«ДТЭК Нафтогаз» завершил согласование реструктуризации еврооблигаций на $425 млн, выпущенных через NGD Holdings B.V., продлив срок окончательного погашения долга на три года — до 31 декабря 2029 года. Компания также повысит купонную ставку по облигациям с 6,75% до 9,875% годовых и перейдет к поэтапному погашению основной суммы долга.
Как говорится в сообщении эмитента на бирже, NGD Holdings получила необходимые согласия держателей облигаций для реализации предложенной реструктуризации, после чего все согласия стали необратимыми, а условия сделки — обязательными для всех инвесторов. Вознаграждение за согласие на реструктуризацию в размере $2,75 млн будет выплачено владельцам еврооблигаций, подавшим соответствующие заявления, 14 мая.
«ДТЭК Нафтогаз» объявила о намерении реструктурировать выпуск еврооблигаций 9 апреля 2026 года. Согласно новым условиям, повышенная ставка 9,875% начала начисляться с 30 апреля. Погашение основного долга будет происходить частями: первый платеж в размере $27,5 млн должен быть осуществлен 30 апреля 2026 года, далее компания планирует выплачивать по $27,5 млн каждые полгода — 31 декабря и 30 июня, а остаток долга будет погашен в конце 2029 года.
В процессе согласования условий реструктуризации компания несколько раз продлевала срок приема заявок. По состоянию на 23 апреля поддержку сделки предоставили держатели 88,66% облигаций при необходимом минимуме 90%. К 30 апреля этот показатель вырос до 88,87%, после чего инвесторам предоставили дополнительную неделю для присоединения к соглашению. Эмитент предупреждал, что в случае недостижения порога в 90% может воспользоваться альтернативным механизмом реструктуризации, для которого достаточно одобрения либо более 50% держателей облигаций, либо владельцев 75% общего объема выпуска.
В рамках сделки кредиторы также согласились временно освободить компанию от обязательства публиковать финансовую отчетность до завершения военного положения в Украине. В «ДТЭК Нафтогаз» пояснили, что действующие ограничения НКРЭ затрудняют раскрытие части финансовой и операционной информации.
Компания обосновала необходимость реструктуризации действием валютного моратория Национального банка Украины, который существенно ограничивает возможности осуществления трансграничных переводов для обслуживания долговых обязательств. В «ДТЭК Нафтогаз» заявили, что именно влияние ограничений НБУ не позволяет гарантировать погашение облигаций в первоначально установленный срок — 31 декабря 2026 года.
Дополнительное давление на финансовое состояние группы оказали последствия российских атак на энергетическую инфраструктуру. По данным компании, объекты группы четыре раза подвергались обстрелам, а восстановительные работы продолжаются. Общий объем капитальных затрат на ремонт оценивается примерно в EUR25 млн.
Финансовые показатели «ДТЭК Нафтогаз» также ухудшились. Консолидированная выручка от продажи газовой продукции, включая природный газ, газовый конденсат и перепродажу приобретенного газа, сократилась с 27,04 млрд грн в 2023 году до 19,84 млрд грн в 2024 году. В компании объяснили снижение прежде всего естественным истощением действующих скважин.
Одновременно группа продолжает подготовку к разработке новых глубоких месторождений. Дочерние структуры NGD и Kosul владеют лицензиями на участки с глубиной более 6250 метров, разработка которых требует значительно больших инвестиций и привлечения партнеров из-за сложных геологических условий. Компания планирует передать права на разработку этих участков новым специальным проектным компаниям (SPV), которые будут реализовывать проекты совместно с финансовыми и отраслевыми партнерами, разделяя риски и инвестиционную нагрузку.
Для реализации этой модели «ДТЭК Нафтогаз» также запросила согласие держателей облигаций на создание новых дочерних структур и передачу им лицензий на пользование недрами. Речь идет о двух месторождениях в Полтавской области — Майоровской и Бирковско-Зиньковской площадях, права на разработку которых структуры группы приобрели на аукционах в ноябре 2022 года за 1,102 млрд грн и 211 млн грн соответственно.
На фоне завершения реструктуризации котировки еврооблигаций «ДТЭК Нафтогаз» на Франкфуртской бирже остаются близкими к номиналу. По последним данным, бумаги торгуются на уровне 92,68% от номинальной стоимости против около 91% на момент объявления о реструктуризации.
