Уже несколько недель я в диалоге с крупными международными инвесторами.
Присматриваются к Украине.
Ростислав Шурма, заместитель председателя АП по экономике недавно резонно заметил: "мы должны понимать, что не получим государственной помощи на $700 млрд".
И это 100% правда.
Мы можем рассчитывать только на частный капитал и инвестиции.
Несколько тезисов о том, что интересно иностранным инвесторам и что их пугает.
Что интересует иностранных инвесторов в Украине:
1. Восстановление инфраструктуры и строительство новой
По опыту завершения любых войн инвесторы понимают, что будет активно расти спрос на:
- строительные и конструкционные материалы (арматура, прокат)
- строительные услуги
- строительную технику (машины, краны, экскаваторы...)
- инжиниринговые услуги
- сырьевые ресурсы (глина, песок, мел, алебастр, щебень...)
- сопутствующие материалы и сервисы
Объем нового рынка будет исчисляться десятками миллиардов долларов.
Здесь могут строить новые цементные заводы и новые производства других строительных материалов.
Только объем строительных работ следующие 10 лет UIF оценивает минимум в $100 млрд, не считая инвестиций в создание новых заводов.
2. Агропереработка
Инвесторы понимают, что у Украины есть потенциал как к повышению урожайности (при более интенсивном применении современных технологий) так и к более глубокой переработке агропродукции.
Война уже показала значимость Украины как центра продовольственной безопасности. И этот сектор интересен инвесторам.
Оценка объема инвестиций в этот сектор – от $5 - $10 млрд с потенциалом увеличить экспорт более чем в 5 раз!
3. Энергетика
Это очень капиталоемкий сектор, но здесь очень большой интерес, несмотря на то, что потребление электроэнергии сократилось на 30% из-за войны и падения экономики.
Украине нужна дешевая энергия для экономического обновления и роста.
Плюс Украине нужны свои, а не импортные энергоресурсы.
Здесь интересны не столько зеленая энергетика, хотя и она тоже, сколько:
- Достройка атомных старых энергоблоков – около $10 млрд.
- Строительство новых около $30 млрд.
- Разведка и добыча газа для покрытия украинского рынка и выхода на европейский – около $20 млрд.
- Обеспечение Украины собственными нефтепродуктами (добыча и переработка) - еще около $15 млод
- Инвестиции в системы хранения энергии - $1-$2 млрд (для балансировки энергосистемы)
- Производство водорода для поставок на европейский рынок – от $1 млрд.
Только в энергетике общий объем инвестиций свыше $75 млрд.
4. MilitaryTech и HiTech
Украина стала центром тестирования оборонных технологий, новых типов вооружений и тактикой их применения.
Рынок оборонных технологий уже более $600 млрд. и имеет тенденцию к росту не менее 5% в год.
По скромным оценкам, Украина может привлечь не менее $1 млрд инвестиций в этот сектор в формате кооперации и создания экосистемы.
Потенциал роста экспорта составляет не менее $1 млрд. в год.
Плюс с экосистемой ВПК тесно связана система инноваций и образования. Здесь также будет оживление.
5. Медицина и реабилитация
В ближайшее десятилетие это будет один из самых растущих секторов.
Лечение и восстановление раненых.
Применение новых технологий вживления и реабилитации.
Кроме того, все знают, что из-за менее жесткого регулирования, Украина до вторжения уже была Меккой медицинских туристов в секторе репродуктивных технологий, омоложения, стоматологии и других.
У Украины есть шансы стать одним из центров европейского медицинского тризма.
А развитая украинская фармакология может стать фокусом для поглощения международными корпорациями.
Здесь потенциальный объем инвестиций (с учетом убитой украинской медицинской инфраструктуры) - свыше $1-$2 млрд.
6. Роботы и машиностроение
Восстановление промышленности потребует новых подходов и технологий.
К примеру, нет смысла восстанавливать металлургический завод с доменным производством и десятками тысяч человек.
На современных предприятиях будет работать в 10 раз меньше людей, а технологические процессы будут роботизированы.
Новые подходы к промышленности создают большой спрос на роботов и современное машиностроение.
Масштабные проекты обновления украинских городов и инфраструктуры создадут огромный спрос на строительную технику, машины и оборудование.
Потенциал инвестиций в этом секторе почти не ограничен. И инвестиции будут расти по мере создания условий развития промышленности и одновременным переносом производств из Азии в Европу (и Украину).
7. IT
ИТ - традиционно развивающийся и перспективный сектор для инвестирования.
После войны риски сектора снизятся, и заказчики вернутся на украинский рынок.
Что интересно, несмотря на военный 2022 год доходы ИТ сектора не упали, а наоборот, выросли.
Здесь также можно ожидать как соглашений по слиянию и поглощению ИТ компаний, так и масштабированию уже существующих бизнесов.
По мнению инвесткомпаний, с которыми веду сегодня диалог, они опасаются следующего (в порядке, который они называли):
1. Некомпетентность власти
Это самый большой страх для инвестиций в Украину.
Непонимание стратегии развития страны, приоритетов, постоянное конвульсивное изменение законодательства, социалистическая повестка дня - не позволяют инвесторам серьезно относиться к Украине.
История 31 года независимости Украины почти не имеет успешных кейсов для иностранных инвесторов.
2. Отсутствие безопасности для бизнеса (не военного)
Любой бизнес может быть заблокирован силовиками или налоговой.
Полный беспредел и в западных СМИ об этом уже много написано.
Веры в то, что что-то изменится к лучшему, у них нет.
Они ждут этих месседжей от власти, но… у них видимо другие приоритеты.
3. Правила
Бизнес кончно может приспособиться к любым правилам. Но, когда они изменяются регулярно?!.
Налоговое законодательство в Украине за последние 10 лет изменялось 150 раз.
Ни один бизнес-план не выдержит такого издевательства.
Украина – ТОП в антирейтинге простоты ведения бухгалтерского учета и уплаты налогов.
Мы постоянно меняем правила выдачи лицензий и разрешений.
Срок получения разрешений – дополнительный повод для критики.
4. Коррупция
...
5. Отсутствие свободного перемещения капитала
Инвесторы уже неоднократно обжигались в Украине. У нас "вход гривна, выход – две".
Вот и сейчас, заведи инвестор в Украину, например, $1 млрд долл., он сразу же потеряет.
Ведь оперировать в Украине можно только в гривне.
А продажа валюты возможна только по официальному курсу НБУ. Не успев работать у него сразу заберут на ровном месте 6%.
А когда заработает прибыль, вдруг окажется, что выводить валюту из Украины нельзя.
Вопрос, вообще захочет ли кто-нибудь в Украину инвестировать?
6. Стимулы
Все наши инвестируемые, индустриальные парки всухую проигрывают даже нашим соседям по условиям для инвесторов.
В Турции 20 свободных экономических зон, в Польше – 13.
Каждая третья европейская страна возвращает инвестору от 30 до 50% от сделанных капитальных инвестиций за счет будущих налогов.
Уже три европейских страны имеют налог на выведенный капитал, что упрощает налоговый учет и стимулирует реинвестиции.
Добавим к этому – специальные программы подключения к сетям, гранты, льготы…
Что предлагает инвесторам Украина?
…
Диалог я, конечно, продолжаю вести, отвечаю на вопросы, пытаюсь говорить о будущем и возможностях. Но инвесторы прагматичны.
Как правило, большие фонды инвестируют в пользу своих вкладчиков и соотношение рисков с прибыльностью – ключевой критерий (!)
И у нас этот критерий очень не в нашу пользу.
Будем смотреть.
Но пока все очень и очень пессимистично.
