Сельское хозяйство традиционно остается одним из базовых секторов экономики Украины и системообразующим сегментом рынка слияний и поглощений. На протяжении многих лет агросектор формирует значительную долю M&A-сделок — как с участием украинских инвесторов, так и в транзакциях с привлечением иностранного капитала либо с приобретением украинскими компаниями зарубежных активов. Это подтверждает стратегическую роль аграрной отрасли в экономической модели страны.
Макроконтекст и динамика рынка
Эволюция M&A-активности в агросекторе за последние пять лет наглядно отражает общеэкономический и геополитический контекст. Период роста и позитивных ожиданий, стимулированный земельной реформой и открытием рынка земли, был прерван полномасштабным вторжением России, что существенно повысило операционные, логистические и инвестиционные риски.
В то же время благодаря высокой адаптивности украинского бизнеса и поддержке международных партнеров агросектор постепенно приспособился к новым условиям. В 2024–2025 годах на рынке сформировалась тенденция к стратегической консолидации, а также выросла активность украинских инвесторов из других отраслей, которые рассматривают аграрные активы как инструмент диверсификации портфелей.
Инвестиционная привлекательность несмотря на риски
Несмотря на негативное влияние засух на урожайность в последние годы, агросектор сохраняет инвестиционную привлекательность как для внутренних, так и для международных инвесторов. До начала полномасштабной войны интерес поддерживался ожиданиями масштабирования земельных банков, развитием логистической инфраструктуры и инвестициями в переработку. После 2022 года фокус инвесторов сместился в сторону оптимизации активов, снижения рисков и вертикальной интеграции.
Полномасштабное вторжение существенно трансформировало рынок, сократив объемы иностранных инвестиций, однако агросектор сохранил статус ключевого экспортного драйвера экономики и остался стабильным источником M&A-сделок внутри страны.
Объемы и стоимость сделок
По данным KPMG M&A Radar, по состоянию на 19 декабря 2025 года было объявлено девять M&A-сделок в сельскохозяйственном секторе стоимостью свыше $5 млн. Совокупная раскрытая стоимость этих транзакций составила $371 млн, что является существенным ростом по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, когда было зафиксировано шесть сделок на общую сумму $97 млн.
Стоимость украинских M&A-сделок в агросекторе в 2020–2025 годах
Количество украинских M&A-сделок в агросекторе в 2020–2025 годах
Ключевым драйвером роста стала знаковая транзакция — приобретение компанией МХП 92% акций испанского производителя мяса птицы и свинины Uvesa, стоимость которой, по имеющейся информации, превысила €270 млн. Как и в предыдущие годы, прозрачность рынка остается ограниченной: стоимость раскрывается менее чем в половине сделок. Соответственно, фактический объем рынка, вероятно, существенно превышает официально опубликованные данные.
Консолидация и оптимизация земельных банков
В 2025 году значительная часть сделок отражала фокус на консолидации и оптимизации земельных банков, которые остаются ключевым стратегическим активом агросектора. Показательным примером стало приобретение ООО «Агродом Лидер» компании ООО «Беларусь» у Владимира Костельмана, основателя группы Fozzy.
Боевые действия продолжают ограничивать M&A-активность из-за низкой мобильности аграрного бизнеса по сравнению с другими секторами. В то же время ряд сделок был связан с выходом инвесторов из прифронтовых регионов с целью снижения рисков. В частности, ООО «Кролевецкий комбикормовый завод» приобрело ООО «Глухов-Агроинвест» и ООО «Кролевец-Агро» у группы Agroprosperis в Сумской области (стоимость не раскрывалась). Аналогично компания «Агротон» приобрела ООО «Зоря» в Харьковской области за $17 млн по данным Mergermarket.
Устойчивый интерес стратегических и межсекторальных инвесторов
Несмотря на военный контекст, украинский агросектор продолжает привлекать иностранных стратегических инвесторов. В 2025 году глобальная агропромышленная группа Bunge Limited объявила о приобретении Винницкого масло-жирового комбината, усилив позиции в сегменте переработки масличных культур. В квартальном отчете Bunge за период до 30 июня 2025 года стоимость сделки была оценена в $162 млн.
Параллельно растет интерес украинских инвесторов из других отраслей. Владелец группы OKKO Виталий Антонов через Vi.An Holding Limited расширил аграрный портфель, приобретя ООО «Борщевская аграрная компания» (стоимость не раскрывалась) и ООО «Кайрос-Холдинг» за $20 млн. Обе компании расположены во Львовской области, что отражает смещение инвестиционного фокуса в центральные и западные регионы с более низкими военными рисками и большей климатической стабильностью.
Еще одним примером межсекторальной диверсификации стала инвестиция Тараса Кицмея, совладельца SoftServe, в молочный бизнес Мукко Милк, что свидетельствует о растущем интересе представителей технологического сектора к аграрным и пищевым активам.
Украинские агрокомпании как международные игроки
Наряду с внутренней консолидацией формируется новый стратегический вектор — экспансия украинских агрокомпаний на международные рынки. Приобретение Uvesa компанией МХП стало не только крупнейшей украинской M&A-сделкой 2025 года, но и одной из самых масштабных зарубежных инвестиций украинского бизнеса за последние годы.
Одновременно международные инвесторы все активнее интегрируют украинские агроактивы в свои стратегии. В конце 2024 года саудовский инвестор SALIC приобрел 12,6% акций МХП за $54 млн, подчеркнув привлекательность компании как объекта долгосрочных инвестиций.
ТОП M&A-сделки в агросекторе Украины в 2025 году
Прогноз
Как один из фундаментальных секторов экономики, агросектор, вероятно, и далее будет оставаться ключевым элементом инвестиционной истории Украины. Дальнейшее развитие рынка земли может стать дополнительным драйвером M&A-активности. Потенциальное прекращение боевых действий и улучшение ситуации с безопасностью в восточных и южных регионах станет важным сигналом для восстановления интереса иностранного капитала.
Постепенная стабилизация и совершенствование механизмов управления рисками способны разблокировать новые инвестиционные потоки, усиливая роль агросектора как фундаментальной экономической силы и платформы роста в процессе послевоенного восстановления Украины.
