Британська енергетична група Shell погодилася придбати канадську ARC Resources в угоді вартістю $16,4 млрд, включно з боргом. Це стане найбільшою acquisition для Shell з моменту купівлі газового гіганта BG Group у 2016 році, повідомляє Reuters.
Угода дозволить Shell збільшити видобуток на 370 тис. барелів нафтового еквівалента на добу до поточного рівня близько 2,8 млн барелів нафтового еквівалента на добу. Для компанії це важливий крок на тлі очікуваного зниження видобутку на зрілих родовищах і потреби або в нових відкриттях, або у великій M&A-угоді.
ARC Resources має виробничу базу поблизу канадських активів Shell, які пов’язані з проєктом LNG Canada. Shell володіє 40% у цьому LNG-проєкті, що має стратегічну перевагу завдяки можливості швидшого постачання скрапленого природного газу до покупців в Азії порівняно з багатьма іншими LNG-проєктами Північної Америки.
Видобуток ARC приблизно на 60% складається з природного газу і на 40% — з нафтових рідин, що відповідає стратегії Shell щодо посилення газового портфеля та LNG-напряму.
За умовами угоди Shell запропонує акціонерам ARC C$8,20 грошовими коштами та 0,40247 акції Shell за кожну акцію ARC. Структура оплати становить приблизно 25% cash і 75% акціями, а премія до середньої ціни акцій ARC за останні 30 днів — близько 20%.
Shell також візьме на себе близько $2,8 млрд чистого боргу та лізингових зобов’язань ARC, у результаті чого enterprise value угоди становить приблизно $16,4 млрд. Equity value оцінюється у $13,6 млрд, з яких $3,4 млрд буде профінансовано грошовими коштами, а $10,2 млрд — акціями Shell.
Придбання додасть Shell близько 2 млрд барелів запасів і, за оцінкою компанії, принесе близько $250 млн синергій протягом року після закриття угоди. Shell також очікує, що активи ARC генеруватимуть близько $1,5 млрд вільного грошового потоку на рік.
Компанія наголошує, що угода не змінює її інвестиційний бюджет на рівні $20–22 млрд до 2028 року. Shell також підтвердила намір спрямовувати 40–50% операційного грошового потоку на виплати акціонерам.
Після оголошення угоди Shell підвищила цільовий показник середньорічного зростання видобутку на десятиліття з 1% до 4% порівняно з рівнем 2025 року. Компанія також планує зберігати видобуток рідких вуглеводнів на рівні близько 1,4 млн барелів на добу до 2030 року і надалі.
На тлі новини акції ARC Resources на біржі в Торонто зросли більш ніж на 22%, тоді як акції Shell знизилися приблизно на 2%. Це свідчить про позитивну реакцію інвесторів ARC на премію угоди та обережніше ставлення ринку до збільшення боргового навантаження Shell.
Для глобального енергетичного ринку угода Shell–ARC є черговим сигналом активізації великого M&A у нафтогазовому секторі, де компанії прагнуть заміщувати виснажені родовища, нарощувати ресурсну базу та посилювати позиції у газі й LNG.
