Американська алкогольна група Sazerac запропонувала придбати виробника Jack Daniel’s — компанію Brown-Forman (BFb.N) — приблизно за $15 млрд, повідомило в середу джерело, обізнане із ситуацією. Це ускладнює спробу французької Pernod Ricard об’єднатися з виробником легендарного віскі.
Приватна Sazerac запропонувала $32 за акцію Brown-Forman, повідомило джерело, яке побажало залишитися неназваним через конфіденційність переговорів. Алкогольні компанії вже стикаються з тиском через збої в ланцюгах постачання та невизначеність навколо тарифної політики США, а також через зниження споживання після пікових значень під час пандемії. Консолідація може допомогти їм скоротити витрати та використати масштаб для подолання турбулентності. У Sazerac відмовилися від коментарів, а Brown-Forman і Pernod Ricard не відповіли на запити Reuters.
Акції Brown-Forman у середу закрилися зі зростанням приблизно на 1% — на рівні $29,57, що помітно нижче пропозиції Sazerac. Це свідчить про те, що інвестори враховують можливі перешкоди для угоди, зокрема контрольний пакет родини Браун.
На відміну від класичної пропозиції Sazerac щодо викупу, аналітики зазначають, що угода з Pernod Ricard може передбачати обмін акціями, що дозволило б родині Браун зберегти частину контролю над компанією, якою вона керує з 1870 року.
Brown-Forman уже вела переговори з Pernod Ricard щодо можливого об’єднання, коли Sazerac нещодавно виступила з конкуруючою пропозицією. Аналітики також вважають, що портфель брендів і глобальна присутність Pernod Ricard роблять французьку компанію більш відповідним партнером. Об’єднання Pernod і Brown-Forman створило б сильнішого конкурента світовому лідеру ринку міцного алкоголю Diageo (DGE.L) і посилило б позиції об’єднаної групи на ключовому ринку США.
Перевага Sazerac полягає в тісних зв’язках із Brown-Forman, сформованих за десятиліття роботи в згуртованій індустрії бурбону в Луїсвіллі. Об’єднання компаній також посилило б їхні позиції в переговорах із великими дистриб’юторами у США, зазначають консультанти з угод M&A.
Минулого місяця Brown-Forman зберегла прогноз на 2026 фінансовий рік, попри складну та нестабільну макроекономічну ситуацію. Компанія також зазнає тиску на ключових ринках, включно зі США, через слабкі продажі.
Заснована в Новому Орлеані Sazerac протягом багатьох років розширює свій портфель завдяки придбанню популярних алкогольних брендів. Десять років тому вона купила у Brown-Forman бренди Southern Comfort і Tuaca, а також віскі Paddy у Pernod Ricard. У 2018 році компанія придбала близько 19 брендів у Diageo.
У 2024 році Sazerac отримала до свого портфеля горілку Svedka після того, як Constellation Brands продала цей бренд, щоб зосередитися на більш маржинальних напрямах бізнесу.
