Крупнейший банк Италии UniCredit объявил о добровольном предложении по поглощению немецкого банка Commerzbank, что может стать одной из крупнейших сделок в европейском банковском секторе за последние годы.
Итальянская группа предложила акционерам Commerzbank обмен акциями в соотношении 0,485 новой акции UniCredit за одну акцию Commerzbank, что оценивает немецкий банк примерно в €30,8 за акцию и в целом около €35 млрд. Это примерно на 4% выше рыночной цены бумаг на момент объявления предложения.
На данный момент UniCredit уже владеет около 26% акций Commerzbank, а еще примерно 4% контролирует через деривативные инструменты, что позволило банку приблизиться к ключевому 30-процентному порогу, установленному немецким законодательством. Превышение этого уровня обычно обязывает инвестора сделать полноценное предложение о поглощении.
Запуск добровольного предложения направлен на преодоление этого порога и получение возможности увеличивать долю в банке, формально не превышая контрольный пакет. В UniCredit подчеркивают, что пока не ожидают получения полного контроля над Commerzbank и рассматривают операцию как шаг к более тесному взаимодействию с немецким банком.
Официальный запуск предложения ожидается в начале мая 2026 года, а период его принятия продлится около четырех недель. Завершение сделки, при условии получения всех регуляторных разрешений, может состояться в первой половине 2027 года.
Однако сделка уже вызвала значительное политическое и корпоративное сопротивление в Германии. Наблюдательный совет и руководство Commerzbank заявили, что предложение не было согласовано с банком и не содержит достаточного количества деталей для начала переговоров.
Кроме того, правительство Германии, которое после финансового кризиса 2008 года сохраняет около 12–13% акций Commerzbank, также выступает против потенциального поглощения. В Берлине подчеркивают стратегическую роль банка для финансирования немецкого бизнеса, особенно сектора Mittelstand.
Профсоюзы также предупреждают о возможных последствиях для занятости. В Commerzbank работает около 42 000 сотрудников, и профсоюз Ver.di опасается значительных сокращений в случае интеграции с UniCredit.
Генеральный директор UniCredit Андреа Орчел ранее заявлял, что Европе нужны более крупные банковские группы, способные конкурировать с крупными финансовыми институтами США. Потенциальное объединение UniCredit и Commerzbank могло бы создать одного из крупнейших банковских игроков в Европе с сильными позициями в сегменте розничного банкинга и обслуживания малого и среднего бизнеса.
Аналитики отмечают, что даже если сделка не приведет к полному поглощению, она может стать важным шагом к консолидации европейского банковского сектора, о необходимости которой в последние годы активно говорят регуляторы и инвесторы.
