Британская энергетическая группа Shell согласовала покупку канадской ARC Resources в сделке стоимостью $16,4 млрд, включая долг. Это станет крупнейшим приобретением Shell с момента покупки газового гиганта BG Group в 2016 году, сообщает Reuters.
Сделка позволит Shell увеличить добычу на 370 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки к текущему уровню около 2,8 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Для компании это важный шаг на фоне ожидаемого снижения добычи на зрелых месторождениях и необходимости либо новых открытий, либо крупной M&A-сделки.
ARC Resources имеет производственную базу рядом с канадскими активами Shell, связанными с проектом LNG Canada. Shell владеет 40% в этом LNG-проекте, который имеет стратегическое преимущество благодаря возможности более быстрой поставки сжиженного природного газа покупателям в Азии по сравнению со многими другими LNG-проектами Северной Америки.
Добыча ARC примерно на 60% состоит из природного газа и на 40% — из нефтяных жидкостей, что соответствует стратегии Shell по усилению газового портфеля и направления LNG.
По условиям сделки Shell предложит акционерам ARC C$8,20 денежными средствами и 0,40247 акции Shell за каждую акцию ARC. Структура оплаты составляет примерно 25% cash и 75% акциями, а премия к средней цене акций ARC за последние 30 дней — около 20%.
Shell также возьмет на себя около $2,8 млрд чистого долга и лизинговых обязательств ARC, в результате чего enterprise value сделки составляет примерно $16,4 млрд. Equity value оценивается в $13,6 млрд, из которых $3,4 млрд будет профинансировано денежными средствами, а $10,2 млрд — акциями Shell.
Приобретение добавит Shell около 2 млрд баррелей запасов и, по оценке компании, принесет около $250 млн синергий в течение года после закрытия сделки. Shell также ожидает, что активы ARC будут генерировать около $1,5 млрд свободного денежного потока в год.
Компания подчеркивает, что сделка не меняет ее инвестиционный бюджет на уровне $20–22 млрд до 2028 года. Shell также подтвердила намерение направлять 40–50% операционного денежного потока на выплаты акционерам.
После объявления сделки Shell повысила целевой показатель среднегодового роста добычи на десятилетие с 1% до 4% по сравнению с уровнем 2025 года. Компания также планирует сохранять добычу жидких углеводородов на уровне около 1,4 млн баррелей в сутки до 2030 года и далее.
На фоне новости акции ARC Resources на бирже в Торонто выросли более чем на 22%, тогда как акции Shell снизились примерно на 2%. Это свидетельствует о позитивной реакции инвесторов ARC на премию сделки и более осторожном отношении рынка к увеличению долговой нагрузки Shell.
Для глобального энергетического рынка сделка Shell–ARC является очередным сигналом активизации крупного M&A в нефтегазовом секторе, где компании стремятся замещать истощающиеся месторождения, наращивать ресурсную базу и усиливать позиции в газе и LNG.
