«ДТЕК Нафтогаз» завершив погодження реструктуризації єврооблігацій на $425 млн, випущених через NGD Holdings B.V., продовживши строк остаточного погашення боргу на три роки — до 31 грудня 2029 року. Компанія також підвищить купонну ставку за облігаціями з 6,75% до 9,875% річних і перейде до поетапного погашення основної суми боргу.
Як йдеться у повідомленні емітента на біржі, NGD Holdings отримала необхідні погодження власників облігацій для реалізації запропонованої реструктуризації, після чого всі згоди стали безповоротними, а умови угоди — обов’язковими для всіх інвесторів. Винагорода за згоду на реструктуризацію в розмірі $2,75 млн буде виплачена власникам єврооблігацій, які подали відповідні заявки, 14 травня.
«ДТЕК Нафтогаз» оголосив про намір реструктуризувати випуск єврооблігацій 9 квітня 2026 року. Згідно з новими умовами, підвищена ставка 9,875% почала нараховуватися з 30 квітня. Погашення основного боргу відбуватиметься частинами: перший платіж у розмірі $27,5 млн мав бути здійснений 30 квітня 2026 року, далі компанія планує виплачувати по $27,5 млн кожні пів року — 31 грудня та 30 червня, а залишок боргу буде погашений наприкінці 2029 року.
У процесі погодження умов реструктуризації компанія кілька разів продовжувала строк прийому заявок. Станом на 23 квітня підтримку угоди надали власники 88,66% облігацій за необхідного мінімуму у 90%. До 30 квітня цей показник зріс до 88,87%, після чого інвесторам надали додатковий тиждень для приєднання до угоди. Емітент попереджав, що у разі недосягнення порогу у 90% може скористатися альтернативним механізмом реструктуризації, для якого достатньо схвалення або понад 50% власників облігацій, або власників 75% загального обсягу випуску.
У межах угоди кредитори також погодилися тимчасово звільнити компанію від обов’язку публікувати фінансову звітність до завершення воєнного стану в Україні. У «ДТЕК Нафтогаз» пояснили, що чинні обмеження НКРЕКП ускладнюють розкриття частини фінансової та операційної інформації.
Компанія обґрунтувала необхідність реструктуризації дією валютного мораторію Національного банку України, який суттєво обмежує можливості здійснення транскордонних переказів для обслуговування боргових зобов’язань. У «ДТЕК Нафтогаз» заявили, що саме вплив обмежень НБУ не дозволяє гарантувати погашення облігацій у первісно встановлений строк — 31 грудня 2026 року.
Додатковий тиск на фінансовий стан групи мали наслідки російських атак на енергетичну інфраструктуру. За даними компанії, об’єкти групи чотири рази зазнавали обстрілів, а відновлювальні роботи тривають. Загальний обсяг капітальних витрат на ремонт оцінюється приблизно у EUR25 млн.
Фінансові показники «ДТЕК Нафтогаз» також погіршилися. Консолідована виручка від продажу газової продукції, включно з природним газом, газовим конденсатом і перепродажем придбаного газу, скоротилася з 27,04 млрд грн у 2023 році до 19,84 млрд грн у 2024 році. У компанії пояснили зниження насамперед природним виснаженням чинних свердловин.
Водночас група продовжує підготовку до розробки нових глибоких родовищ. Дочірні структури NGD і Kosul володіють ліцензіями на ділянки з глибиною понад 6250 метрів, розробка яких потребує значно більших інвестицій і залучення партнерів через складні геологічні умови. Компанія планує передати права на розробку цих ділянок новим спеціальним проєктним компаніям (SPV), які реалізовуватимуть проєкти спільно з фінансовими та галузевими партнерами, розділяючи ризики та інвестиційне навантаження.
Для реалізації цієї моделі «ДТЕК Нафтогаз» також запросив згоду власників облігацій на створення нових дочірніх структур і передачу їм ліцензій на користування надрами. Йдеться про два родовища у Полтавській області — Майорівську та Бірківсько-Зіньківську площі, права на розробку яких структури групи придбали на аукціонах у листопаді 2022 року за 1,102 млрд грн та 211 млн грн відповідно.
На тлі завершення реструктуризації котирування єврооблігацій «ДТЕК Нафтогаз» на Франкфуртській біржі залишаються близькими до номіналу. За останніми даними, папери торгуються на рівні 92,68% від номінальної вартості проти близько 91% на момент оголошення про реструктуризацію.
