Горнодобывающая компания Ferrexpo, основные активы которой находятся в Украине, столкнулась с серьезными финансовыми трудностями и дефицитом ликвидности. По состоянию на 17 апреля у компании оставалось лишь $17 млн чистых денежных средств, и этих денег, по оценке руководства, хватит только до конца августа 2026 года.
В связи с этим совет директоров заявил о срочной необходимости привлечения дополнительного капитала — не менее $100 млн. В компании прямо предупреждают: если это финансирование не удастся получить, инвесторы могут полностью потерять стоимость своих вложений. Руководство считает, что увеличение акционерного капитала — фактически единственный реалистичный способ стабилизировать ситуацию в такие сжатые сроки. Речь, скорее всего, идет о размещении новых акций среди существующих и потенциально новых институциональных инвесторов.
Привлеченные средства планируется направить на поддержание оборотного капитала и покрытие текущих операционных расходов. Это позволит компании продолжать деятельность, пусть и на сниженных мощностях, примерно в течение следующих полутора лет.
Ferrexpo рассчитывает провести и завершить процесс привлечения капитала в очень короткие сроки — до 30 апреля 2026 года. Для этого необходимо одобрение акционеров на общем собрании, а также допуск новых акций к листингу на бирже. Это, в свою очередь, важно для публикации аудированной финансовой отчетности за 2025 год. При этом компания не планирует выпускать полноценный проспект эмиссии, что указывает на ускоренный формат сделки.
Параллельно идут переговоры с крупнейшим акционером — компанией Fevamotinico Sarl, принадлежащей Константину Жеваго (49,32% акций), чтобы обеспечить поддержку решения о докапитализации.
Компания также предупреждает о рисках: если привлечь средства не удастся или не будет сформирована книга заявок до 30 апреля, торги акциями Ferrexpo могут быть приостановлены уже с 1 мая 2026 года. В таком случае они возобновятся только после завершения аудита и публикации отчетности, а сроки этого остаются неопределенными.
На фоне этих новостей акции компании резко подешевели: в среду они упали почти на 12% — до 38,02 пенса за акцию, а рыночная капитализация сократилась примерно до 258 млн фунтов стерлингов.
Дополнительное давление на бизнес оказывает и операционная ситуация. Так, 9 марта Ferrexpo возобновила производство окатышей на Полтавском горно-обогатительном комбинате после почти полуторамесячной остановки, которая длилась с 20 января. Причиной стали перебои с электроснабжением из-за обстрелов энергетической инфраструктуры. В результате в первом квартале 2026 года производство окатышей на предприятиях группы сократилось на 61%.
Ferrexpo владеет ключевыми добывающими активами в Украине: полностью контролирует Полтавский ГОК, владеет 100% Еристовского ГОКа и 99,9% Билановского ГОКа. Крупнейшим акционером остается Константин Жеваго, однако его доля находится под санкциями Украины, что создает дополнительные проблемы для бизнеса.
Одной из ключевых проблем, по мнению президента объединения «Укрметаллургпром» Александра Каленкова, является прекращение возмещения НДС для компании. Несмотря на то что Ferrexpo экспортирует всю свою продукцию, из-за санкций против одного из акционеров государство фактически остановило возврат налога. Компания не получает возмещение уже почти год, а накопленная задолженность превысила $100 млн. Это существенно ухудшает финансовое положение, ограничивает доступ к финансированию и усиливает дефицит оборотных средств.
Ситуацию осложняют и юридические споры. В частности, компания «Макси Капитал Груп» пытается взыскать 4,7 млрд грн с Полтавского ГОКа в рамках процедуры банкротства, а «Скай-Девелопмент» требует еще 3,5 млрд грн с фармацевтической группы «Артериум», также связанной с бизнесом Жеваго.
В совокупности все эти факторы — нехватка ликвидности, проблемы с возмещением НДС, падение производства, санкционные ограничения и судебные разбирательства — создают для Ferrexpo критическую ситуацию, в которой привлечение нового капитала становится вопросом выживания компании.
