Американская алкогольная группа Sazerac предложила купить производителя Jack Daniel’s — компанию Brown-Forman (BFb.N) — примерно за $15 млрд, сообщил в среду источник, знакомый с ситуацией. Это усложняет попытку французской Pernod Ricard объединиться с производителем легендарного виски.
Частная Sazerac предложила $32 за акцию Brown-Forman, сообщил источник, пожелавший остаться неназванным из-за конфиденциальности переговоров. Алкогольные компании уже сталкиваются с давлением из-за сбоев в цепочках поставок и неопределенности вокруг тарифной политики США, а также снижения потребления после пиков пандемии. Консолидация может помочь им сократить издержки и использовать масштаб для преодоления турбулентности. В Sazerac отказались от комментариев, а Brown-Forman и Pernod Ricard не ответили на запросы Reuters.
Акции Brown-Forman в среду закрылись ростом примерно на 1% — на уровне $29,57, что заметно ниже предложения Sazerac. Это указывает на то, что инвесторы учитывают возможные препятствия для сделки, включая контрольный пакет семьи Браун.
В отличие от классического предложения Sazerac о выкупе, аналитики отмечают, что сделка с Pernod Ricard может предусматривать обмен акциями, что позволило бы семье Браун сохранить часть контроля над компанией, которой она управляет с 1870 года.
Brown-Forman уже вела переговоры с Pernod Ricard о возможном объединении, когда Sazerac недавно выступила с конкурирующим предложением. Аналитики также считают, что портфель брендов и глобальное присутствие Pernod Ricard делают французскую компанию более подходящим партнером. Объединение Pernod и Brown-Forman создало бы более сильного конкурента мировому лидеру рынка крепкого алкоголя Diageo (DGE.L) и усилило бы позиции объединенной группы на ключевом рынке США.
Преимущество Sazerac заключается в тесных связях с Brown-Forman, сформированных за десятилетия работы в сплоченной индустрии бурбона в Луисвилле. Объединение компаний также усилило бы их позиции в переговорах с крупными дистрибьюторами в США, отмечают консультанты по сделкам M&A.
В прошлом месяце Brown-Forman сохранила прогноз на 2026 финансовый год, несмотря на сложную и нестабильную макроэкономическую ситуацию. Компания также испытывает давление на ключевых рынках, включая США, из-за слабых продаж.
Основанная в Новом Орлеане Sazerac на протяжении многих лет расширяет свой портфель за счет приобретения популярных алкогольных брендов. Десять лет назад она купила у Brown-Forman бренды Southern Comfort и Tuaca, а также виски Paddy у Pernod Ricard. В 2018 году компания приобрела около 19 брендов у Diageo.
В 2024 году Sazerac получила в свой портфель водку Svedka после того, как Constellation Brands продала этот бренд, чтобы сосредоточиться на более маржинальных направлениях бизнеса.
