Этот прогноз связан с повышением геополитической напряженности в мире: конфликтами России и Украины, в ближневосточном регионе и вокруг Тайваня. Резко выросший денежный поток позволит компаниям активнее выкупать свои акции, выплачивать дивиденды и покупать других игроков рынка.
Суммарный свободный денежный поток крупнейших оборонных предприятий западных стран может достигнуть рекордных $52 млрд к 2026 году, подсчитали аналитики Vertical Research Partners по заказу Financial Times. Это почти в два раза больше, чем было в конце 2021 года, пишет газета.
Почти половина суммы приходится на пять крупнейших контрактных предприятий США: $26 млрд к концу 2026 года, что более чем вдвое превышает величину их свободного денежного потока три года назад. И это при том, что Vertical Research не учитывала контракты Boeing, приняв во внимание проблемы компании в последнее время и ее большую ориентированность на гражданскую авиацию, пишет FT. Суммарный денежный поток европейских гигантов BAE Systems, Rheinmetall и Saa увеличится более чем на 40%, добавило издание.
Компании заработают на резком увеличении расходов правительств на оборону: страны будут заказывать новое вооружение в связи с повышением геополитической напряженности из-за конфликтов России и Украины, Израиля и Палестины, Китая и Тайваня, считают аналитики Vertical Research. Например, США выделяют пакеты помощи Украине, Тайваню и Израилю на несколько миллиардов долларов, которые предусматривают заказ оружия у крупных американских поставщиков — Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, Boeing и General Dynamic. Из-за правительственных расходов книги заказов уже достигли почти рекордных объемов. В увеличение продаж они выльются только через несколько лет, поскольку компании обычно фиксируют их после фактических поставок, но денежные потоки уже растут, утверждает FT.
Увеличение денежного потока означает миллиарды долларов наличными на счетах компаний, чего они обычно не любят, заявил FT аналитик Vertical Research Роберт Стэллард. «Что тогда они делают с этими деньгами, если поглощения проводить непросто? Среди возможных способов — обратный выкуп акций и дивиденды», — считает он. 2023 год стал самым активным для обратных выкупов аэрокосмических и оборонных компаний в США и Европе за пять последних лет, привела FT данные Bank of America. Вместе с тем, этот уровень был сильно меньше, чем в других секторах, отметила газета.
Неизбежной следующей стадией цикла станут приобретения и слияния на рынке, считает аналитик Agency Partners Ник Каннингем. Это касается не только гигантов: «У компаний среднего размера остаются возможности покупать, не вызывая большого разочарования у регуляторов и министерств обороны», — согласился с ним управляющий директор Capital Alpha Partners Байрон Кэллан. По его прогнозу, расходы на оборону останутся высокими в ближайшие годы, но число заказов постепенно снизится, особенно после завершения конфликта в Украине. «Сколько бы люди не говорили о 10-летних циклах спроса, политика может измениться, равно как и оценки безопасности, и так же может измениться оборонный спрос», — заключил Кэллан.
