Группа Всемирного банка совместно с European Commission, United Nations и правительством Украины 23 февраля представили обновлённую Быструю оценку нанесённого ущерба и потребностей в восстановлении (RDNA5). Общая стоимость восстановления по состоянию на конец 2025 года оценивается в $588 млрд на десятилетний период — против $524 млрд в предыдущей оценке.

По оценке авторов, потребности в восстановлении уже почти втрое превышают прогнозируемый номинальный ВВП Украины в 2025 году.

Ключевые цифры RDNA5

Период оценки: февраль 2022 — декабрь 2025 года (46 месяцев полномасштабной войны).

Прямой ущерб: более $195 млрд (против $176 млрд в RDNA4).

Жилищный сектор: повреждено или разрушено 14% жилого фонда — это более 3 млн домохозяйств.

Энергетика: количество повреждённых или разрушенных объектов выросло примерно на 21%; речь идёт о генерации, передаче, распределении и теплоснабжении.

Транспорт: потребности выросли примерно на 24% на фоне атак на железную дорогу и порты в 2025 году.

Разминирование и расчистка: почти $28 млрд.

Крупнейшие долгосрочные потребности (10 лет)

Транспорт — более $96 млрд
Энергетика — почти $91 млрд
Жилищный сектор — около $90 млрд
Торговля и промышленность — более $63 млрд
Сельское хозяйство — более $55 млрд

Отдельно подчёркивается необходимость масштабных инвестиций в модернизацию и «зелёную» трансформацию инфраструктуры с учётом стандартов ЕС.

Планы на 2026 год

Правительство планирует реализовать приоритетные программы восстановления на сумму свыше $15 млрд, включая:

компенсации за разрушенное жильё,
разминирование,
многосекторную экономическую поддержку.

С февраля 2022 года уже профинансировано не менее $20 млрд на срочные ремонты и мероприятия раннего восстановления в жилищном, энергетическом, образовательном и транспортном секторах.

Роль частного сектора

В отчёте подчёркивается, что полноценное раскрытие потенциала частного капитала зависит от:

улучшения бизнес-климата,
доступа к финансированию,
развития конкуренции,
гармонизации стандартов с нормами ЕС.

Авторы RDNA5 также акцентируют внимание на важности возвращения беженцев, реинтеграции ветеранов и вовлечения женщин в рынок труда как ключевых факторов долгосрочного экономического роста.

Динамика оценки потребностей

2023 год — $411 млрд
2024 год — $486 млрд
начало 2025 года — $524 млрд
конец 2025 года (RDNA5) — $588 млрд

RDNA является совместным инструментом оценки ущерба и потребностей в восстановлении, который правительство Украины реализует совместно с международными партнёрами с 2022 года. Результаты RDNA5 синхронизированы с программой Ukraine Facility, реформами в рамках Ukraine Plan и новой экономической стратегией Ukraine Economy of the Future, предусматривающей макрофискальную стабильность, реформу управления, развитие частного сектора и ускоренную интеграцию в ЕС.

Аналитика для инвесторов: где $588 млрд превращаются в возможности

Оценка в $588 млрд — это не только масштаб разрушений, но и карта инвестиционного цикла Украины на ближайшие 10 лет. Структура RDNA5 показывает несколько секторов с разным профилем риска и мультипликатора.

1. Транспорт ($96+ млрд) — длинный инфраструктурный цикл

Крупнейшая статья потребностей:
железная дорога, порты, автодороги, логистические хабы.

Инвестиционная логика:
Капиталоёмкие проекты с долгим горизонтом, но высокой стратегической значимостью для ЕС (агроэкспорт, металл, транзит).

Возможные форматы: концессии, государственно-частное партнёрство (PPP),инфр аструктурные фонды, blended finance с участием международных финорганизаций.

Мультипликатор: высокий — логистика напрямую влияет на ВВП, экспорт и валютную выручку.

2. Энергетика ($91 млрд) — самый быстрый инвестиционный эффект

Сектор с наибольшей скоростью возврата капитала.

Направления: газовая маневренная генерация, возобновляемая энергетика, распределённая генерация, модернизация сетей, теплоснабжение.

Инвестиционная логика: Украина переходит к децентрализованной модели энергосистемы — это меньшие чеки, более короткий цикл реализации и более быстрый cash-flow.

Мультипликатор: очень высокий — стабильная энергетика является базой для запуска промышленности.

3. Жилищный сектор ($90 млрд) — социально гарантированный спрос

14% жилого фонда повреждено или разрушено — более 3 млн домохозяйств.

Инвестиционная логика: государственные компенсационные программы, ипотечные механизмы, комплексная застройка, индустриальное и модульное строительство.

Сектор с сильной государственной поддержкой и устойчивым спросом.

Мультипликатор: средне-высокий (стройматериалы, девелопмент, занятость).

4. Промышленность и торговля ($63 млрд) — точка входа частного капитала

Наиболее широкий простор для: private equity, M&A, совместных предприятий с международными корпорациями.

Речь идёт не просто о восстановлении, а о модернизации под стандарты ЕС.

Мультипликатор: высокий в долгосрочной перспективе, особенно в экспортно-ориентированных сегментах.

5. Аграрный сектор ($55+ млрд) — восстановление и масштабирование

Украина остаётся одним из ключевых агроэкспортёров мира.

Ключевые направления: орошение, элеваторы, логистика, переработка.

Инвестиционная логика: Относительно понятная экономика и доступ к валютной выручке.

Мультипликатор: стабильный, с более быстрым возвратом капитала по сравнению с инфраструктурой.

Отдельный трек: разминирование ($28 млрд)

Это не классическая инвестиция, а условие запуска других секторов. Потенциал — в технологиях, оборонных решениях и международных грантовых программах.

Вывод

$588 млрд — это не разовая сумма, а 10-летний инвестиционный цикл, который:

будет сочетать государственные средства, международные финансовые институты и частный капитал;
потребует реформ бизнес-климата;
будет синхронизирован с интеграцией Украины в ЕС.

Для инвесторов это означает:

Минимальный риск + стабильный cash-flow: энергетика, жильё.
Средний риск + стратегическая ценность: транспортная инфраструктура.
Повышенный риск + максимальный апсайд: промышленность, M&A, greenfield-проекты.