Венгрия успешно разместила на международных рынках еврооблигации на €3 млрд ($3,4 млрд), проведя первое внешнее заимствование после смены власти, которая привела к заметному снижению стоимости государственных заимствований. Высокий спрос со стороны инвесторов показал восстановление доверия к стране после ухода с поста премьер-министра Виктора Орбана.
Государственное агентство по управлению долгом Венгрии разместило два выпуска облигаций — по €1,5 млрд каждый со сроками погашения в 2032 и 2037 годах. По данным Bloomberg, совокупный спрос инвесторов превысил €8 млрд, что почти в три раза больше объема размещения.
Аналитики связывают высокий интерес к венгерским бумагам с политическими изменениями в стране после апрельских выборов. Новый премьер-министр Петер Мадьяр, сменивший Виктора Орбана после 16 лет его пребывания у власти, заявил о намерении восстановить отношения с Европейским союзом, вернуть доступ к европейскому финансированию и начать подготовку к вступлению Венгрии в еврозону. Эти заявления существенно улучшили восприятие страны международными инвесторами.
После смены правительства Венгрия вновь получила доступ к миллиардам евро средств ЕС, которые ранее были заблокированы из-за споров между Брюсселем и кабинетом Орбана по вопросам верховенства права и использования европейских фондов.
На фоне политических изменений стоимость заимствований для Венгрии заметно снизилась. Доходность уже обращающихся на рынке венгерских еврооблигаций с погашением в 2035 году сократилась почти на 2 процентных пункта по сравнению с мартовским максимумом и к началу недели составила 3,94%.
По словам стратега Generali Asset Management Гийома Треска, инвесторы рассматривают Венгрию как страну, которая в перспективе может присоединиться к еврозоне, что повышает привлекательность ее долговых инструментов. Он отметил, что Венгрия сейчас выделяется среди развивающихся рынков благодаря собственной позитивной истории, которая способствует снижению премии за риск.
Полученные средства помогут новому правительству покрыть растущий дефицит бюджета. Власти уже признали, что дефицит окажется выше ранее прогнозируемого уровня, поскольку фактические государственные расходы при предыдущем правительстве были недооценены.
Вместе с тем эксперты предупреждают, что дальнейшее снижение стоимости заимствований может быть ограниченным. Для сохранения доверия инвесторов Венгрии предстоит стабилизировать государственные финансы и выполнить условия, необходимые для возможного перехода на евро.
По мнению аналитиков, до конца года Будапешт может выйти на международный рынок еще раз — уже с размещением долларовых облигаций.
Размещение стало первым международным выпуском облигаций после смены власти. До этого Венгрия привлекала внешнее финансирование еще при правительстве Виктора Орбана — в январе страна разместила евробонды на €3 млрд, а в марте дополнительно увеличила объем ранее выпущенных долларовых облигаций на $1,2 млрд, направив средства на финансирование предвыборных расходов.
