Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings офіційно зафіксувало дефолт за єврооблігаціями АТ «Укрзалізниця» на загальну суму близько $1 млрд. Йдеться про боргові зобов’язання найбільшого вантажного та пасажирського залізничного перевізника України, який наразі готується до чергової реструктуризації боргу.
Протягом останньої декади січня 2026 року Fitch знизило довгостроковий кредитний рейтинг Укрзалізниці до рівня RD (Restricted Default — обмежений дефолт). Одночасно рейтинги її кредитних нот (Loan Participation Notes, LPN) було знижено до рівня D (дефолт). Відповідна інформація оприлюднена на офіційному сайті агентства.
Fitch зафіксувало дефолт за двома випусками єврооблігацій компанії у різні дати. 22 січня 2026 року агентство визнало дефолт за цінними паперами на суму $703,2 млн зі строком погашення у 2026 році. За кілька днів, 27 січня, дефолт було зафіксовано і за другим випуском — облігаціями на суму $351,9 млн, які мають бути погашені у 2028 році. Загалом йдеться про боргові зобов’язання майже на $1,06 млрд.
У відповідь на ситуацію, що склалася, Укрзалізниця залучила фінансових та юридичних радників для підготовки й проведення реструктуризації заборгованості за обома випусками єврооблігацій. Fitch наголошує, що рейтинги компанії можуть бути переглянуті лише після завершення реструктуризації та відновлення своєчасного обслуговування боргових зобов’язань.
Кредитні ноти Укрзалізниці були емітовані через спеціальну компанію Rail Capital Markets Plc, яка використовується як технічний емітент для розміщення боргових інструментів на міжнародних ринках капіталу.
Компанія має два чинні випуски єврооблігацій: з погашенням у липні 2026 року та у липні 2028 року. Ще у грудні 2022 року Укрзалізниця вже проводила реструктуризацію цих зобов’язань, яка передбачала дворічне відтермінування погашення основної суми боргу, а також перенесення купонних виплат, що дало змогу тимчасово зменшити боргове навантаження.
Однак у грудні 2024 року Укрзалізниця повторно звернулася до власників облігацій із проханням про додаткову відстрочку платежів, але інвестори відмовилися підтримати цю пропозицію. Після відмови компанія все ж продовжувала обслуговування боргу та здійснила дві купонні виплати, остання з яких відбулася у липні 2025 року.
У січні 2026 року Укрзалізниця офіційно повідомила про призупинення обслуговування єврооблігацій, пояснивши це необхідністю зберегти ліквідність для забезпечення операційної діяльності. Саме це рішення стало формальною підставою для визнання дефолту з боку Fitch.
Загалом рішення агентства відображає погіршення фінансового стану Укрзалізниці та підкреслює, що подальша кредитна оцінка компанії безпосередньо залежатиме від результатів переговорів із кредиторами та умов нової реструктуризації боргу.
