Switch to English
Вход
Инвестиционные предложения
Новости
Аналитика
инвестировать Найти инвестора

Как «ангелы» выбирают стартапы на ранней стадии

Вечная тема: как ангелу-инвестору выбирать стартапы на самой ранней стадии развития для финансирования, когда есть только идея, пара фаундеров и прототип продукта.

Своим опытом с читателями InVenture делится Валерий Еловских — консультант, основатель консалтингового проекта Стартапы и бизнес в США

Главный критерий для выбора стартапа

Большинство опытных ангелов инвестируют в команду, а не в идею. Хороших идей сотни, а вот людей, которые воплотят идею в жизнь — единицы. Кроме того, нередко над одной и той же идеей работают десятки, если не сотни, стартапов, но только единицы станут успешными.

Вера инвесторов в стартап на ранних стадиях основывается на уверенности, что именно эта команда сможет воплотить идею в жизнь и стать победителем на рынке.

Инвесторы лучше, чем кто-либо знают, что основная причина неудач происходит когда фаундеры перестают бороться. Жизнь фаундера в реальности далека от картинки, которую создают многие медиа: бесконечные интервью, выступления на ивентах и гламур.

На самом деле, давать интервью и ходить на ивенты надо только если это может привести к значимым результатам для стартапа, например, привлечению пользователей или инвесторов.

Всем фаундерам, особенно начинающим, рекомендую посмотреть сериал Silicon Valley, там жизнь фаундеров показана очень близко к реальности: от восторженности в моменты побед до панических атак при неудачах.

Проверка репутации основателей

Ангелы тратят от 10 минут до нескольких дней на то, чтобы принять решение об инвестировании в стартап. Инвесторы стараются уменьшить собственные риски, связанные с инвестированием, но на раннем этапе развития стартапа due diligence сводится к проверке биографии и репутации фаундеров. Если стартап проработал хотя бы несколько месяцев, то в этом случае уже накопился какой-то массив информации, которым может воспользоваться ангел.

Вопросы фаундерам на первой встрече

Главная цель ангела на первой встрече — понять, насколько сильна мотивация у фаундеров, какова стратегия развития и как велики шансы на успех.

Другими словами, ангел старается понять следующее:

  • Почему основатели выбрали именно этот бизнес?
  • Насколько фаундеры преданы идее стартапа?
  • Каковы шансы на успех с этой идеей, и насколько основатели вообще будут успешны в жизни?
  • Если все пойдет хорошо, насколько большой бизнес будет создан, и что вы заработаете на этом в будущем?

Чтобы прояснить эти нюансы, инвестор задает конкретные вопросы. Беседу часто начинают с нейтрального вопроса, чтобы установить эмоциональный контакт.

Далее ангел может задать следующие вопросы:

  • Над каким продуктом вы работаете?
  • Почему вы выбрали этот продукт?
  • Почему именно сейчас правильное время для работы над вашим проектом?
  • В чем ваше уникальное преимущество над конкурентами?

Средний чек сделки ангела

Если ангел инвестирует в синдикатах или через онлайн платформы, то суммы могут маленькими — от нескольких сотен долларов и даже меньше. Если ангел инвестирует через ассоциации ангелов, то суммы будут уже от нескольких тысяч долларов.

Опытные ангелы, которые знают и понимают power law, стараются инвестировать относительно большие суммы от $50-200 тыс. в каждый стартап, и обязательно включают в соглашение с фаундером pro rata rights, т.е. право сохранять свою долю в стартапе в ходе последующих раундов.

Множество ангелов начинают с энтузиазмом инвестировать в стартапы, но останавливают деятельность уже через три-четыре года, когда не видят желаемого результата, либо просто устают. Я знаю ангелов, которые делают 5-10 инвестиций по $50-100 тыс. каждая.

Сообщества для ангелов

В Долине несколько различных ассоциаций и ангельских групп. Например, Sand Hill Angels, Bay Angels, Band of Angels и F50.

Основная помощь состоит в предоставлении доступа к стартапам, которые подают заявки на инвестирование в ангельскую группу. Кроме того, в таких ангельских ассоциациях обычно есть эксперты по отраслям, которые делают предварительный анализ заявок, а потом дают рекомендации.

Что почитать начинающему ангелу

Ресурсы:

PitchBook, CrunchBase, AngelList.

Книги:

  • Peter Thiel, Blake Masters. Zero to One: Notes on Startups.
  • Brad Feld, Jason Mendelson. Venture Deals: Be Smarter Than Your Lawyer and Venture Capitalist.

YouTube: Startup Investor School Y Combinator.

Читайте также

Заполните, пожалуйста, ваши контактные данные, чтобы получать ежемесячную рассылку!
Обратный звонок
Спасибо! Мы с вами свяжемся.