Своим опытом с читателями InVenture делится Валерий Еловских — консультант, основатель консалтингового проекта Стартапы и бизнес в США.
Главный критерий для выбора стартапа
Большинство опытных ангелов инвестируют в команду, а не в идею. Хороших идей сотни, а вот людей, которые воплотят идею в жизнь — единицы. Кроме того, нередко над одной и той же идеей работают десятки, если не сотни, стартапов, но только единицы станут успешными.
Вера инвесторов в стартап на ранних стадиях основывается на уверенности, что именно эта команда сможет воплотить идею в жизнь и стать победителем на рынке.
Инвесторы лучше, чем кто-либо знают, что основная причина неудач происходит когда фаундеры перестают бороться. Жизнь фаундера в реальности далека от картинки, которую создают многие медиа: бесконечные интервью, выступления на ивентах и гламур.
На самом деле, давать интервью и ходить на ивенты надо только если это может привести к значимым результатам для стартапа, например, привлечению пользователей или инвесторов.
Всем фаундерам, особенно начинающим, рекомендую посмотреть сериал Silicon Valley, там жизнь фаундеров показана очень близко к реальности: от восторженности в моменты побед до панических атак при неудачах.
Проверка репутации основателей
Ангелы тратят от 10 минут до нескольких дней на то, чтобы принять решение об инвестировании в стартап. Инвесторы стараются уменьшить собственные риски, связанные с инвестированием, но на раннем этапе развития стартапа due diligence сводится к проверке биографии и репутации фаундеров. Если стартап проработал хотя бы несколько месяцев, то в этом случае уже накопился какой-то массив информации, которым может воспользоваться ангел.
Вопросы фаундерам на первой встрече
Главная цель ангела на первой встрече — понять, насколько сильна мотивация у фаундеров, какова стратегия развития и как велики шансы на успех.
Другими словами, ангел старается понять следующее:
- Почему основатели выбрали именно этот бизнес?
- Насколько фаундеры преданы идее стартапа?
- Каковы шансы на успех с этой идеей, и насколько основатели вообще будут успешны в жизни?
- Если все пойдет хорошо, насколько большой бизнес будет создан, и что вы заработаете на этом в будущем?
Чтобы прояснить эти нюансы, инвестор задает конкретные вопросы. Беседу часто начинают с нейтрального вопроса, чтобы установить эмоциональный контакт.
Далее ангел может задать следующие вопросы:
- Над каким продуктом вы работаете?
- Почему вы выбрали этот продукт?
- Почему именно сейчас правильное время для работы над вашим проектом?
- В чем ваше уникальное преимущество над конкурентами?
Средний чек сделки ангела
Если ангел инвестирует в синдикатах или через онлайн платформы, то суммы могут маленькими — от нескольких сотен долларов и даже меньше. Если ангел инвестирует через ассоциации ангелов, то суммы будут уже от нескольких тысяч долларов.
Опытные ангелы, которые знают и понимают power law, стараются инвестировать относительно большие суммы от $50-200 тыс. в каждый стартап, и обязательно включают в соглашение с фаундером pro rata rights, т.е. право сохранять свою долю в стартапе в ходе последующих раундов.
Множество ангелов начинают с энтузиазмом инвестировать в стартапы, но останавливают деятельность уже через три-четыре года, когда не видят желаемого результата, либо просто устают. Я знаю ангелов, которые делают 5-10 инвестиций по $50-100 тыс. каждая.
Сообщества для ангелов
В Долине несколько различных ассоциаций и ангельских групп. Например, Sand Hill Angels, Bay Angels, Band of Angels и F50.
Основная помощь состоит в предоставлении доступа к стартапам, которые подают заявки на инвестирование в ангельскую группу. Кроме того, в таких ангельских ассоциациях обычно есть эксперты по отраслям, которые делают предварительный анализ заявок, а потом дают рекомендации.
Что почитать начинающему ангелу
Ресурсы:
PitchBook, CrunchBase, AngelList.
Книги:
- Peter Thiel, Blake Masters. Zero to One: Notes on Startups.
- Brad Feld, Jason Mendelson. Venture Deals: Be Smarter Than Your Lawyer and Venture Capitalist.
YouTube: Startup Investor School Y Combinator.
