«Vodafone Украина» в 2025 году завершила полный выкуп оператора фиксированной связи «Фринет», доведя свою долю до 100%. Для этого 9 сентября компания приобрела оставшиеся 9,4% за $2 млн (83 млн грн) у миноритарных акционеров, которые не имели контроля над бизнесом. При этом балансовая стоимость этой доли составляла всего 27 млн грн, то есть фактическая цена сделки оказалась существенно выше учетной оценки. Этот шаг означает окончательную интеграцию «Фринет» в структуру Vodafone и усиление позиций компании в сегменте фиксированного интернета и конвергентных услуг.
Финансовые результаты за год демонстрируют уверенный рост: выручка увеличилась на 14% и достигла 27,8 млрд грн, а чистая прибыль выросла на 18% — до 4,18 млрд грн. Основным источником дохода остаются мобильные услуги, где выручка выросла на 16,4% — до 22,09 млрд грн. В то же время фиксированный бизнес также показал заметную динамику, увеличившись на 15,9% до 1,09 млрд грн, что дополнительно объясняет интерес компании к полному контролю над «Фринет». Доходы от пропуска трафика других операторов выросли незначительно — на 1,5% до 2,51 млрд грн, от роуминга — на 3,1% до 0,78 млрд грн, а от продажи товаров — лишь на 0,6% до 923 млн грн.
Одновременно с ростом доходов увеличились и расходы. Себестоимость выросла с 6,01 до 7,02 млрд грн, прежде всего из-за подорожания электроэнергии и других производственных затрат, которые достигли 2,86 млрд грн. Также увеличилась плата за использование радиочастот — до 1,38 млрд грн, и расходы на роуминг — до 0,41 млрд грн. При этом затраты на пропуск трафика в сетях других операторов даже немного снизились. Дополнительно выросли операционные расходы: на маркетинг и рекламу — до 0,51 млрд грн, комиссии дилерам — до 0,50 млрд грн, консалтинг — до 0,69 млрд грн, а также биллинг и обработку данных — до 0,46 млрд грн. Несмотря на это, численность персонала осталась неизменной — около 4,5 тыс. сотрудников, что указывает на рост эффективности без расширения штата.
Отдельное внимание в отчете уделено долговой нагрузке и рискам. У компании есть обязательства по еврооблигациям на сумму $281 млн со сроком погашения в феврале 2027 года. Возможность их погашения во многом зависит от ситуации с валютными ограничениями в Украине, которые влияют на возможность переводов средств за границу. Также многое будет зависеть от того, сможет ли компания рефинансировать долг или договориться с кредиторами об изменении условий. Vodafone отмечает, что рассматривает разные варианты управления денежными потоками и на данный момент ожидает, что сможет выполнять условия долговых соглашений в ближайшие 12 месяцев.
Компания продолжает обслуживать долг: в феврале 2025 года она выплатила очередные проценты по еврооблигациям в размере $13,4 млн. Кроме того, в 2025 году были объявлены дивиденды на 3,01 млрд грн, из которых на конец года оставались невыплаченными 412 млн грн, однако уже в первом квартале следующего года дополнительно выплачено 151 млн грн.
Для управления валютными рисками Vodafone инвестирует в облигации внутреннего госзайма в иностранной валюте. В 2025 году их общий объем сократился до эквивалента 0,97 млрд грн с 1,33 млрд грн годом ранее, при этом появилась диверсификация — часть вложений переведена в евро. Свободные денежные средства компании также уменьшились — с 10,34 до 8,09 млрд грн, примерно половина из них находится в гривне, остальное — в долларах. Дополнительно на конец года у компании был краткосрочный депозит на 0,85 млрд грн под 0,4% годовых, тогда как годом ранее такие депозиты достигали 2,02 млрд грн.
В целом отчет показывает, что «Vodafone Украина» продолжает расти и усиливать позиции, в том числе через расширение фиксированного сегмента, однако сталкивается с увеличением затрат и сохраняющейся неопределенностью из-за валютных ограничений и будущих выплат по внешнему долгу.
