,9% - 8,0%
62 De Rigo SpA Police, Lozza, Sting Италия 477 477 -2,50% -0,10% -1,30%
63 Tumi Holdings, Inc. Tumi США 467 7 467 17,30% 11,70% 19,00%
64 Jimmy Choo plc Jimmy Choo Великобритания 441 441 15,9% 7,5% 15,6%
65 Brunello Cucinelli SpA Brunello Cucinelli Италия 428 428 14,6% 9,2% 15,3%
66 Sungjoo D&D Inc. (ранее Sungjoo Group) MCM South Korea 405 405 21,5% 14,2% 14,6%
67 Gefin SpA (ранее Etro SpA) Etro Италия 402 402 -3,2% 1,4% 2,7%
68 Bally International AG Bally Швейцария 398 398 - - -
69 Sociedad Textil Lonia SA Purificacion Garcia Испания 389 389 3,9% 9,6% 7,6%
70 Liu.Jo SpA Liu.Jo, Rebel Queen by Liu.Jo Италия 369 369 1,9% 9,3% 3,4%
71 Trinity Limited (replaces owned co. Cerruti 1881 SA) Cerruti 1881, Kent & Curwen, Gieves & Hawkes Гонконг 348 348 -3,7% 11,4% 1,7%
72 Aeffe SpA Moschino, Moschino Cheap and Chic, Love Moschino, Alberta Ferretti, Philosohy Италия 333 333 -1,2% -0,8% 1,0%
73 Paul Smith Group Holdings Limited Paul Smith Великобритания 330 330 0,1% 8,0% 0,2%
74 Joyeria Tous SA Tous Испания 324 324 -1,3% 11,5% 6,5%
75 Willy Bogner GmbH & Co. KGaA Bogner, Sonia Bogner, Bogner Fire + Ice Германия 317 317 3,2% - 6,3%
76 Euroitalia Srl Licensed Fragrance brands: Naj-Oleari, Moschino, Versace Италия 303 303 20,7% 5,7% 9,1%
77 Furla SpA Furla Италия 303 303 7,0% 6,6% 14,5%
78 Falke KGaA Falke, Burlington Германия 300 300 18,4% - 7,0%
79 Frederique Constant SA Frederique Constant, Alpina, Ateliers deMonaco Швейцария 291 291 8,0% - 9,1%
80 Marcolin SpA Marcolin, Licensed eyewear brands Италия 282 282 -0,8% -5,7% -2,7%
81 Festina Lotus SA Festina, Jaguar, Calypso, Candino, Lotus Испания 272 274 -6,2% 1,3% -6,3%
82 Fashion Box SpA Replay Италия 271 271 -6,6% -3,0% -5,1%
83 Roberto Cavalli SpA Roberto Cavalli, Just Cavalli, Cavalli Class Италия 267 267 9,3% -0,3% 6,3%
84 K.Mikimoto & Co., Ltd. Mikimoto Япония 262 262 16,60% - 8,30%
85 Mulberry Group plc Mulberry Великобритания 260 261 -1,0% 5,2% -1,5%
86 Ulysse Nardin SA Ulysse Nardin Швейцария 259 259 14,3% - 9,5%
87 Canali SpA Canali Италия 256 256 -0,6% 6,6% 7,1%
88 Jeanne Lanvin SA Lanvin Франция 247 247 -6,3% 3,0% 1,1%
89 TWIN SET—Simona Barbieri SpA Twin Set, SCEE, Le Coeur Италия 236 257 22,8% 1,7% 22,7%
90 Laboratoire Nuxe SA Nuxe, BIO-BEAUTE by Nuxe Франция 226 226 16,1% - 18,1%
91 Raymond Weil SA Raymond Weil Швейцария 216 216 11,1% - 11,8%
92 Wolford AG Wolford Австрия 210 210 -0,4% -1,8% 0,5%
93 San Patrick S.L. Pronovias, St Patrick, La Sposa Испания 210 210 -2,0% - -2,6%
94 H. Stern Comercio e Indiistria SA H. Stern Бразилия 210 210 0,0% - 0,0%
95 DAMA SpA Paul & Shark Италия 208 210 -3,0% 19,4% -1,3%
96 Finos SpA Trussardi Италия 205 211 -8,7% -4,2% -4,6%
97 Damiani SpA Damiani, Salvini, Alieri & St. John, bliss, Calderoni Италия 193 193 4,8% -5,9% -2,4%
98 Forall Confezioni SpA Pal Zileri Италия 177 177 -11,6% -2,6% -5,0%
99 Tasaki & Co Ltd. Tasaki Япония 177 177 10,7% 2,6% 7,7%
100 Richard Mille SA Richard Mille Швейцария 142 142 17,9% - 19,1%

Основные данные о 100 ведущих производителях товаров класса «люкс»

Несмотря на то что темпы роста мировой экономики оказались ниже ожидаемых, спрос на товары класса «люкс» сохранялся стабильным.

В 2013 году и в первой половине 2014 года ускорение мировой экономики было осложнено несколькими факторами. Экономики США и Великобритании продемонстрировали некоторый рост, в то время как незначительное восстановление европейской и японской экономик оказалось слабым и неустойчивым, а рост крупнейших развивающихся рынков, таких как Китай и Бразилия, снова замедлился. Показатели роста продаж компаний, занятых в секторе товаров класса «люкс», также снизились, но все же оказались выше темпов роста экономики в целом и лучше результатов ведущих производителей потребительских товаров.

В 2013 году показатель совокупного роста продаж 100 ведущих мировых производителей товаров класса «люкс», скорректированный с учетом колебаний курсов валют, составил 8,2% по сравнению с 5,6% ростом продаж 250 ведущих мировых производителей потребительских товаров, подробная информация о котором представлена в недавно опубликованном «Делойтом» восьмом ежегодном отчете «Мировой сектор потребительских товаров». Тем не менее, мы наблюдаем значительное снижение по сравнению с результатом в 12,6% в 2012 году. Из 98 поставщиков предметов роскоши в сотне лидеров, опубликовавших данные о продажах за 2012 и 2013 годы, в 2013 году 72% продемонстрировало увеличение продаж, главным образом сопровождавшееся снижением темпов роста, наблюдавшимся почти в двух третьих компаний (63 из 100).

Показатель прибыльности компаний, занятых в секторе товаров категории «люкс», рассчитанный с учетом итоговой консолидированной выручки и чистого дохода, также превышает аналогичный показатель производителей потребительских товаров, но не достигает уровня 2012 года. Совокупная норма чистой прибыли 100 участников рейтинга, раскрывших итоговую чистую прибыль, в 2013 году немного уменьшилась и составила 10,3%. В группе производителей потребительских товаров этот же показатель оказался ниже и составил 9,6%. Лишь чуть более трети компаний, публикующих финансовую отчетность, продемонстрировали повышение нормы чистой прибыли по сравнению с предыдущим годом.

Оборачиваемость активов 63 компаний, публикующих финансовую отчетность, оставалась стабильной на уровне 0,8, а совокупный показатель рентабельности активов в 2013 году снизился до 8,6% по сравнению с 9,3% в 2012 году. В группе ведущих производителей потребительских товаров оборачиваемость активов и совокупный показатель рентабельности активов за тот же период составили 0,84 и 8,2% соответственно.

Совокупный объем продаж 100 крупнейших производителей товаров класса «люкс» в 2013 году составил 214,2 миллиарда долл. США. Средний объем продаж участников рейтинга составил таким образом 2,1 миллиарда долл. США. Минимальный объем продаж, необходимый для включения компании в рейтинг 100 мировых лидеров в секторе товаров класса «люкс» в 2013 году, составил 142 миллиона долл. США.

Географический анализ

Так как большая часть компаний — производителей товаров класса «люкс» находится в Европе, США и Китае/Гонконге, данный географический анализ был составлен с учетом их принадлежности к определенной стране. Организации распределены по странам на основе местоположения головных офисов, которое не всегда совпадает с основным местом осуществления коммерческой деятельности. Несмотря на то что продажи многих участников рейтинга в основном приходятся на другие регионы, все компании отражают 100%-ный уровень продаж в отчетности по месту регистрации головного офиса.

Мы подготовили географический анализ по следующим семи странам:
• Китай/Гонконг
• Франция
• Италия
• Испания
• Швейцария
• Великобритания
• США

Анализ по группам товаров

В отчете «Мировой сектор товаров класса «люкс» ведущие производители предметов роскоши разделены не только по регионам, но и по категориям продукции. Для целей данного анализа мы выделили пять групп товаров класса «люкс»:
• одежда и обувь;
• сумки и аксессуары;
• косметика и парфюмерия;
• ювелирные изделия и часы;
• другие категории товаров.
Компания относится к одной из первых четырех групп, если значительная процентная доля объема ее продаж приходится на данную группу товаров класса «люкс». К группе «другие категории товаров» относятся компании, значительные доли продаж которых приходятся на две и более группы товаров.

Сделки в области слияний и поглощений

Динамика вертикальных и горизонтальных слияний и поглощений

В 2014 году активность поставщиков предметов роскоши в сфере слияний и поглощений была менее высокой, чем в предыдущем году: за весь этот период не состоялось ни одной крупнейшей сделки. Напротив, усилилась тенденция к горизонтальному расширению крупных игроков, поглощающих инновационные нишевые бренды и приобретающих акции молодых многообещающих дизайнерских фирм, получая таким образом доступ к дополнительным и перспективным сегментам рынка.

Частные инвесторы и различные финансово-инвестиционные группы также продолжали активно приобретать компании, работающие в секторе товаров класса «люкс» и «премиум», обладающие потенциалом на мировом рынке, предоставляя им ресурсы для расширения и обеспечивая эффективное управление для создания оптимальной стратегии роста. В 2014 году также наметилась тенденция к вертикальным поглощениям: производители товаров класса «люкс» стремились усилить контроль над всеми звеньями цепочки создания стоимости: от поставок сырья и деталей до продаж через розничные сети.

Несмотря на то что данные тенденции наблюдались и в 2014 году, в мировом секторе товаров класса «люкс» было заключено всего лишь четыре сделки на сумму от 100 миллионов долл. США, в результате которых поглощающая компания приобрела контрольный пакет акций поглощаемой компании. Крупнейшей из них стало приобретение корпорацией Essilor International, ведущим поставщиком очков, фирмы Costa,

производителя спортивных солнечных очков класса «люкс», за 235 миллионов долл. США. Для сравнения: в 2013 году состоялось 12 крупных сделок. Наблюдения за деятельностью производителей товаров класса «люкс» в сфере слияний и поглощений в 2015 году выявили ее активизацию: по состоянию на середину апреля завершены или анонсированы семь сделок на сумму от 100 миллионов долл. США.

Однако число крупных сделок с раскрытой суммой, при совершении которых контрольный пакет акций предприятия переходит к поглощающей компании, — это лишь один из критериев оценки активности в сфере слияний и поглощений. Многие сделки по слиянию и поглощению представляют собой частные транзакции, стоимость которых не раскрывается. Кроме того, на рынке регулярно происходят сделки по приобретению неконтрольных пакетов акций в компаниях, не говоря уже о большом количестве еще более мелких сделок. В 2013 году как минимум одну сделку по слиянию или поглощению завершили 15 компаний, вошедших в список ведущих производителей товаров класса «люкс», а в 2014 году — 14 компаний.

Горизонтальное расширение: компании в поисках масштабных брендов

Обзор сделок, заключенных за последние два года и в 2015 году, показывает, что компании, работающие в секторе товаров класса «люкс» и «премиум», расширяются горизонтально, пополняя свои портфели брендов молодыми и перспективными дизайнерскими фирмами. Игроки стремятся укрепить свои позиции в ключевых категориях товаров класса «люкс», включая косметику, парфюмерию и обувь, за счет совершения сделок по слиянию и поглощению, а также приобретения нишевых брендов.

Продав бренды La Redoute и Relais Colis руководсту компаний в июне 2014 года, группа Kering продолжила реструктуризацию своего бизнеса. В ноябре 2014 года в ее состав вошел всемирно известный производитель швейцарских часов Ulysse Nardin (сумма сделки не раскрывалась). Данная сделка укрепила позиции Kering в категории наручных часов и ювелирных изделий и стала важным дополнением к портфелю ее брендов. Ранее, в 2013 году, группа также приобрела контрольный пакет акций нью-йоркского производителя женской одежды Altuzarra и британской дизайнерской фирмы Christopher Kane. Таким образом, за счет этих и других недавно совершенных сделок в области слияний и поглощений группа расширила свой ассортимент брендов класса «люкс», одновременно оказав поддержку молодым талантам.

В феврале 2014 года компания LVMH в рамках стратегии по поддержке молодых дизайнеров и перспективных брендов одежды со значительным потенциалом роста объявила о заключении договора с итальянским дизайнером Марко де Винченцо о развитии его собственной торговой марки через создание совместного предприятия, в котором конгломерату будет принадлежать 45%-ная доля. Винченцо проработал с Fendi, одним из брендов дизайнерской одежды в портфеле LVMH, более 1 лет. В сентябре 2013 года LVMH приобрела контрольный пакет акций британского производителя обуви Nicholas Kirkwood и миноритарный пакет фирмы J.W. Anderson, назначив ее лондонского дизайнера Джонатана Андерсона креативным директором Loewe, испанского поставщика кожаных изделий класса «люкс», принадлежащего LVMH.

Puig — семейный бизнес по производству одежды и парфюмерии, открытый в Барселоне — стремится расширять и укреплять свое присутствие в мировом секторе парфюмерной продукции класса «люкс». В январе 2015 года компания приобрела фешенебе британский парфюмерный дом Penhaligon и францу бренд L'Artisan Parfumeur у американской частной инвестиционной компании Fox Paine & Company.

Поставщик сумок и аксессуаров класса «премиум» Coach, известный своим классическим стилем, уже много лет занимается трансформацией бизнеса, направленной на его реструктуризацию, расширение портфеля брендов и экспансию на международных рынках. Продолжая увеличивать ассортимент торговых марок, в январе 2015 года компания объявила о ближайшей покупке производителя женской обуви класса «люкс» Stuart

 Weitzman у частной инвестиционной фирмы Sycamore Partners. Sycamore Partners приобрела Stuart Weitzman в 2014 году в составе группы The Jones Group (новое название компании — Nine West Holdings). Компания Coach планирует расширить свое предложение в секторе товаров класса «премиум» с целью ведения успешной конкурентной борьбы с быстро растущими и более успешными соперниками, такими как Michael Kors, Kate Spade и Tory Burch. Это поглощение также предоставит компании более широкий доступ к европейским рынкам. Сделка, которая должна завершиться к маю 2015 года, станет первым в истории Coach поглощением.
Косметический гигант Estee Lauder «увлекся» покупками, приобретая нишевые марки косметической продукции класса «люкс» с целью комплектации своего портфеля престижных брендов. За период с октября 2014 года конгломерат поглотил производителя косметической продукции по уходу за кожей Rodin Olio Lusso, парфюмерный бренд Le Labo, французскую парфюмерную группу Editions de Parfums Frederic Malle, а также голливудский бренд GLAMGLOW, специализирующийся на товарах по уходу за кожей.

В марте 2015 года группа Inter Parfums, Inc. объявила, что ее дочернее предприятие в Париже Interparfums SA покупает производителя парфюмерной продукции и одежды Rochas у концерна Procter &Gamble. Сделка должна завершиться в первой половине 2015 года. В декабре 2013 года американское подразделение группы,
компания Inter Parfums USA, приобрела некоторые активы парфюмерного бизнеса Oscar de la Renta. В частности, она получила контроль над производством и дистрибуцией имеющихся коллекций парфюмерной продукции Oscar de la Renta, которые реализовывала с помощью собственных ресурсов с 2009 года, когда истек срок ее лицензионного соглашения с фирмой L'Oreal.

Финансовые инвесторы в поисках новых возможностей на рынках товаров класса «премиум»

Интерес финансовых инвесторов к мировому сектору товаров класса «люкс», который характеризуется относительно высокой прибыльностью и показателями роста, не угасает по причине того, что этот рынок становится действительно международным. Частные инвестиционные фирмы и другие объединения инвесторов продолжают выгодно вкладывать средства в торговые марки класса «люкс» и «премиум», помогая многим компаниям выходить за пределы семейной фирмы и вести бизнес на уровне крупных организаций, управляемых настоящими профессионалами. Многие из сделок, завершенных недавно, представляют собой приобретение бизнеса компаниями путем привлечения частного капитала.
Руководители фирмы Alberto Moretti, итальянского производителя обуви класса «люкс», купили акции компании при поддержке французской частной инвестиционной фирмы EMCap Partners и итальянской фирмы GenCap Advisory в декабре 2013 года (сумма сделки не раскрывалась). Семье Моретти, основавшей компанию, по-прежнему принадлежит 60%-ная доля.

В декабре 2013 года люксембургская инвестиционная фирма SMS Finance, принадлежащая бизнесмену Сильвио Скалья, купила итальянскую группу компаний La Perla, занимающуюся производством одежды и нижнего белья, у американского инвестиционного фонда JH Partners за 69 миллионов евро.
Итальянский производитель обуви класса «люкс» Bruno Magli был продан британским фондом прямых инвестиций Fortelus Capital Management швейцарской компании по управлению активами Da Vinci Invest (сумма сделки не раскрывалась). Приобретение поможет компании ускорить реализацию своих стратегических планов по расширению ассортимента продукции и развитию интернациональной сети оптовых продаж.

В январе 2014 года NXMH, бельгийское подразделение по международным инвестициям южнокорейского холдинга NXC, выиграло конкурс на приобретение норвежского семейного бизнеса Stokke по производству детской мебели и товаров для дома класса «люкс».

По расчетам экспертов сумма сделки составила 3 миллиарда норвежских крон (491 миллион долл. США). Инвестиционный фонд катарской королевской семьи Mayhoola for Investments приобрел 65% акций итальянского дома моды Forall Confezioni, известного своим брендом мужской одежды Pal Zileri, ранее принадлежавших семье, основавшей бизнес, и другим акционерам. Сумма сделки, завершенной в феврале 2014 года, составила 60 миллионов евро.

В апреле 2014 года американская инвестиционная компания Blackstone Group завершила сделку по приобретению 20% акций итальянского дома моды Gianni Versace. Покупка обошлась Blackstone в 210 миллионов евро, из которых 150 миллионов евро было уплачено наличными, а на сумму 60 миллионов евро компания приобрела акции у холдинга GIVI, контролируемого семьей Версаче. Сделка позволит фирме Versace продолжить экспансию бизнеса на международных рынках, вложить дополнительные средства в развитие розничных сетей, а также расширить портфель брендов и обеспечить развитие электронной коммерции.

BREE Collection, немецкий производитель кожаных сумок класса «люкс» с собственной сетью розничных магазинов, был приобретен группой инвесторов во главе с предпринимателями Клаусом Шмидтом и Петером Вульфом у братьев Акселя и Филипа Брее в апреле 2014 года. Филип Брее полностью продал свою долю, так как планировал сконцентрироваться на собственном бренде PB 0110. Аксель Брее по-прежнему остается миноритарным акционером и единоличным управляющим предприятия. Сумма сделки не раскрывалась.

Американская частная инвестиционная фирма Catterton Partners совместно с руководством компании John Hardy Limited выкупила ее акции у британского фонда прямых инвестиций 3i Group. Компания John Hardy, находящаяся в Гонконге, занимается производством и реализацией ювелирных изделий ручной работы.

Ее исполнительный директор Дэмиен Дерненкорт сохранил за собой контрольный пакет акций. Фонд Catterton будет предоставлять John Hardy поддержку и ресурсы, необходимые для расширения и укрепления бренда, а также ускорения его роста на международных рынках. Сумма сделки, завершившейся в июле 2014 года, составила 100 миллионов долл. США.

В июле 2014 года британская частная инвестиционная компания Change Capital Partners приобрела контрольный пакет акций фирмы Frette, итальянского производителя постельного белья класса «люкс», у американской инвестиционной компании JH Partners (сумма сделки не раскрывалась). JH Partners по-прежнему принадлежит миноритарный пакет акций фирмы.

Американская частная инвестиционная компания Castanea Partners совместно с руководством фирмы Aurora Brands в сентябре 2014 года выкупила фирму за неизвестную сумму. Ожидается, что сделка будет способствовать росту двух полностью принадлежащих Aurora Brands американских дочерних компаний MacKenzie-Childs и Jay Strongwater, специализирующихся на товарах для дома и аксессуарах класса «люкс».

В октябре 2014 года американская частная инвестиционная компания Tengram Capital Partners приобрела контрольный пакет акций итальянского производителя одежды класса «люкс» Luciano Barbera у семьи Барбера. Сделка, сумма которой оценивается экспертами в 32 миллиона долл.

США, стала еще одним шагом на пути реализации стратегии по развитию компании Luciano Barbera. Частный инвестиционный фонд Lion Capital Fund III, расположенный в Великобритании, и канадская инвестиционная компания IVEST Consumer Partners совместно с руководством компании Spence Diamonds Ltd. приобрела вертикально интегрированного канадского ретейлера, занимающегося реализацией ювелирных изделий из бриллиантов, в апреле 2015 года. По оценкам экспертов, сумма сделки составила 125 миллионов долл. США.

В декабре 2014 года руководство итальянского частного инвестиционного фонда Clessidra объявило, что ведет переговоры о покупке флорентийского дома моды Roberto Cavalli. После заключения сделки фонду Clessidra будет принадлежать контрольный пакет акций, а основатель фирмы сохранит за собой оставшуюся долю. Ожидается, что сделка будет завершена в апреле 2015 года.

Частные инвестиционные фирмы L Capital (Европа) и L Capital Asia, контролируемые конгломератом LVMH, продолжают покупать доли компаний, работающих в секторе товаров класса «премиум», находящихся на ключевых стадиях  развития. Вот несколько из последних приобретений фонда в данном сегменте:

  • 30% акций компании Vicini SpA, владельца итальянского бренда обуви Giuseppe Zanotti (апрель 2014 года; сумма сделки составила около 300 миллионов евро);
  • 50% акций французского производителя женской одежды Ba&sh; основатели компании Барбара Боккара и Шэрон Криф сохраняют за собой оставшиеся 50% акций совместно с группой Groupe VOG, инвестирующей в бренды дизайнеров модной одежды (сделка была анонсирована в феврале 2015 года, ее сумма не раскрывалась);
  • миноритарный пакет акций компании Bateel, производителя продуктов питания класса «люкс», находящегося в Саудовской Аравии и славящегося своими высококачественными финиками и кондитерскими изделиями из фиников (январь 2015 года, сумма сделки не раскрывалась);
  • контрольный пакет акций австралийской компании Seafolly, известного производителя купальных костюмов, выкупленный у семьи Халас, основавшей данный бренд. L Capital Asia планирует использовать капитал торговой марки Seafolly с целью создания из нее полномасштабного бренда класса «люкс» и интеграции с другими категориями продукции, а также увеличения ее доли на международных рынках (декабрь 2014 года, сумма сделки не раскрывалась);
  • 20% акций компании DR.WU Skincare, ведущего тайваньского производителя средств по клиническому уходу за кожей за 750 миллионов тайваньских долл., что соответствует приблизительно 25 миллионам долл. США (март 2014 года).

Вертикальное расширение: компании стремятся усилить контроль

Помимо других игроков, компании LVMH, Kering, Richemont и Chanel совершали сделки как горизонтального, так и вертикального поглощения с целью стать крупнейшими группами брендов класса «люкс» в мире. За последние годы целью большинства сделок по слиянию и поглощению в секторе товаров класса «люкс» является включение в цепочку создания стоимости поставщиков уникальных деталей и высококвалифицированных работников, с одной стороны, и дистрибьюторских компаний, с другой. Все чаще игроки стремятся контролировать и минимизировать риски на каждой стадии операционных процессов с целью обеспечения необходимого уровня качества и сервиса, соответствующих категории «люкс».

Стараясь поддержать престиж ручной работы, создавая рабочие места и обеспечивая конкурентные преимущества для своих сотрудников, поставщики предметов роскоши отказываются от аутсорсинга, предпочитая сохранять авторское мастерство, опыт и производство в собственных стенах.

В мае 2014 года Chanel приобрела через свою дочернюю фирму Maison Lesage 70% акций компании Jean-Frangois Lesage, владельца индийского ателье кружевных изделий Vastrakala. Эта компания, основанная в 1999 году, поставляла кружева ручной работы, созданные высококвалифицированными мастерами, для коллекций прет-а-порте и аксессуаров, изготавливаемых фирмой Maison Lesage по заказу нескольких домов высокой моды, включая Chanel, купившую Lesage в 2002 году. На протяжении нескольких лет Chanel постепенно приобретала ателье, изготовляющие традиционные изделия ручной работы, включая, кроме прочего, Desrues (пуговицы), Lemarie (перья и цветы из ткани), Goosens (изделия из золота), Guillet (искусственные цветы) и Montex (кружева), способствуя сохранению особых навыков и знаний мастеров ручной работы, без которых немыслим мир высокой моды.

В середине 2014 года группа компаний Valentino Fashion Group, с 2012 года принадлежащая фонду Mayhoola for Investments, приобрела двух поставщиков для своего подразделения, занимающегося производством аксессуаров. Группа купила 51% акций производителя кожаных сумок Pelletterie Sant'Agostino (позднее — бренд Valentino Bags Lab) и 40% акций фирмы Figli de Enio Pescini, поставщика медных деталей для сумок Valentino и других брендов класса «люкс». Сумма сделки не раскрывалась.

Итальянский дом моды Prada вкладывает средства в развитие такого направления, как реализация изделий из кожи, одновременно способствуя поддержанию важнейших традиционных технологий и предоставляя рабочие места мастерам ручной работы. Вслед за другими производителями кожаных аксессуаров, решившихся на приобретение кожевнических предприятий с целью обеспечения стабильности поставок, в октябре 2014 года группа поглотила французскую фирму Tannerie Megisserie Hervy, закрывшуюся в июле 2013 года в связи с отсутствием подходящего покупателя. В результате сделки было создано совместное предприятие с компанией Conceria Superior, давнего производственного партнера Prada. Теперь предприятие, принадлежащее Prada, носит название Tannerie Limoges.

Китайская группа по производству ювелирных изделий Chow Tai Fook рассматривает возможность приобретения долей в алмазодобывающих шахтах, чтобы поставлять сырье для производства драгоценностей из бриллиантов, спрос на которые в Поднебесной продолжает расти. В ноябре 2014 года исполнительный директор гонконгской компании Адриан Ченг рассказал информационному агентству Bloomberg о том, что руководство получило несколько запросов на осуществление инвестиций от ряда международных алмазодобыващих предприятий и в данный момент рассматривает нескольких претендентов из Канады. Группе Chow Tai Fook принадлежит несколько предприятий по переработке и огранке алмазов, но шахтами она пока не владеет.

Крупнейшие игроки в секторе товаров класса «люкс» стремятся не только добиться максимального регулирования цепочки поставок, но и усилить контроль над розничными каналами сбыта.

В мае 2014 года Giorgio Armani полностью выкупила фирму Presidio International, работающую под торговой маркой A/X Armani Exchange (совместное предприятие, основанное в 2005 году Giorgio Armani и британской компанией Como Holdings, владевшей лицензией на производство и сбыт A/X Armani Exchange в США, Канаде, Центральной и Южной Америке и АТР). Приобретение 50%-ной доли, ранее принадлежавшей Como, предоставляет фирме Armani неограниченный контроль над смелой и ориентированной на молодых покупателей коллекцией A/X Armani Exchange, представленной более чем в 250 магазинах во всем мире.

В июне 2014 года компания HUGO BOSS стала единоличным владельцем сети магазинов бренда в Китае и Макао, выкупив 40% акций совместного предприятия, основанного совместно с давним партнером по франшизе Rainbow Group. В 2013 году 9% от полного объема продаж HUGO BOSS пришлись на Китай — крупнейший рынок компании в Азии и четвертый по величине во всем мире. В конце 2013 года в стране работали в общей сложности 126 точек продаж HUGO BOSS (включая отдельные бутики и торговые точки в других магазинах), что говорит о высокой популярности производителя одежды класса «премиум» и «люкс» в Китае.

Для развития каналов сбыта в Японии датская компания Pandora, широко известная своими браслетами с подвесками-шармами, приняла решение объединиться со своим локальным партнером Bluebell Japan Ltd. 1 января 2015 года Pandora выкупила у Bluebell большую часть активов, связанных с реализацией продукции бренда, и на данный момент планирует установить полный контроль над дистрибуцией данной линии своих ювелирных изделий в Японии в течение пяти лет. Ранее, в апреле 2014 года, Pandora приобрела 100% акций своего партнера по распространению продукции на Ближнем Востоке Pan ME A/S, владевшего правами на продажу товаров бренда в ОАЭ, Бахрейне, Катаре и Омане. В октябре 2013 года Pandora выкупила права на дистрибуцию ювелирных изделий в Бразилии у испанского поставщика City Time S.L., сотрудничество с которым началось еще в 2005 году. Компания City Time S.L. останется официальным дистрибьютором ювелирных изделий Pandora в Испании и Израиле. Заключенные договоры направлены на реализацию стратегических планов компании, связанных с расширением географического присутствия и сохранением контроля за брендом.

Заключение

Игроки в мировом секторе товаров класса «люкс» ищут возможности для стабильного роста, и поглощения, как горизонтальные, так и вертикальные, будут продолжать играть в этом процессе одну из главных ролей. Не только компании, занимающиеся реализацией стратегий в области слияний и поглощений, но и финансовые инвесторы будут продолжать исследовать рынки в поисках брендов с потенциалом на мировом рынке, помогая им увеличивать ассортимент продукции, улучшать операционное управление, расширять сети сбыта и использовать возможности международного роста, позволяя им выйти на новый виток развития и перейти на следующий этап динамичного роста.
В то же время для обеспечения доступности и качества сырья крупнейшие игроки рынка продолжат поглощать компании, поставляющие компоненты высокого качества для изготовления продукции и профессиональных специалистов. С другой стороны цепочки создания стоимости компании также продолжат усиливать контроль на стадии реализации продукции, приобретая совместные предприятия или другие сети каналов сбыта, добиваясь укрепления позиций брендов на зарубежных рынках. Однако возможность сократить расходы или минимизировать риски, связанные с системой поставок, не является основной движущей силой таких вертикальных поглощений. Осуществляя контроль над все большим количеством звеньев цепочки создания стоимости, компании смогут бережнее и эффективнее управлять своим брендом, в создание которого они вложили столько сил и времени.

 

Крупнейшие сделки по слиянию и поглощению M&A в мировом секторе товаров класса «люкс», 2013-2015 гг.

Позиция сделки в рейтинге Поглощающая компания Страна местонахождения поглощающей компании Основная категория продукции поглощающей компании Поглощаемая компания Страна местонахождения поглощаемой компании Основная категория продукции поглощаемой компании Сумма сделки (млн долл. США) Дата закрытия сделки
2015 (1 квартал)
1 Coach, Inc. США Сумки и аксессуары Stuart Weitzman Holdings LLC/ Sycamore Partners США Обувь 530 н/д
2 Coty Inc. США Косметика и парфюмерия Bourjois cosmetics brand/Chanel SA Франция Косметика и парфюмерия 239 01/04/2015
3 The Longreach Group Inc. Япония Частная инвестиционная компания Primo Япония Inc./Ruby Holdings Co., Ltd. Япония Ювелирные изделия и часы 170 30/01/2015
4 IVEST Consumer Partners, Lion Capital Fund III LP, and management Канада и Великобритания Частная инвестиционная компания Spence Diamonds Ltd. Канада Ювелирные изделия и часы 125 08/04/2015
5 Puig, S.L. Испания Косметика и парфюмерия Penhaligon's Ltd. and L'Artisan Parfumeur SA/Fox Paine & Company, LLC Великобритания и Франция Косметика и парфюмерия 112 23/01/2015
6 Interparfums SA/Inter Parfums, Inc. Франция Косметика и парфюмерия Rochas brand/The Procter & Gamble Company Франция Косметика и парфюмерия 108 н/д
7 The Estee Lauder Companies Inc. США Косметика и парфюмерия GlamGlow, Inc. США Косметика и парфюмерия 100-125 16/01/2015
2014
1 Essilor International SA Франция Очки Costa Inc. США Спортивные солнечные очки класса «премиум» 235 03/02/2014
2 Chow Tai Fook Jewellery Group Limited Гонконг Ювелирные изделия Hearts On Fire Company LLC/Glenn Rothman, Hearts On Fire Holdings Trust, HOF Executive LLC, HOF Employee LLC, and Fine Diamonds SA США Ювелирные изделия 150 01/09/2014
3 Guangdong CHJ Industry Co., Ltd. Китай Ювелирные изделия FION Limited (87,3% акций)/ Hunters Worldwide Group Limited Гонконг Сумки 114 15/03/2014
4 Catterton Partners США Частная инвестиционная компания John Hardy Limited/3i Group plc Гонконг Ювелирные изделия 100 31/07/2014
2013
1 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Франция Производитель товаров класса люкс и ретейлер Loro Piana S.p.A (80% акций) Италия Кашемир и другие высококачественные ткани, одежда 2 831 05/12/2013
2 PVH Corp. США Производитель одежды и аксессуаров The Warnaco Group Inc. США Нижнее белье, спортивная одежда, купальные костюмы 2 787 13/02/2013
3 The Swatch Group Ltd. Швейцария Производитель наручных часов, ювелирных изделий и аксессуаров . Harry Winston Inc./Harry Winston Diamond Corporation (новое название компании — Dominion Diamond Corporation) США Ювелирные изделия и часы 1 000 26/03/2013
4 TowerBrook Capital Partners L.P. США Частная инвестиционная компания True Religion Apparel, Inc. США Джинсы и спортивная одежда 750 30/07/2013
5 Apax Partners LLP Великобритания Частная инвестиционная компания Cole Haan LLC/Nike Inc. США Обувь и сумки 570 04/02/2013
6 Apollo Global Management, LLC США Частная инвестиционная компания Aurum Holdings Lim- ited/Landsbankinn hf. Великобритания Ретейлер (ювелирные изделия и часы) 455 20/03/2013
7 Kering SA Франция Производитель товаров класса «люкс» и ретейлер Pomellato SpA (81% акций)/RA.MO SpA Италия Ювелирные изделия и часы 390 25/04/2013
8 PAI Partners Франция Частная инвестиционная компания Marcolin SpA Италия Очки 347 01/03/2013
9 Brentwood Associates, Inc. США Частная инвестиционная компания Allen-Edmonds Shoe Cor-poration/Goldner Hawn Johnson & Morrison Inc. США Обувь 200 04/11/2013
10 Gemfields Resources plc Великобритания Gemstone company Faberge Limited/Palling-hurst Resources LLP Швейцария Драгоценности, аксессуары и другие товары класса «люкс» 133 30/01/2013
11 Luxottica Group S.p.A Италия Производитель и ретейлер очков Alain Mikli International SA/NEO Capital Private Equity LLP Франция Очки 117 23/01/2013
12 Clessidra SGR SpA Италия Частная инвестиционная компания Gianmaria Buccellati srl (70% акций)/Buccellati family and Simest SpA Италия Ювелирные изделия и часы 103 28/03/2013

Ознакомиться с полной версией отчета

Обратный звонок
Спасибо! Мы с вами свяжемся.