За девять месяцев зафиксировано 45 сделок с общей раскрытой стоимостью 806 млн долларов США, что на 22% больше по количеству и на 8% больше по стоимости, чем за аналогичный период 2024 года.
Согласно исследованию KPMG M&A Radar, украинские инвесторы укрепляют свои позиции, тогда как иностранные партнёры сохраняют осторожность. Доля сделок с раскрытой стоимостью снизилась с 59% до 53%, что указывает на сохраняющуюся низкую прозрачность рынка — фактические объёмы сделок могут быть выше официально опубликованных.
Основные сделки года
Две крупные транзакции, каждая свыше 100 млн долларов, обеспечили более 56% совокупной стоимости рынка M&A в Украине:
-
МХП приобрёл 92% испанской компании Grupo Uvesa, одного из ведущих производителей мяса птицы и свинины, в рамках сделки примерно на 270 млн евро (300 млн долларов).
-
Киевстар купил сервис вызова авто и доставки Uklon за 155 млн долларов США.
Среди других заметных операций — покупка бизнес-центра «Леонардо» и ТРЦ «Универмаг Украина» группой City Capital Group (70 млн долл.), приобретение Tabletki.ua компанией Киевстар (30 млн долл.) и сделка Prato Golf Investments по покупке «Бейкень Энергетика Украина» (25 млн долл.).
Доминирование украинских инвесторов
За девять месяцев 2025 года доля сделок с участием украинских инвесторов достигла 73%, а их совокупная стоимость — 442 млн долларов, что почти вдвое превышает показатель прошлого года (212 млн долларов).
Наибольшая активность наблюдалась в секторах технологий и инноваций (5 сделок), недвижимости и строительства (12 сделок) и агросектора (6 сделок). Совокупно эти отрасли обеспечили 85% стоимости и 70% количества всех M&A-операций украинских инвесторов.
Крупнейшая технологическая сделка — покупка Uklon — подтвердила устойчивый интерес к IT-сфере. Экспорт IT-услуг Украины в 2025 году вырос до 4,3 млрд долларов, а стартап-сектор продолжил развиваться: фонд IT Arena в этом году достиг 15 млн долларов.
Сельское хозяйство и приватизация — новые драйверы
Аграрный сектор остаётся одним из ключевых в M&A. Несмотря на военные риски и погодные вызовы, объёмы урожая прогнозируются на уровне 51–56 млн тонн, а отрасль получила дополнительную поддержку от ЕС и Всемирного банка. Одной из заметных сделок стала покупка агрокомпаний «Борщёвская» и «Кайрос-Холдинг» группой Vi.An Holding Виталия Антонова.
На фоне активизации приватизации в III квартале проведены три аукциона на сумму 29 млн долларов. Крупнейшей стала приватизация предприятия «Винницапобутхим», конфискованного в 2022 году, которое приобрела группа Afina Group (совладельцы EVA и Varus) за 15 млн долларов.
В октябре завершена продажа строительной компании «Укрбуд» — победителем стало ООО «Техно-онлайн» с предложением 19,5 млн долларов. Следующие шаги большой приватизации — аукционы по продаже Одесского припортового завода и «Мотор-Деталь Конотоп».
Инвестиции украинских компаний за рубеж
Украинские компании активно выходят на международные рынки: покупка зарубежных активов обеспечила 40% общей стоимости рынка (329 млн долларов). Среди крупнейших сделок — покупка Grupo Uvesa компанией МХП, а также ряд технологических приобретений:
-
Sigma Software Group приобрела американскую A Society Group (10 млн долл.),
-
Ciklum — польскую GoSolve Group (5 млн долл.),
-
TechMagic — польскую консалтинговую компанию Hitteps (сумма не раскрывается).
Иностранные инвесторы — осторожное возвращение
Активность иностранных инвесторов на украинском рынке M&A сократилась: всего 7 сделок на сумму 35 млн долларов против 448 млн долларов годом ранее. Основные интересы приходятся на технологии, транспорт и логистику.
Среди крупнейших транзакций — покупка компанией Medlog SA 50% украинского оператора интермодальной логистики N’UNIT и 25% терминала «Мостиска» (15 млн долларов).
Одновременно растёт интерес к оборонным технологиям: украинский производитель дронов Swarmer привлёк 15 млн долларов в раунде Series A, а британско-украинская Trypillian получила 5 млн долларов от британского инвестора.
Макроэкономический контекст
Несмотря на войну, Украина сохраняет макрофинансовую стабильность. За девять месяцев 2025 года страна получила 30,6 млрд долларов международной помощи, ещё 8,7 млрд долларов ожидается до конца года. Инфляция снизилась до 11,9%, а НБУ прогнозирует её снижение до 9,7% к концу года.
Прогноз роста ВВП — 2,1% в 2025 году (оценка ЕБРР — 2,5%). Индекс деловых ожиданий НБУ в сентябре достиг 50,4 пункта, впервые превысив нейтральный уровень, что свидетельствует о постепенном восстановлении бизнес-оптимизма.
Выводы
По данным KPMG, 2025 год стал годом поступительного восстановления украинского рынка M&A. Рынок остаётся преимущественно локальным, однако украинские компании всё активнее расширяются за рубеж, а иностранные инвесторы осторожно возвращаются в Украину.
При сохранении текущих тенденций объём рынка по итогам года будет сопоставим с результатами 2024 года, что подтверждает адаптивность украинского бизнеса даже в условиях войны.
