От выживания к стратегии: как повзрослел украинский венчурный рынок в 2025 году InVenture

2025 год стал для украинского венчурного рынка годом не рывка, а зрелости. После нескольких лет функционирования в условиях полномасштабной войны экосистема перешла к более осознанной модели развития — с фокусом на качество команд, технологическую глубину и глобальную масштабируемость.

Этот сдвиг подтверждается не только нашей инвестиционной практикой, но и общими настроениями внутри экосистемы. По данным недавнего обзора, представленного Ukrainian Startup Fund, около 69% стартапов считают, что состояние украинской стартап-экосистемы улучшилось за последний год, а почти 90% команд остаются оптимистичными или мотивированными участвовать в восстановлении страны. Это важный индикатор внутренней устойчивости рынка.

Мы видим эти процессы и через призму собственного портфеля. За годы работы TA Ventures инвестировал более чем в 270 компаний по всему миру, имеет 16 единорогов, 8 IPO и 76 успешных экзитов. Параллельно ICLUB объединяет более 6 000 инвесторов в 42 странах, которые уже инвестировали $70 млн в 94 компании, с 11 экзитами и $15 млн, возвращёнными инвесторам. Такая совокупная статистика позволяет нам видеть полный цикл развития стартапов — от первого чека до масштабирования и выходов.

В TA Ventures и в рамках ангельского синдиката ICLUB мы наблюдаем чёткий сдвиг в сторону early-stage инвестиций. Модель ICLUB с минимальным чеком от $5 000 делает венчур более доступным и одновременно формирует культуру ответственного со-инвестирования. Украинские фаундеры всё чаще строят компании сразу с глобальной логикой — от продукта до корпоративной структуры.

Эту тенденцию хорошо иллюстрируют украинские компании из нашего портфеля. Pleso Therapy — платформа психологического здоровья с использованием искусственного интеллекта — уже активно работает в Украине, Польше и Румынии, проведя более 150 000 сессий для более чем 20 000 пользователей. Более 80% выручки компании формируют клиенты из стран ЕС, а объём продаж за последний год вырос втрое.

Liki24 — украинский маркетплейс для поиска и доставки медикаментов — сегодня обслуживает более 2,5 млн пользователей, с более чем 3 млн посещений ежемесячно и 13 000 продавцов на платформе. Запуск глобального сервиса Liki24.global, который уже работает в 50 странах мира, демонстрирует, как украинские продукты масштабируются за пределы внутреннего рынка.

Ещё один пример — Mate Academy, украинская онлайн-академия ИТ-профессий, выпускники которой уже получили более 5 500 трудоустройств по всему миру. Это показывает, что украинская экосистема создаёт не только технологические продукты, но и глобально конкурентоспособный человеческий капитал.

Важно и то, что украинские стартапы всё активнее интегрируют социальное измерение в своё развитие. По данным Ukrainian Startup Fund, около 33% стартапов уже трудоустраивают ветеранов, а хотя 72% команд ещё не участвовали напрямую в проектах восстановления, почти половина из них уже создавали продукты с прицелом на reconstruction. Это формирует долгосрочный потенциал синергии между бизнесом, обществом и государством.

Наибольшую инвестиционную активность в 2025 году мы наблюдали в направлениях AI, defence tech, healthtech, deeptech и B2B-инфраструктурных решений. При этом рынок стал значительно более избирательным: ключевыми барьерами остаются доступ к финансированию, регуляторные сложности и взаимодействие с государственными и локальными партнёрами — что полностью коррелирует с запросами стартапов на капитал, сети и юридическую поддержку.

Для международных инвесторов Украина в 2025 году всё чаще воспринимается не как «высокорисковая юрисдикция», а как источник уникального человеческого капитала, предпринимательской устойчивости и технологической экспертизы. Именно сочетание этой внутренней мотивации экосистемы с системной работой венчурных фондов и ангельских сетей создаёт фундамент для долгосрочного роста украинского венчурного рынка».