I. Обзор состояния мировой экономики в 1 полугодии 2011 года
Мировая финансово-экономическая стабильность в 1 полугодии 2011 г. постепенно укреплялась благодаря росту макроэкономических показателей, но при этом сохраняются отдельные факторы уязвимости мировой экономики. Прослеживается дисбаланс в темпах роста между развитыми странами, где наблюдается умеренный рост экономики и развивающимися странами, где характерным есть активный рост, что создает определенные проблемы для экономической политики каждой категории стран.
В странах с развитой экономикой существует высокая государственная задолженность и бюджетная уязвимость, в то время как на фоне улучшения состояния экономики все еще не восстановилась до безопасного уровня надежность финансовых институтов.
В свою очередь развивающиеся страны сталкиваются с новыми трудностями, связанными с повышенным внутренним спросом, быстрым ростом темпов кредитования и крупным притоком портфельного капитала, что может впоследствии привести к перегреву экономики и способствовать формированию потенциальных «ценовых пузырей» на активы и инфляционному давлению.
Существуют также геополитические риски, связанные с политическими волнениями на Ближнем Востоке и в Северной Африке, что вызывает опасение перебоев в поставках сырьевой продукции и как следствие ростом фьючерсных цен на нефть.
Ожидается, что в 2011 г. рост мирового ВВП несколько замедлится по сравнению с 2010 г. как в развитых, так и развивающихся странах (табл.1).
Темпы роста ВВП крупнейших экономик мира и Украины (%) в 2009-2012 гг.*
|
|
2009
|
2010
|
Прогноз
|
|
|
2011
|
2012
|
|||
|
Мировой ВВП
|
–0,6
|
5,0
|
4,4
|
4,5
|
|
Развитые страны
|
–3,4
|
3,0
|
2,5
|
2,5
|
|
США
|
–2,6
|
2,8
|
3,0
|
2,7
|
|
ЕС
|
–4,1
|
1,8
|
1,7
|
2,0
|
|
Еврозона
|
–4,1
|
1,8
|
1,5
|
1,7
|
|
Германия
|
–4,7
|
3,6
|
2,2
|
2,0
|
|
Франция
|
–2,5
|
1,6
|
1,6
|
1,8
|
|
Италия
|
–5,0
|
1,0
|
1,0
|
1,3
|
|
Испания
|
–3,7
|
–0,2
|
0,6
|
1,5
|
|
Япония
|
–6,3
|
4,3
|
1,6
|
1,8
|
|
Великобритания
|
–4,9
|
1,7
|
2,0
|
2,3
|
|
Канада
|
–2,5
|
2,9
|
2,3
|
2,7
|
|
Другие развитые страны
|
–1,2
|
5,6
|
3,8
|
3,7
|
|
Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой
|
2,6
|
7,1
|
6,5
|
6,5
|
|
Центральная и Восточная Европа
|
–3,6
|
4,2
|
3,6
|
4,0
|
|
СНГ
|
–6,5
|
4,2
|
4,7
|
4,6
|
|
Россия
|
–7,9
|
3,7
|
4,5
|
4,4
|
|
Украина
|
–14,8
|
4,2
|
4,5
|
4,9
|
|
Развивающаяся Азия
|
7,0
|
9,3
|
8,4
|
8,4
|
|
Китай
|
9,2
|
10,3
|
9,6
|
9,5
|
|
Индия
|
5,7
|
9,7
|
8,4
|
8,0
|
|
Латинская Америка и Карибский бассейн
|
–1,8
|
5,9
|
4,3
|
4,1
|
|
Бразилия
|
–0,6
|
7,5
|
4,5
|
4,1
|
|
Мексика
|
–6,1
|
5,2
|
4,2
|
4,8
|
|
Ближний Восток и Северная Африка
|
1,8
|
3,9
|
4,6
|
4,7
|
* Согласно данных World Economic Outlook Update от January 25, 2011
В 2011 г. экономический рост в развитых странах составит 2,5% против 3% в 2010 г., в развивающихся странах – 6,5% против 7,1%. Наибольшее падение ВВП по итогам 2011 г. среди развитых стран ожидается в Японии и Германии. В развивающихся странах снижение темпов роста ВВП прогнозируется по всем основным экономикам: Китай, Индия, Бразилия, Мексика. В странах СНГ, в частности в РФ и Украине хоть и незначительно, но темпы роста ВВП несколько вырастут.
Слабыми в контексте экономического восстановления останутся Греция, Ирландия, Испания и Португалия, где будут продолжаться меры по преодолению крупных дисбалансов в финансовой сфере, сложившихся еще до кризиса.
Также существуют опасения относительно перспектив восстановления экономики в США, что связано с затяжным восстановлением рынка недвижимости, бюджетными проблемами и последними природными катаклизмами. В тоже время, в пользу восстановления экономики США во 2 полугодии 2011 г. свидетельствуют следующие факторы: прогнозируемое удержание базовой процентной ставки в диапазоне 0-0,25% годовых и благоприятные кредитные условия для бизнеса, увеличивающиеся объемы экспорта, стабилизация цен на энергоносители, рекордные объемы денежных средств в корпорациях.
На рынках биржевых товаров во 2 квартале 2011 г. наблюдается корректировка цен. Цены на нефть, достигнув в 1 квартале 2011 г. отметки 120 долл. США за баррель, резко снизились во 2 квартале до прогнозируемого уровня около 110 долл. США за баррель в связи с реакцией на последние данные о снижении мировой экономической активности. Начиная с начала 2011 года цены на продовольственные товары также стабилизировались после прошлогодних шоков предложения, связанных с неблагоприятными погодными условиями.
Согласно данных об уровне активности менеджеров в сфере закупок для обрабатывающей промышленности, можно сделать вывод о некотором снижении экономической активности во многих развитых странах во 2 квартале 2011 г.
Прогнозируемое снижение экономической активности вызвано сокращением частного потребления, поскольку рост цен на нефть в 4 квартале 2010 г. - 1 квартале 2011 г. привел к снижению реальных доходов домохозяйств. Кроме того, снижение экономической активности во 2 квартале 2011 г. также обусловливается влиянием перебоев в глобальном предложении после землетрясения в Японии, в частности в сбоях поставок в рамках региональных производственных сетей.
Не смотря на это, в силе остаются важнейшие движущие силы экономического роста: благоприятная общая макроэкономическая ситуация, отложенный спрос на потребительские товары длительного пользования и инвестиции, а также высокий потенциал роста в развивающихся странах и странах с переходной экономикой.
II. Мировые тенденции развития в инвестиционной сфере: прогноз на 2011 год
Доступно с 01.07.2011
III. Обзор основных макроэкономических показателей Украины в 1 квартале / 1 полугодии 2011 года
1) Рост ВВП Украины в 2011 г. прогнозируется на уровне 4,5% (4,3% в 2010 г.). Валовой внутренний продукт Украины в 1 квартале 2011 года вырос по сравнению с 1 кварталом 2010 года (в постоянных ценах 2007 года) на 5,2%.
2) Наблюдается повышенный рост инфляции, индекс потребительских цен за 5 мес. 2011 г. вырос на 5,4% по сравнению с 3,7% в аналогичном периоде 2010 г.
3) Темпы роста промышленного производства за 5 мес. 2011 г. по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. несколько снизились и составили 108,5% (112,9% - за 5 мес. 2010 г.). Наиболее динамично развивались следующие отрасли: машиностроение (122%), химическое производство (121%), текстильное производство (118%).
4) В сфере производства промышленной продукции наибольший рост зафиксирован по следующим позициям: электродвигатели – (темп роста за 5 мес. 2011 г. - 232%), бороны дисковые – 206%, сельскохозяйственные тракторы – 196%, сеялки – 190, автомобили легковые – 174%, аппаратура для автоматического регулирования – 165%, котлы отопления – 165%, трикотажные изделия – 165%, пластмассы – 162%, провода кабельные – 150%, свинина – 145%, вагоны грузовые - 144%. трансформаторы электрические – 142%, трубы – 138%, керамическая плитка – 138%, серная кислота – 138, приборы для измерения химических и физических величин – 137%, аппаратура электрическая – 135%, резервуары металлические – 133%, кирпич – 132%, цементные блоки – 131%, металлические конструкции – 131%, окна-двери – 133%, бумага и картон – 130%, аммиак синтетический – 128%, сборные конструкции из бетона – 124%, автобусы – 124%, азотные удобрения – 121%.
5) Индекс объема сельскохозяйственного производства за 5 мес. 2011 г. по сравнению с соответствующим периодом 2010 г. составил 103,5%,
6) В структуре распределения реализованной продукции большую часть занимают сырьевая продукция: 70,6%, товары широкого потребления – 16,4%, инвестиционная продукция – 12%, товары длительного использования – 1%.
7) По результатам I квартала 2011 года сведенный платежный баланс выполнен с профицитом в размере 1,1 млрд. дол. США по сравнению с дефицитом 0,7 млрд. дол. США в аналогичном периоде 2010 года. Положительное сальдо сформировано исключительно благодаря поступлениям средств по счету операций с капиталом и финансовых операций (прежде всего, благодаря размещению правительством и банковским сектором еврооблигаций на общую сумму 2,1 млрд. дол. США). Во внешнеторговой же деятельности Украины за 1 квартал 2011 г. увеличилось негативное сальдо торговли товарами до 3,83 млрд. дол. США против 1,76 млрд. дол. США в 1 квартале 2010 г. Позитивное сальдо внешней торговли услугами составило 1,93 млрд. дол. США против 1,55 млрд. дол. США в 1 квартале 2010 г.
8) Темпы роста объемов выполненных строительных работ за 5 мес. 2011 составили 113,2%.
9) Объемы введения жилья в эксплуатацию в 1 квартале 2001 г. сократились на 1,4%, (в I квартале 2010 р. – выросли на 14,1%).
10) Происходит постепенное сокращение процентных ставок банков (период с декабря 2010 г по март 2011): - по депозитам (в национальной валюте): с 8,1% до 6,5%; - по депозитам (в иностранной валюте): с 6% до 5,4%; - по кредитам (в национальной валюте): с 15% до 13,1%; - по кредитам (в иностранной валюте): с 10,6% до 10,4%.
11) Кредиты банков за 4 мес. 2011 г. составили 761 млрд. грн. Темп их прироста составил 8% в годовом исчислении. Депозиты банокв составили 455 млрд. грн, а темп прироста в годовом исчислении - 29,2%.
12) Учетная ставка Нацбанка Украины является ориентиром цены на деньги и находится на достаточно низком уровне - 7,75%.
13) На фондовом рынке по результатам 1 квартала 2011 г. индекс ФБ ПФТС вырос на 124,1 п.п. или на 12,7% до уровня 1099,2 п.п.
IV. Перспективы развития инвестиционного рынка Украины в 2011-2012 гг.
Доступно с 01.07.2011
