Прогноз на 2024 рік
Індекс S&P 500, який включає акції американських компаній із найбільшою капіталізацією, може зрости 2024 року до 5200 пунктів — таке цільове значення встановив стратег. Це на 8,7% більше, ніж значення індексу після закриття торгів 28 грудня (4783,35).
Прибуток у перерахунку на акцію для компаній із S&P 500 збільшиться на 11% у 2024 році — до $240, вважає Лі. 2025 року зростання продовжиться ще на 8% — до $260. Основною причиною буде циклічне відновлення прибутковості компаній. Співвідношення ціни акцій до прибутку збільшиться до 20. Хоча багато хто на ринку очікує скорочення оціночної вартості компаній, статистика говорить про зворотне: починаючи з 1937 року співвідношення ціни до прибутку було найбільшим, коли дохідність держоблігацій США була в діапазоні від 3,5% до 5, 5%. А якщо вона була між 4% і 5%, співвідношення ціни до прибутку було більше 18 у 65% випадків, зазначив Лі. Цільове значення S&P 500 він розрахував, якраз помноживши прогноз прибутку на акцію у 2025 році ($260) на 20, зазначив Business Insider.
Ключовим двигуном зростання у 2024 році стане пом'якшення грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи США (ФРС), вважає Лі. Регулятор запланував зниження базової ставки на 75 базисних пунктів та вперше з весни 2021 року не передбачив можливості її підвищення. Якщо впаде базова ставка, іпотека стане дешевшою, що пожвавить ринок нерухомості. Якщо інфляція продовжить падіння, то збільшаться реальні доходи споживачів, отже, та його купівельна спроможність. Зростання ВВП має відновитися в Європі та Азії, що допоможе прискорити темпи розвитку світової економіки, очікує Лі. Збільшенню прибутку компанії допомагатимуть також слабкіший долар і збільшення продуктивності, стверджує стратег.
У що інвестувати у 2024 році
На думку стратега, найкращим вибором у 2024 році є акції компаній із невеликою капіталізацією: вони можуть подорожчати приблизно на 50%. Крім того, Лі виділив акції у фінансовому, промисловому та технологічному секторах.
Що думають інші аналітики
Стійкий ринок праці в США, зниження тиску на споживчі ціни та зниження ставок допоможуть збільшити індекс S&P 500 до 5100 пунктів, вважає аналітик BMO Брайан Бєльскі. Такий прогноз, як у Тома Лі, дав Джон Штольцфус з Oppenheimer. Найнижчий прогноз серед опитаних Bloomberg аналітиків у Савіта Субраманіяна з Bank of America: 5000 пунктів. Райан Детрік із Carson Group трьома фаворитами у 2024 році назвав акції компаній з невеликою та середньою капіталізацією, а також акції у фінансовому секторі.
Контекст
Том Лі у 2022 році прогнозував, що S&P 500 зросте більше ніж на 20% у 2023 році та закінчить рік на позначці 4750 пунктів. Індекс вже перевищив це значення: за підсумками 28 грудня 2023 року він становив 4783,35 пункту. За рік S&P 500 збільшився майже на 25%. Наразі індекс наближається до рекорду, який було встановлено у січні 2022 року. 28 грудня 2023 року індекс оновив максимум із того часу.
Одним із ризиків для прогнозу на 2024 рік буде продовження стагнації у зростанні економік європейських країн та Китаю, говорив Том Лі CNBC у середині грудня. Крім того, загрозу може становити надто швидке зростання S&P 500 наприкінці 2023 року: якщо воно досягне 5000 пунктів, реалізується значна частина зростання, яке очікувалося 2024 року — а отже, перша половина наступного року може бути досить негативною, розповідав Лі.
