Unilever домовилася про відокремлення свого food-підрозділу та його об’єднання з американською McCormick у cash-and-stock угоді, яка оцінює харчовий бізнес британської групи приблизно у $44,8 млрд. Після закриття транзакції об’єднана компанія матиме сукупну вартість близько $65 млрд, що робить її однією з найбільших угод у світовому food-секторі та, за Reuters, другою за величиною харчовою транзакцією в історії.
За умовами угоди Unilever і її акціонери отримають 65% капіталу об’єднаної компанії, що еквівалентно приблизно $29,1 млрд у формі акцій McCormick, а сама Unilever також отримає $15,7 млрд готівкою. Після завершення угоди акціонери Unilever володітимуть 55,1%, акціонери McCormick — 35%, а Unilever збереже 9,9% у новій структурі.
Компанії заявляють, що нова група збереже назву McCormick, а її прогнозована виручка за 2025 фінансовий рік становитиме близько $20 млрд. Серед ключових брендів, які переходять у комбінацію, — Knorr і Hellmann’s з боку Unilever, а також French’s, Frank’s RedHot і Cholula з боку McCormick. Компанії очікують близько $600 млн щорічних синергій.
Фінансова структура угоди передбачає, що McCormick профінансує грошовий компонент за рахунок коштів на балансі та нового боргу; для цього вже залучено committed bridge financing від Citigroup, Goldman Sachs і Morgan Stanley. Очікується, що на момент закриття чистий леверидж об’єднаної компанії буде не вищим за 4,0x, з поверненням до 3,0x net leverage протягом двох років.
Угода структурована як Reverse Morris Trust, що дає сторонам податкові переваги. Закриття очікується до середини 2027 року після схвалення акціонерами McCormick, отримання регуляторних дозволів та проходження інших стандартних умов. Із периметру угоди виключено частину активів Unilever, зокрема food-бізнес у Індії, Непалі та Португалії.
Для Unilever ця транзакція означає ще один великий крок у виході з традиційного food-напряму та концентрацію на beauty, personal care та household products. Компанія вже раніше відокремила морозивний бізнес і продавала непрофільні харчові активи. Для McCormick угода є масштабним розширенням у категоріях соусів, приправ і food service, а також способом посилити присутність у Латинській Америці та Азії, де Unilever має сильніші позиції.
Ринок сприйняв новину стримано: після оголошення акції обох компаній знизилися, а Reuters зазначила, що інвесторів насторожили складна структура угоди, довгий горизонт до закриття та потенційний антимонопольний перегляд. Водночас сама угода підтверджує повернення великих споживчих M&A-транзакцій у 2026 році.
