Американское подразделение международной аудиторско-консалтинговой сети Grant Thornton договорилось о покупке конкурента CBIZ Inc. за $5 млрд. Сделка станет одной из крупнейших на рынке профессиональных услуг в Северной Америке за последние годы и существенно усилит позиции Grant Thornton на американском рынке.
Согласно условиям соглашения, Grant Thornton Advisors полностью оплатит покупку денежными средствами. Акционеры CBIZ получат $55 за акцию, что предусматривает 54%-ную премию к рыночной цене бумаг до объявления сделки. После появления новости акции компании на премаркете подорожали более чем на 22%, почти достигнув цены выкупа.
После объединения компаний будет создана структура с годовой выручкой около $7,5 млрд и более 34 тыс. сотрудников по всему миру.
Grant Thornton активно расширяет бизнес после того, как в 2024 году продала значительную долю инвестиционной компании New Mountain Capital. Новый финансовый партнер предоставит дополнительный капитал для финансирования сделки, а также поддержит создание отдельного подразделения, которое объединит страховой и пенсионный бизнес CBIZ.
Президент и генеральный директор CBIZ Джерри Гриско назвал объединение «исторической сделкой», отметив, что компании хорошо дополняют друг друга как с точки зрения корпоративной культуры, так и стратегии развития.
Для украинской аудитории эта сделка интересна тем, что она отражает глобальный тренд: рынок аудита, консалтинга и бизнес-услуг стремительно консолидируется, а ключевыми инвесторами становятся фонды прямых инвестиций (private equity). Такие фонды вкладывают значительные средства в развитие консалтинговых компаний, помогая им финансировать новые приобретения и расширять присутствие на рынке.
CBIZ, штаб-квартира которой находится в штате Огайо, предоставляет услуги в сфере аудита, бухгалтерского учета, управления персоналом, налогового и бизнес-консалтинга, преимущественно для компаний среднего бизнеса в США. Компания и сама активно росла за счет сделок: в 2024 году она приобрела аудиторскую фирму Marcum LLP за $2,3 млрд, войдя в число крупнейших поставщиков бухгалтерских и аудиторских услуг в США.
По данным Bloomberg, с 2024 года в Северной Америке не объявлялось ни одной сделки по слиянию или поглощению компаний в сфере профессиональных услуг стоимостью свыше $5 млрд.
Интересно, что один из акционеров CBIZ — инвестиционная компания Reference Equity — ранее призывал руководство отказаться от обратного выкупа акций и сосредоточиться на новых приобретениях. По мнению управляющего портфелем Райана Банна, продажа компании подтверждает, что для дальнейшей экспансии CBIZ требовалось привлечение дополнительного капитала. Он считает, что при поддержке New Mountain объединенная компания сможет продолжить активные сделки M&A и укрепить свои позиции на рынке.
После сделки с New Mountain Capital Grant Thornton уже инвестировала в развитие своих национальных подразделений в Бразилии, Польше, Новой Зеландии, Франции, Испании и Бельгии. Кроме того, британское подразделение Grant Thornton в 2025 году также привлекло инвестиции фонда Cinven, после чего объединило бизнес с немецкой компанией сети.
Сделка подтверждает, что мировой рынок профессиональных услуг продолжает двигаться в сторону укрупнения игроков, а фонды прямых инвестиций становятся одним из главных источников финансирования этого процесса.
