Unilever договорилась о выделении своего food-подразделения и его объединении с американской McCormick в рамках cash-and-stock сделки, которая оценивает пищевой бизнес британской группы примерно в $44,8 млрд. После закрытия транзакции объединенная компания будет иметь совокупную стоимость около $65 млрд, что делает ее одной из крупнейших сделок в мировом food-секторе и, по данным Reuters, второй по величине пищевой транзакцией в истории.
По условиям сделки Unilever и ее акционеры получат 65% капитала объединенной компании, что эквивалентно примерно $29,1 млрд в форме акций McCormick, а сама Unilever также получит $15,7 млрд наличными. После завершения сделки акционеры Unilever будут владеть 55,1%, акционеры McCormick — 35%, а Unilever сохранит 9,9% в новой структуре.
Компании заявляют, что новая группа сохранит название McCormick, а ее прогнозируемая выручка за 2025 финансовый год составит около $20 млрд. Среди ключевых брендов, переходящих в комбинацию, — Knorr и Hellmann’s со стороны Unilever, а также French’s, Frank’s RedHot и Cholula со стороны McCormick. Компании ожидают около $600 млн ежегодных синергий.
Финансовая структура сделки предусматривает, что McCormick профинансирует денежный компонент за счет средств на балансе и нового долга; для этого уже привлечено committed bridge financing от Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Ожидается, что на момент закрытия чистый леверидж объединенной компании будет не выше 4,0x, с возвратом к 3,0x net leverage в течение двух лет.
Сделка структурирована как Reverse Morris Trust, что дает сторонам налоговые преимущества. Закрытие ожидается до середины 2027 года после одобрения акционерами McCormick, получения регуляторных разрешений и выполнения других стандартных условий. Из периметра сделки исключена часть активов Unilever, в частности food-бизнес в Индии, Непале и Португалии.
Для Unilever эта транзакция означает еще один крупный шаг по выходу из традиционного food-направления и концентрации на beauty, personal care и household products. Компания уже ранее выделила мороженый бизнес и продавала непрофильные пищевые активы. Для McCormick сделка является масштабным расширением в категориях соусов, приправ и food service, а также способом усилить присутствие в Латинской Америке и Азии, где Unilever имеет более сильные позиции.
Рынок воспринял новость сдержанно: после объявления акции обеих компаний снизились, а Reuters отметила, что инвесторов насторожили сложная структура сделки, длительный горизонт до закрытия и потенциальная антимонопольная проверка. В то же время сама сделка подтверждает возвращение крупных потребительских M&A-транзакций в 2026 году.
