Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings официально зафиксировало дефолт по еврооблигациям АО «Укрзалізниця» на общую сумму около $1 млрд. Речь идет о долговых обязательствах крупнейшего грузового и пассажирского железнодорожного перевозчика Украины, который в настоящее время готовится к очередной реструктуризации долга.
В течение последней декады января 2026 года Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг Укрзалізниці до уровня RD (Restricted Default — ограниченный дефолт). Одновременно рейтинги ее кредитных нот (Loan Participation Notes, LPN) были снижены до уровня D (дефолт). Информация об этом опубликована на официальном сайте агентства.
Fitch зафиксировало дефолт по двум выпускам еврооблигаций компании в разные даты. 22 января 2026 года агентство признало дефолт по ценным бумагам на сумму $703,2 млн со сроком погашения в 2026 году. Спустя несколько дней, 27 января, дефолт был зафиксирован и по второму выпуску — облигациям на сумму $351,9 млн, которые должны быть погашены в 2028 году. В совокупности речь идет о долговых обязательствах почти на $1,06 млрд.
В ответ на сложившуюся ситуацию Укрзалізниця привлекла финансовых и юридических консультантов для подготовки и проведения реструктуризации задолженности по обоим выпускам еврооблигаций. Fitch подчеркивает, что рейтинги компании могут быть пересмотрены только после завершения реструктуризации и восстановления своевременного обслуживания долговых обязательств.
Кредитные ноты Укрзалізниці были эмитированы через специальную компанию Rail Capital Markets Plc, которая используется как технический эмитент для размещения долговых инструментов на международных рынках капитала.
У компании существуют два действующих выпуска еврооблигаций: один с погашением в июле 2026 года, второй — в июле 2028 года. Еще в декабре 2022 года Укрзалізниця уже проводила реструктуризацию этих обязательств. Тогда было согласовано двухлетнее отсрочивание погашения основного долга, а также перенос купонных выплат, что позволило компании временно снизить долговую нагрузку.
Однако в декабре 2024 года Укрзалізниця повторно обратилась к держателям облигаций с просьбой о дополнительной отсрочке платежей, но инвесторы отказались поддержать это предложение. После отказа компания все же продолжала обслуживание долга и осуществила две купонные выплаты, последняя из которых была произведена в июле 2025 года.
В январе 2026 года Укрзалізниця официально сообщила о приостановке обслуживания еврооблигаций, объяснив это необходимостью сохранить ликвидность для обеспечения операционной деятельности. Именно это решение стало формальным основанием для признания дефолта со стороны Fitch.
В целом решение агентства отражает ухудшение финансового положения Укрзалізниці и подчеркивает, что дальнейшая кредитная оценка компании будет напрямую зависеть от результатов переговоров с кредиторами и условий новой реструктуризации долга.
