Switch to English
Вход
Инвестиционные предложения
Новости
Аналитика
инвестировать Найти инвестора

Новости

НБУ повышает стоимость финансовых ресурсов

НБУ повышает стоимость финансовых ресурсов

×
823 Банки и кредитование

НБУ повышает стоимость финансовых ресурсов

  • С начала 2014 года учетная ставка НБУ выросла до 12,5% – практически вдвое

НБУ пытается справиться с инфляцией монетарными методами. Уже второй раз за этот год повышается учетная ставка – один из основных индикаторов денежно-кредитного рынка. С 17 июля она составляет 12,5%, что стало максимумом с 2002 года. По словам участников рынка, повышение показателя на 3 процентных пункта сильно повлияет на объемы рефинансирования Нацбанка и стоимость краткосрочных ресурсов. Незначительным будет влияние на стоимость рыночного фондирования.

В среду Нацбанк объявил о повышении постановлением № 417 «О регулировании денежно-кредитного рынка» с 17 июля учетной ставки с 9,5% до 12,5%. Это стало максимальным значение индикатора с 11 марта 2002 года, когда учетная ставка была снижена с 12,5% до 11,5%.

Остановить инфляцию!

Причиной повышения учетной ставки стало очень резкое ускорение темпов инфляции – с 0,5% в январе до 12% в июне 2014 года. В пресс-службе НБУ заявили, что они ожидали такого оживления ценовой динамики на фоне снижения обменного курса гривны и начала экономических реформ, связанных с повышением административно-регулируемых тарифов и цен, а также в связи с напряженностью в восточных регионах Украины. Также в Нацбанке признают, что выполнение некоторых пунктов соглашения с МВФ может «оказать давление на потребительские цены».

Поскольку основной целью регултора является достижение ценовой стабильности и поддержание ее в среднесрочное перспективе, то банк начал применять процентные рычаги влияния для увеличения внутренней стоимости гривны. Согласно меморандуму МВФ, вы течение 12 месяцев Украина должна перейти к инфляционному таргетированию, однако пока что инфляцию контролировать не удается. Если в апреле инфляция, по прогнозам НБУ, должна была составить 12%, то сегодня глава Нацбанка Валерия Готарева прогнозирует рост цен на 17%.

В этом году это стало вторым повышением учетной ставки. 15 апреля НБУ повысил индикатор с 6,5% до 9,5% из-за осложнившейся ситуации на денежно-кредитном рынке. Тогда в НБУ отметили, что девальвация гривны, осложнение макроэкономической ситуации и запланированные реформы Кабмина создают множественные риски для стабильности цен и для роста инфляции. В прошлом году дважды проходило снижение учетной ставки до 50 базисных пунктов – в июне и августе.

По мнению экспертов, Нацбанк принял единственно верное решение, даже несмотря на необходимость дешевого финансирования экономики для преодоления рецессии. Александр Печерицын, ведущий экономист блока финансовых рынков Банка Креди Агриколь, отмечает, что НБУ сейчас занялся инфляционным таргетированием, следуя требованиям, которые выдвинул МВФ. Цены растут, и, чтобы предотвратить галопирующую инфляцию, Нацбанку пришлось повысить учетную ставку, предоставив рынку четкий ориентир, говорит Александр Вальчишен, руководитель аналитического подразделения группы «Инвестиционный Капитал Украина».

Собственными силами

Учетная ставка является базой для расчета других ставок Нацбанка. От ее значения зависит стоимость предоставляемого финансирования – как длинного (стабилизационные кредиты), так и короткого (овернайты). Стоимость полученных коммерческими банками кредитов на общую сумму 101 млрд. гривен (по состоянию на 1 июня) была рассчитана на базе учетной ставки, действующей на день выдачи кредита. Ее повышение автоматически повысит стоимость нового финансирования НБУ для банков, что окажет негативное влияние на кредитование экономики в целом. Только за первое полугодие кредитный портфель банков уменьшился на 6,8% без учета валютных колебаний.

Регулятор уменьшил стоимость стабилизационных кредитов для банков Постановлением № 303 от 22 мая с 19% до 14,25% годовых (с уровня двойной учетной ставки до полуторной). Теперь их стоимость снова выросла до 18,75%. Кредиты на сохранения ликвидности банков тогда подешевели с 28,5% до 19% (с тройной до двойной учетной ставки). Сегодня банки заплатят за кроткие кредиты 25% как минимум до тех пор, пока НБУ не проведет пересмотра формулы расчета стоимости финансирования.

По мнению банкиров, предстоит снижение интереса к рефинансированию НБУ. По словам Тантели Ратувухери, эксперта Укрсоцбанка, пока невозможно спрогнозировать изменения политики рефинансирования НБУ. Вероятно,  предстоит ужесточение условий, из-за чего банки будут прибегать к этому инструменту только в крайних  случаях, тщательно взвешивая свои потребности. Людмила Мищук, первый заместитель председателя правления «Банка Национальный кредит», отмечает, что банки не часто злоупотребляли рефинансированием. Однако, при прочих равных условиях, банки теперь будут прилагать больше усилий для привлечения необходимых средств из других источников. Кредитным учреждениям придется больше внимания уделять составлению графика размещения активов и привлечения пассивов, чтобы прибегать к рефинансированию как можно реже.

Также от размера учетной ставки НБУ зависит стоимость операций банков между собой, между банками клиентами, а также между юридическими и физическими лицами, поскольку размеры штрафов и пеней привязаны к этому индикатору.

С мыслью о кредитах

Повышение учетной ставки не окажет прямого влияния на стоимость кредитования. По мнению Александра Вальчишена, не стоит говорить, что повышение учетной ставки приведет к удорожанию ресурсов. Коммерческие банки испытывают трудности, которые усугубились после девальвации гривны, потому они не готовы перейти к активному кредитованию. Рост инфляции также не будет способствовать возобновлению кредитования. Если НБУ начнет контролировать цены, это только улучшит ситуацию, считает эксперт. Александр Печерицын, в свою очередь, отмечает, что повышение учетной ставки должно повлиять на краткосрочные ресурсы, к примеру – овернайты. Однако влияние это будет временным. В апреле наблюдалась схожая ситуация, когда НБУ повысил ставку до 9,5%. Инфляция уже заложена в стоимость долгосрочных ресурсов, потому такое финансирование не должно подорожать.

Однако, размер учетной ставки все равно существенно меньше стоимости рыночного кредитования. Тантели Ратувухери говорит, что при существующей сегодня модели украинского финансового и корпоративного рынка учетная ставка в 12,5% будет не очень страшной для банков, особенно для тех, которые осуществляют свою деятельность в рисковом сегменте.

Учетная ставка Нацбанка Украины (ставка рефинансирования)

Учетная ставка НБУ (ставка рефинансирования) — это размер процентов в годовом исчислении, корторый подлежащит уплате Национальному Банку Украины за кредиты, предоставленные кредитным организациям (как правило коммерческиим банкам). Кредиты НБУ являются рефинансированием временного дефицита финансовых ресурсов у частников банковского рынка. Посредством ставки рефинансирования НБУ достигается регулирование финансовой ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств.

Динамика изменения - Учетная ставка НБУ в Украине

Год Дата изменения Значение Основание
1992 25.06.1992 30.00%  
1992 16.11.1992 80.00%  
1993 01.03.1993 100.00%  
1993 01.05.1993 240.00%  
1994 01.07.1994 190.00%  
1994 01.08.1994 175.00% Письмо НБУ от 22.07.94 г. № 173
1994 15.08.1994 140.00% Письмо НБУ от 12.08.94 г. № 25-94
1994 25.10.1994 300.00% Письмо ГНАУ от 20.02.98 г. № 1813/10/19-0217
1994 12.12.1994 252.00% Письмо ГНАУ от 20.02.98 г. № 1813/10/19-0217
1995 10.03.1995 204.00% Письмо НБУ от 09.03.95 г. № 26009/262-1072
1995 29.03.1995 170.00% Письмо НБУ от 29.03.95 г. № 243
1995 07.04.1995 150.00% Письмо НБУ от 07.04.95 г. № 3-95
1995 01.05.1995 96.00% Письмо НБУ от 28.04.95 г. № 26013/470
1995 07.06.1995 75.00% Письмо НБУ от 06.06.95 г. № 26013/564
1995 15.07.1995 60.00% Письмо НБУ от 14.07.95 г. № 26013/784-3412
1995 21.08.1995 70.00% Письмо НБУ от 11.08.95 г. № 26013/982-4026
1995 10.10.1995 95.00% Письмо НБУ от 09.10.95 г. № 26013/1240-4849
1995 01.12.1995 110.00% Письмо НБУ от 30.11.95 г. № 7-95
1996 01.01.1996 105.00% Письмо НБУ от 05.01.96 г. № 14-011/5-41
1996 04.03.1996 98.00% Письмо НБУ от 01.03.96 г. № 14-011/341-1067
1996 26.03.1996 90.00% Письмо НБУ от 25.03.96 г. № 14-011/470-1519
1996 01.04.1996 85.00% Письмо НБУ от 29.03.96 г. № 14-011/519-1663
1996 08.04.1996 75.00% Письмо НБУ от 05.04.96 г. № 14-011/584-1871
1996 25.04.1996 70.00% Письмо НБУ от 25.04.96 г. № 14-011/722-2278
1996 22.05.1996 63.00% Письмо НБУ от 21.05.96 г. № 14-011/899-2797
1996 07.06.1996 50.00% Письмо НБУ от 06.06.96 г. № 14-011/1001-3095
1996 02.07.1996 40.00% Письмо НБУ от 01.07.96 г. № 14-011/1131-3591
1997 10.01.1997 35.00% Письмо НБУ от 04.01.97 г. № 14-110/13-72
1997 08.03.1997 25.00% Письмо НБУ от 07.03.97 г. № 14-110/550-1625
1997 26.05.1997 21.00% Письмо НБУ от 26.05.97 г. № 14-110/1442-3770
1997 08.07.1997 18.00% Письмо НБУ от 07.07.97 г. № 14-110/1855-4861
1997 05.08.1997 16.00% Письмо НБУ от 04.08.97 г. № 14-110/2176-5688
1997 01.11.1997 17.00% Письмо НБУ от 31.10.97 г. № 14-110/3202-7953
1997 14.11.1997 25.00% Письмо НБУ от 14.11.97 г. № 14-110/3407-8332
1997 24.11.1997 35.00% Письмо НБУ от 21.11.97 г. № 14-110/3503-8534
1998 06.02.1998 44.00% Письмо НБУ от 05.02.98 г. № 14-011/441-910
1998 18.03.1998 41.00% Письмо НБУ от 17.03.98 г. № 14-011/1006-1993
1998 21.05.1998 45.00% Письмо НБУ от 20.05.98 г. № 14-011/1728-3658
1998 29.05.1998 51.00% Письмо НБУ от 27.05.98 г. № 14-011/1811-3893
1998 07.07.1998 82.00% Письмо НБУ от 06.07.98 г. № 14-011/2262-4895
1998 21.12.1998 60.00% Письмо НБУ от 18.12.98 г. № 14-011/4093-9459
1999 05.04.1999 57.00% Письмо НБУ от 02.04.99 г. № 14-011/929-2997
1999 28.04.1999 50.00% Письмо НБУ от 27.04.99 г. № 14-011/1166-3854
1999 24.05.1999 45.00% Письмо НБУ от 21.05.99 г. № 14-011/1332-4504
2000 01.02.2000 35.00% Письмо НБУ от 27.01.2000 г. № 14-011/208-547
2000 24.03.2000 32.00% Письмо НБУ от 22.03.2000 г. № 14-011/757-1871
2000 10.04.2000 29.00% Письмо НБУ от 10.04.2000 г. № 14-011/936-2256
2000 15.08.2000 27.00% Письмо НБУ от 14.08.2000 г. № 14-011/2259-5472
2001 10.03.2001 25.00% Письмо НБУ от 05.03.2001 г. № 14-011/920-1422
2001 07.04.2001 21.00% Письмо НБУ от 05.04.2001 г. № 14-012/1399-2131
2001 11.06.2001 19.00% Письмо НБУ от 08.05.2001 г. № 14-011/2321-3454
2001 09.08.2001 17.00% Письмо НБУ от 07.08.2001 г. № 14-011/3263-4813
2001 10.09.2001 15.00% Письмо НБУ от 07.09.2001 г. № 14-011/3696-5444
2001 10.12.2001 12.50% Письмо НБУ от 05.12.2001 г. № 14-011/4948-7383
2002 08.01.2002 12.50% Письмо НБУ от 08.01.2002 г. № 14-011/47-199
2002 11.02.2002 12.50% Письмо НБУ от 11.02.2002 г. № 14-011/529-1127
2002 11.03.2002 11.50% Письмо НБУ от 06.03.2002 г. № 14-011/855-1689
2002 04.04.2002 10.00% Письмо НБУ от 03.04.2002 г. № 14-011/1217-2246
2002 08.05.2002 10.00% Письмо НБУ от 08.05.2002 г. № 14-011/1605-2961
2002 04.06.2002 10.00% Письмо НБУ от 04.06.2002 г. № 14-011/1957-3540
2002 05.07.2002 8.00% Письмо НБУ от 04.07.2002 г. № 14-011/2362-4175
2002 05.08.2002 8.00% Постановление Правления НБУ от 5.08.2002 г. № 287
2002 04.09.2002 8.00% Письмо НБУ от 04.09.2002 г. № 14-011/3179-5437
2002 04.10.2002 8.00% Письмо НБУ от 03.10.2002 г. № 14-011/3559-6117
2002 05.11.2002 8.00% Письмо НБУ от 05.11.2002 г. № 14-011/3984-6834
2002 05.12.2002 7.00% Письмо НБУ от 04.12.2002 г. № 14-011/4225-7430
2003 08.01.2003 7.00% Письмо НБУ от 08.01.2003 г. № 14-011/46-127
2003 06.02.2003 7.00% Письмо НБУ от 06.02.2003 г. № 14-011/353-965
2003 05.03.2003 7.00% Письмо НБУ от 06.03.2003 г. № 14-011/625-1662
2003 06.04.2003 7.00% Письмо НБУ от 06.05.2003 г. № 14-011/1216-3280
2003 05.06.2003 7.00% Письмо НБУ от 05.06.2003 г. № 14-011/1496-4052
2003 04.07.2003 7.00% Письмо НБУ от 04.07.2003 г. № 14-011/1797-4801
2003 05.08.2003 7.00% Письмо НБУ от 05.08.2003 г. № 14-011/2140-5675
2003 09.09.2003 7.00% Письмо НБУ от 09.09.2003 г. № 14-011/2538-6571
2003 07.10.2003 7.00% Письмо НБУ от 07.10.2003 г. № 14-011/2853-7322
2003 06.11.2003 7.00% Письмо НБУ от 06.11.2003 г. № 14-011/3222-8137
2003 04.12.2003 7.00% Письмо НБУ от 04.12.2003 г. № 14-011/3661-9078
2004 13.01.2004 7.00% Письмо НБУ от 13.01.2004 г. № 14-011/97-216
2004 06.02.2004 7.00% Письмо НБУ от 06.02.2004 г. № 14-011/436-1013
2004 05.03.2004 7.00% Письмо НБУ от 05.03.2004 г. № 14-011/894-2144
2004 06.04.2004 7.00% Письмо НБУ от 06.04.2004 г. № 14-011/1356-3347
2004 07.05.2004 7.00% Письмо НБУ от 07.05.2004 г. № 14-011/1732-4471
2004 09.06.2004 7.50% Письмо НБУ от 08.06.2004 г. № 14-011/2132-5582
2004 12.07.2004 7.50% Письмо НБУ от 12.07.2004 г. № 14-011/2646-6978
2004 09.08.2004 7.50% Письмо НБУ от 09.08.2004 г. № 14-011/3023-7968
2004 08.09.2004 7.50% Письмо НБУ от 08.09.2004 г. № 14-011/3462-9104
2004 07.10.2004 8.00% Письмо НБУ от 07.10.2004 г. № 14-011/3913-10201
2004 09.11.2004 9.00% Письмо НБУ от 08.11.2004 г. № 14-011/4435-11553
2004 07.12.2004 9.00% Письмо НБУ от 07.12.2004 г. № 14-011/4896-12718
2005 13.01.2005 9.00% Постановление НБУ от 13.01.2005 г. № 7
2005 10.08.2005 9.50% Письмо НБУ от 09.08.2005 г. № 14-011/2644-7872
2006 10.06.2006 8.50% Письмо НБУ от 06.06.2006 г. № 14-011/1373-6039
2007 01.06.2007 8.00% Письмо НБУ от 17.05.2007 г. № 14-011/1150-5118
2008 01.01.2008 10.00% Постановление НБУ от 29.12.2007 г. № 492
2008 30.04.2008 12.00% Постановление НБУ от 21.04.2008 г. № 107
2009 16.02.2009 12.00% Письмо НБУ от 16.02.2009 г. № 14-011/778-2395
2009 15.06.2009 11.00% Постановление НБУ от 12.06.2009 № 343
2009 12.08.2009 10.25% Постановление НБУ от 10.08.2009 № 468
2010 08.06.2010 9.5% Постановление НБУ от 07.06.2010 № 259
2010 07.07.2010 8.5% Постановление НБУ от 07.07.2010 № 320
2010 10.08.2010 7.75% Постановление НБУ от 09.08.2010 № 377
2012 23.03.2012 7.5% Постановление НБУ от 21.03.2012 № 102
2013 10.06.2013 7.0% Постановление НБУ от 06.06.2013 № 209
2013 13.08.2013 6.5% Постановление НБУ от 09.08.2013 № 315
2014 15.04.2014 9.5% Постановление НБУ от 15.04.2014 № 212

Комментарии

comments powered by Disqus
Вверх

Задать вопрос

×