Британская Amber Infrastructure и украинская Dragon Capital станут управляющими Европейского фонда восстановления Украины, который планируется как масштабный инвестиционный инструмент объемом около €1 млрд. Их совместная инвестиционная концепция была признана победителем в общеевропейской процедуре рыночного отбора, организованной при участии немецкого банка развития KfW. Основная цель фонда — привлечь значительный объем капитала и направить его на восстановление и модернизацию украинской экономики.
После отбора концепции проект перейдет к следующему этапу: KfW, Европейский инвестиционный банк, а также еще четыре европейских банка развития проведут комплексную проверку структуры фонда, инвестиционной модели и механизмов управления рисками. Ожидается, что при успешном завершении этой процедуры фонд будет официально запущен летом 2026 года. Инициатива реализуется при широкой институциональной поддержке — в ней участвуют правительства Германии, Италии, Польши и Франции, их банки развития, Европейская комиссия и ЕИБ.
Европейский фонд восстановления Украины ориентирован на привлечение более €1 млрд от государственных банков развития и частных инвесторов с последующим прямым инвестированием в частные проекты в ключевых секторах экономики. В приоритете — восстановление и развитие энергетической инфраструктуры, включая объекты ветровой и солнечной генерации, модернизация промышленных предприятий, а также развитие цифровой инфраструктуры, в том числе дата-центров.
Для повышения привлекательности фонда для частного капитала в его структуре предусмотрен специальный транш первых потерь, который будет сформирован за счет средств KfW и других публичных инвесторов. Этот механизм призван взять на себя часть рисков и тем самым защитить частных инвесторов от первоначальных убытков. Общий объем такого буфера рисков может достигать €220 млн.
Благодаря наличию защитного транша фонд рассчитывает привлечь значительный дополнительный частный капитал. Целевой объем фонда на 2026 год оценивается примерно в €800 млн, а при улучшении ситуации с безопасностью в стране совокупный объем активов может превысить €1 млрд уже в 2027–2028 годах.
Фонд будет выступать в роли якорного инвестора, предоставляя капитал проектным компаниям и предприятиям. Это, в свою очередь, позволит таким проектам дополнительно привлекать как акционерное, так и долговое финансирование от других инвесторов и банков. При размере фонда около €1 млрд совокупный мультипликативный эффект инвестиций может составить €6–7 млрд, что существенно увеличит общий объем ресурсов, направляемых на восстановление Украины.
Официальный запуск Европейского фонда восстановления Украины планируется приурочить к Конференции по восстановлению Украины, которая состоится этим летом в Польше, после чего фонд сразу приступит к инвестиционной деятельности.
Актуальность создания такого инструмента подчеркивается масштабом потребностей Украины в восстановлении. По оценке Всемирного банка, ООН, Европейской комиссии и правительства Украины, по состоянию на 31 декабря 2024 года потребности в реконструкции и восстановлении страны на ближайшие десять лет составляют $524 млрд. Эта сумма почти в 2,8 раза превышает номинальный ВВП Украины в 2024 году. По сравнению с предыдущей оценкой в $486 млрд потребности выросли на 8%, или примерно на $37 млрд, что свидетельствует о продолжающемся росте масштабов разрушений и необходимости привлечения долгосрочного международного капитала.
