Прогноз на 2024 год
Индекс S&P 500, который включает акции американских компаний с наибольшей капитализацией, может вырасти в следующем году до 5200 пунктов — такое целевое значение установил стратег. Это на 8,7% больше, чем значение индекса после закрытия торгов 28 декабря 2023 года (4783,35).
Прибыль в пересчете на акцию для компаний из S&P 500 увеличится на 11% в 2024 году — до $240, считает Ли. В 2025 году рост продолжится еще на 8% — до $260. Основной причиной будет циклическое восстановление прибыльности компаний. Соотношение цены акций к прибыли увеличится до 20. Хотя многие на рынке ожидают сокращения оценочной стоимости компаний, статистика говорит об обратном: начиная с 1937 года соотношение цены к прибыли было наибольшим, когда доходность гособлигаций США была в диапазоне от 3,5% до 5,5%. А если она была между 4% и 5%, соотношение цены к прибыли было больше 18 в 65% случаев, отметил Ли. Целевое значение S&P 500 он рассчитал, как раз умножив прогноз прибыли на акцию в 2025 году ($260) на 20, отметил Business Insider.
Ключевым двигателем роста в 2024 году станет смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС), считает Ли. Регулятор запланировал снижение базовой ставки на 75 базисных пунктов и впервые с весны 2021 года не предусмотрел возможность ее повышения. Если упадет базовая ставка, ипотека станет дешевле, что оживит рынок недвижимости. Если инфляция продолжит падение, то увеличатся реальные доходы потребителей, а значит, и их покупательская способность. Рост ВВП должен восстановиться в Европе и Азии, что поможет ускорить темпы развития мировой экономики, ожидает Ли. Увеличению прибыли компании будут помогать также более слабый доллар и увеличение производительности, утверждает стратег.
Во что инвестировать в 2024 году
По мнению стратега, лучшим выбором в 2024 году являются акции компаний с небольшой капитализацией: они могут подорожать примерно на 50%. Кроме того, Ли выделил акции в финансовом, промышленном и технологическом секторах.
Во что инвестировать в 2024 году
Что думают другие аналитики
Устойчивый рынок труда в США, снижение давления на потребительские цены и снижение ставок помогут увеличить индекс S&P 500 до 5100 пунктов, считает аналитик BMO Брайан Бельски. Такой же прогноз, как у Тома Ли, дал Джон Штольцфус из Oppenheimer. Самый низкий прогноз среди опрошенных Bloomberg аналитиков у Савита Субраманьяна из Bank of America: 5000 пунктов. Райан Детрик из Carson Group тремя фаворитами в 2024 году назвал акции компаний с небольшой и средней капитализацией, а также акции в финансовом секторе.
Контекст
Том Ли в 2022 году прогнозировал, что S&P 500 вырастет больше чем на 20% в 2023 году и закончит год на отметке 4750 пунктов. Индекс уже превысил это значение: по итогам 28 декабря он составил 4783,35 пункта. За год S&P 500 вырос почти на 25%. Сейчас индекс приближается к рекорду, который был установлен в январе 2022 года. 28 декабря индекс обновил максимум с того времени.
Одним из рисков для прогноза на 2024 год будет продолжение стагнации в росте экономик европейских стран и Китая, говорил Том Ли CNBC в середине декабря. Кроме того, угрозу может представлять слишком быстрый рост S&P 500 в конце 2023 года: если он достигнет 5000 пунктов, реализуется значительная часть роста, который ожидался в 2024 году — а значит, первая половина следующего года может быть довольно негативной, рассказывал Ли.
