Европейский депозитарий Euroclear по итогам 2025 года получил около €5 млрд процентных доходов от инвестирования замороженных российских активов, что на 26% меньше, чем годом ранее. Снижение показателя компания объясняет падением процентных ставок. Из полученной суммы €1,4 млрд будет направлено в фонд поддержки Украины, следует из отчета Euroclear от 4 февраля. Для сравнения, в 2024 году доходы от этих активов составляли €6,9 млрд, в 2023 году — €4,4 млрд, а в 2022 году — €821 млн.
В целом €3,3 млрд доходов от замороженных российских активов предназначены для Европейского фонда для Украины. Первый транш в размере €1,6 млрд был перечислен в июле 2025 года, а второй платеж — около €1,4 млрд — ожидается в начале 2026 года. Помимо этого, налоговые выплаты с доходов, полученных от инвестирования российских активов, в 2025 году составили €1,1 млрд.
Euroclear также указывает, что антироссийские санкции и ответные меры со стороны России негативно сказались на финансовых результатах компании. В 2025 году это привело к потере бизнес-дохода на €34 млн и прямым расходам в размере €113 млн. Из-за существенных рисков и неопределенности депозитарий сформировал резерв в €342 млн, в результате чего общие прямые расходы, связанные с санкциями, достигли €455 млн.
Отдельно в отчете отмечается начало судебного разбирательства в Арбитражном суде Москвы по иску Центрального банка России. Заседания проходят в закрытом режиме, при этом Euroclear подчеркивает, что намерен защищать свою позицию, соблюдая обязательства по обеспечению стабильности финансового рынка и защите интересов клиентов.
По состоянию на конец декабря 2025 года баланс Euroclear составлял €222 млрд, из которых €195 млрд приходились на заблокированные российские активы. Компания продолжает реинвестировать эти средства, чтобы минимизировать риски и требования к капиталу, соблюдая европейские нормы достаточности капитала и санкционные ограничения, а также формируя финансовую подушку на случай будущих рисков.
После начала войны в Украине в 2022 году западные страны заморозили около €260 млрд активов Центрального банка России, из которых примерно €190 млрд размещены в Euroclear. Доходы от этих средств используются для поддержки Украины. При этом идея конфискации замороженных активов в ЕС обсуждалась, но от нее отказались из-за высоких юридических и финансовых рисков.
В 2025 году Еврокомиссия предложила предоставить Украине так называемый репарационный кредит в размере €140 млрд под залог замороженных российских активов, предполагалось, что эти средства будут возвращены после завершения войны за счет компенсации со стороны России. Однако 24 октября Бельгия заблокировала реализацию этой инициативы, поскольку Euroclear находится на ее территории, а власти страны опасаются репутационных и финансовых последствий. Франция и ряд других государств отказались предоставлять национальные гарантии, а Европейский центральный банк не согласился обеспечивать Euroclear экстренной ликвидностью.
12 декабря правительства стран ЕС договорились о бессрочном замораживании активов российского центробанка, находящихся в Европе, устранив одно из ключевых препятствий для дальнейшего использования доходов от этих средств в интересах Украины. В ответ Центральный банк России заявил, что считает планы ЕС незаконными, оставляет за собой право использовать все доступные средства для защиты своих интересов и подал иск к Euroclear с требованием возместить 18,2 трлн рублей, что эквивалентно примерно $229 млрд.
